A股半导体产业链爆发

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ⓒ　　半导体产ß业链全线爆Â发。

　　8月5日，ⓖ士兰微、立昂微、北方华创、通富微电、晶方科技等头部半ਪ导体个股均放量涨停。沉寂了7个月的半导体真要“卷土重来”？

　‘　有分析指出，本👽轮大涨主要系市场热炒“国产替代”概念，且半导体Ω板块整体估值性价比突出。

　　2019年以Ä来，半导体行情围绕国产化和景气度两条主线展开。2021年全球半导体景气度高涨，明显带动板块上涨。今年以来，行业周期下行致使景气度下滑，体现为终端出货减少、经⊇销商库存较高、成熟制程的产能利用率开始下降等，半导体板块跌幅居前，近👿期景气度仍处于边际下行。

　　与此同时，A股半导体产业链规模、市值还é在不断扩容。二季度以来，纳芯微、长光华芯、华海清科、必易微和龙芯中科等多家半导体厂商陆续登陆科创板，汇成股份、路维光ì电、海光信息等ª半导体新股的IPO均已过会，不久将上市交易。

　　第一财经í对比数据发现，随着产业链扩容，A股半导体板块总市值੧已超3.6万亿元，但营收、净利规模较传统行业相去甚远，也不及近年高速发展的૨电动车和光伏产业。

　　A股ä半导体总市值ৄ3.6万¢亿

　　由于全球半导体景气度下滑，œ令A股半导¿体板块前7个月阴跌不止，中华半导体芯片指数年跌幅超20%。尽管板块高估值明显收敛，但伴随A股半导体公司数量扩容，产业集群效益日益¾凸显，半导体板块总市值迅速增长。

　　数据੨显示，半导体（长江）成份板块共计138只个股，截至最新收盘日的总市值合计为એ3.6万亿元，占૦A股总市值比重的3.96%。

　　第≡一财经根据ÑWind数据统计发现，目前深圳市共计386家A股上市公司，总市值为8.71万亿元，位居第一；杭州有207家上市公司，总市值为2.88万亿元，位居次席。换言之，A股半导体产业总市值超过了除深圳外的绝大多数城市上市公司总市Ï值。

　　作为半导体之城，上海拥有全国最成熟、规模最大、最完备的半导体产业链，半导体上市公司市值不断增长，中芯国际（688981.SH）、中微公司È、沪硅产业、盛美上海、格科微、复旦微电等头部厂商陆续登陆科创板。截至目前，按申万二级行业划分，上海半导体公司共计27家，总市值合计1.2↓3万亿元，占A股半导体总市值比重约3´0%，其中，中芯国际和韦尔股份市值达到千亿元。

　　除了上述两只个股，按照最新收盘市值，A股市场还有3只千◈亿市值ⓝ半导体股，分别是北方华创、紫光国微、三安光电，5家公司合计市值为8997.16亿元ÿ。

　　Ζ今年以来，金融、地产等集中了大市值企业的传统行业估值不断收Ï缩，这5家千亿半导体股合计市值也已超过了中国平安、中国人寿、五粮液、招商银行等头部A股险资、银行股&#25d0;。

　　中芯国૦际半导体产»业链市值合计超680◯0亿

　　θ晶圆代工龙头中芯国际2020年7月登陆科创板，成为科创板首家“摘U”企业，也是全市场唯一总市值超3000亿的半导体个股。目前，中芯国际已成为中国第一、全球第五大晶圆代工厂，公司12英寸及8英寸晶圆产能均为国内⌋第一，技术横跨0.35微米至 14ⓑ纳米，拥有国内覆盖最全的先进及成熟制程。

　　20∋22年一季度，中芯国际的营业收入约92.5%来自晶圆代工ો，7.5%来自光掩模制造及其他。按照晶圆尺寸划œ分，报告期内，公司12英寸与8英寸的收入比约为2：1。

　　值得注意的是，中芯国际的科创板投资图谱仍在不断扩大。科创数据研究中心的研报显示，据不完全统计，截至2022年半年末，中芯国际投资的芯朋微、ર金宏气体、芯碁微装、力芯微、沪硅产业、安集科技、正帆科技、格科微、东微半导、纳芯微、东芯股份、华海清科ú、芯海科技、英集芯、唯捷创芯等15家半导体芯片企业已经实现科创板上市，总市值合计为3383.42亿元。

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　　截至最新收盘日，中芯国际股价报44.34元，总市值3504亿元，即中芯国际投资的科创板半导体产业链市值已接近其自身市值，两者合计超68ℑ00亿Ǝ元。

’　　ⓞ营收净利规模远不及电动²车、光伏

　　我国是全球最大半导体进口国，但自身半导体产业起Ü步较晚，技术先进程度、产能规模、人才培育等方方面面与欧美等国相比仍有不小差距。因此，对比我国基建、银行、地੓产、港口、贸易等行业板块，半导体板块的整体营•收、净利润规模仍有很大差距。

　　记者统计数据发现，一季度，有2લ37家A股上市公司的营收规模超过100亿元，半导体公司仅有2家ਫ入围——闻泰科技和中芯国际。有26家A股实现单季度千亿元规模营收，主要集中在银行、基建、炼化与贸易、港口∼物流等传统行业。

　　而一季度，138只半导体个股合计实现ੇ营业收&#25a1;入1448.95亿元，归母净利润合计为161.64亿元&#25bc;。

　　即便υ与同为近年才进入高速发展阶段的光伏行业相比，半导&#266c;体行业也相形见绌。一季度，78只光伏œ股中，有9只实现百亿营收规模，主要集中在硅料、组件等环节，板块合计实现营收、归母净利润分别为2332亿元、242.3亿元。

　　若与新能源汽车比较࠷，半导体的营收净利૝规模更小。一季度，59家新能源汽车上市公司共计实现营收、净利润分别为6152.45亿元、358.21亿Ä元。

　　一位私募人·士对记者表示，新能源讲究规模效应。光伏上产能、堆规ફ模的实现程度相对容易，强调降本增效。电动车的下游需求火热，消费者接受度已经很高了，&#25b3;渗透率不断提升。

　　“半导体产业的技术更密集，很多产品壁垒极高，不是光靠砸钱就能干得出，从&#25c8;技术开发到产品通过客户验证，进而体现到上市公司业绩，周期长且不确定性较高。”他说，“今年以来，消费电子需求萎靡， MC价格已跌超一半，模拟芯片产品价格大部分也从高位跌去30%，存储芯片也在跌。这些产品的经销商都在想方设法降低库存水平。反之，à新能源带动的IGBT≅、汽车芯片等则出现供不应求的态势”。

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