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来Ö源：长江¯商报Ø
ⓠ 房地产市场整体处于低谷，绿地ੜ控股的日子也不ü好过。
近日，绿地控股（600606.SH）发布20ⓡ22年上半年度业绩快报。今年上半年，公司经营状况持续恶化，归母净ઠ利润大降近5成，房地产业务实现合同销售金额680.99亿元，同比下降58.5%Ω。
业绩大跌，绿地ⓛ控股在土地市场上也停滞不前，上半年公司无新增房地产ß项目储备，完成新开工面积85.6万平方米，同比减少91.3%，完成竣工备案面积下≠降17.1%。
而且，经过前几年的大举扩张◊，后遗症也逐步显现，公司深陷偿债危机。截至今年3月底，绿地控股账上货币资金656.8亿元，短期借款和∩一年内到期有息负债Þ合计930.2亿元，资金缺口达273.4亿元。
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为缓解债ρ务压力，绿地控股董事长兼总裁张玉良曾公开表示，要在3年内出售20υ00亿元资产保障债务偿还能力。
二级市场上，自4月7日以来，绿Āf;地控股股价一ફ路下滑，近⊕4个月累计跌幅近48%。截至8月5日收盘，该股价微涨1.66%，报3.07元/股。
ⓠ 盈利水平跌࠷至 近十年新低
Π 继2021年业绩创新低后，绿地控股2022年的业绩并未好转。
2022年上半年，绿地控股取¤得营业总收入约2047.36亿元，同比下滑约27.64%；总利润约91.34亿元，同比减少约42.15%；归母净利润约42.02亿元，同比下滑约48.97%；扣非后归母净利43.77亿元，同比下跌43.☼78%。
对比20☞22◙年一季度来看，绿地控股盈利能力下滑明显，绿地控股一季度实现净利▧25.47亿元，二季度净利为16.55亿，环比下滑了35%。
⇒ 绿地控股解释说↵，在极端困难的外部环境下保持了企业大局稳定，但受制于各种“不同寻常”的♧不利因素，中期业绩才有些难看。
2021年，绿地控股业绩遭Ν遇滑铁卢，创下最低的ó业绩水Θ平，首次出现“增收不增利”现象。
2021年绿地控股实现营收5447.56亿元，同比增长19.45%；归母净利润61.79亿元，同比下降58.8%；毛利率、પ净利率分别为11.67%和1.73%，盈利水平跌至近十年来的低ਫ਼谷。
据公开数据，2021年，行业典型上市房企盈利指标虽然延续2019年下行趋势，但毛利率、净利率中位数仍为d0;19.ઞ3%和7.7%，绿地控股远低κ于行业平均水平。
房Ċb;地Τ产▒板块销售额腰斩
行业寒冬下，绿地的☞销售也一跌再É跌Æ。
今年前6个月，绿地控股实现合同销售金额680.99亿元，比去年同期减少58.5%，实现合同销售面积651.2万平方米，比去年同期减少4ß9.7%。这一⊆数据，明显超出克而瑞统计百强房企上半年销售下滑幅度，延续ο了去年四季度腰斩的颓势。
2021年，绿地⌈控股的房地产板块实现销售额2902亿，同比减少19%，²而其归母净利润更是下滑58.8%。
今年上半年，″绿地控股无新增ઢ房地产项目储备，上半年完成的新开工面积85.6万平方米，同比减少91.3%，完成竣工备案面积同比下滑17.1%。其中，二季度新开工面积更是仅有26.3万平方米，较一季度的59.ⓔ3万平方米继续下滑。
销售不振，其在全国多个住宅项目被曝出维权，武汉、济南、赣州等多地的项目存ⓢ在延期交付、涉嫌违∏规销售等问题。
6月24日，绿地控™股集团南通翰弘置业有限公司（绿地新里程开发商）被列为被执行人，被执行金额16887元。据天眼查Ï信息显示，自去年下半年以来，绿地控股旗下子公司的司法被执行案、失信被执行、股权司法冻结等数目不断增多。
6Ω月7Œ日，绿地控股召开2021年度线上业绩发布ª会，张玉良表示，尽管房地产行业遭遇了前所未有的寒冬洗礼，但在这种困难环境下，绿地对房地产项目进行分类管控，全力协调供应链资源，围绕重点项目保竣工保交付，在上半年交出了“累计交付全国百余个项目共计面积933.7万平方米”成绩。
ü债务压力攀升加∃速处置资Õ产
绿地控股经过前几年的大举扩张，后遗症也逐步显ૢ现，深陷偿੦债危૩机。
5月27日，绿¤地控股宣布6月25日到期的5亿美金债券展期，债ࢮ务风险正式暴露在公众æ面前，也成为50强房企中唯一宣布债券展期的国资房企。
除美元债延期之外，绿地还存在短债压力−巨大、大量商票逾期等问题。事实上，绿地控股账面上的现金，ષ远不能覆盖其短期债务。
数据显示，截至2022年一ਜ਼季度，绿地控股的货币现金有656.8亿元，除去受限制现金，其可用的ૣ现金及现金等价物，只有495.2亿元。同期，其短期借款和一年内到期有息负债合计930.2亿元。
这也让绿地接连遭遇多个国际评级机构的集体下调“看衰”。5月30日，标普再次下调其评级，将绿地控股集团长期发行人信用评级从“B-”下调至“CC”，同时将该公ੌ司未偿高级无抵≅押票据的发行评级从“CCC ”下调至“C”。这意味着在第三方评级机构眼里，公司从项目Υ销售筹集新的流动性以履行债务义务的能力风险加大。
标普预计，未来12个月，绿◐地控股集团的离岸债务到期规模约为24亿美元，还有约96亿元੫人民币的境内债券和可回售债券，ર公司用来支持其偿还即将到期债务的可用现金有限。
压力之下，绿地控股也将“降负债”列为重点任务。据张玉良所言，公司正不断加强核心产业现金流管理。上半年，绿地控股进一步压降有息负债1ક75亿元，自“三条红৻线”监管政策出台以来已累计压降有息bd;负债1681亿元，有息负债余额已下降至约2201亿元。
张玉良表τ示，为偿债保信用，绿地集团计划今后3年出售2000亿元资产。“每年500亿—700亿，ζ包含自持商业、办公楼和酒店等。其中，一季度已推出55个大宗项目，合计132∈亿元。”
近年来，绿地▒控股加快海外业务轻资产转型，2021年，澳大利亚悉尼绿地中心项目顺利竣工交付，回笼资金逾34亿元；2020年，韩国“济州岛第一બ高楼”梦想大厦项目竣工交付、加拿大多伦多绿地君峯公寓项目竣工交付及入住，分bc;别回笼资金约41亿元和约22亿元；悉尼铂瑞酒店、日本千叶海港城等项目也陆续实现资金回笼。
值得一提的是，绿地的自持物业似乎也并不算优质，出手恐有难度。据公告，截至2022年â6月末，绿地的出租物业面积为405万平方米，出租率仅为81.9%，较上年同期的84.8%继续下滑💼。经营酒店的客房数为12496间，但入住率更是只有50.7%，较去年同期Β的55.1%再度减少。
绿地控股2022年一季报数据披露，期内处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额只d3;有58ભ6.2万元，Ó2021年第四季度为11.7亿元。
业内认为，在大环境低Ú迷的情况下࠽，卖资产的多，但真正的买家并不多见。¨而绿地控股的资产中，大比重以商业办公为主，且多分布在2、3线城市，这样的项目本就更加难卖。
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