炒股就看金≡麒麟分析师研报，权威，专业，及„时，全ਗ਼面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：证券‹👽之星ćd;
8月8日，汽车零部件板块震荡走强， 神ઙ驰机电û、金鸿顺、嵘泰股份、远东传动、模塑科技等多股涨停。
众所周知，汽车零部Á件当前热炒的概念有智能化、轻量化以及热管理三条主线，究竟 哪条主ρ线逻辑最硬本文将重点解析。
01ࢮ
汽ⓠ车智能化θਫ
变革μ大势ö所趋
电动化的上半场，智能化的下半场，智能化成—为车企差异化的突破点。随着新能源的快速发展，“电动车੪赛道”竞争日益激烈。电机技术相对成熟、电池差距逐步缩小（目前三元锂、磷酸铁锂之间的技术差距变小，可供主机厂选择的电池厂家不多），使得各车企电动化趋于同质，智能化成为车企差异化的突破点。
车企积极布局智能驾驶。2021年一汽、长安、东风、ઝ北汽、吉利、长城、奇瑞、小鹏实现L3级别量产，国外特斯拉、本田实现L3级别量产。高级别的L4 则在成本、技术和路权等方面仍存在难点，从内资来看，国内ੇ自主车企普遍规划在2021-2025ã年推出。
根据罗兰贝格数据，2020 年美国、中国、欧盟L1及以下级别渗透率占 9ø0%，其中L0级及无ADASυ占42%，预计2025年全球仅14%车辆为L0级或无ADAS功能。汽车−智能化等级升级将带动单车搭载摄像头数量大幅增加。据艾瑞咨询数据，2020年中国乘用车辅助驾驶市场规模达319亿元，随着产品渗透率加速提升，预计2025年达到1048亿元，年均复合增长率约26.9%。
à 这条主线的关键缺陷在于研发以—及自动ü驾驶的相关政策推进存在不确定性。
🙀 02⊆
轻Ċb;量化‡为
ϖ ð较确定主线੪
汽车轻量化能够实现节能、提高续航里程、降低制造成本，产业发展大势所趋；具体实现方式包括材料选择、制造工艺、结构℘设计三种，其中制ਭ造工艺轻量化通过Ψ优化生产工艺、改进零件设计实现，主要工艺增量为一体化压铸。
¦一体化压铸具有减重、降本、提效等优势，特斯拉Model Y采用一≡体化压铸技术，重量降低30%、制造成本下降40%、对应部位ⓥ制造时间由传统工艺的1-2小时缩减至3-5分钟。
随着新能源汽车整车厂对一体化压铸Ç的应用加速，汽车后地板、前地板、中地板（CTC电池上ò盖）有望先后应用一体化‚压铸技术，一体化压铸的单车价值预计能提升至14000元左右。
根据测算û，2025年我国的新能源汽车销量能增加至1200万辆左右，结合各一体化压铸产品的渗透率，财信证券认为我ੇ国新能源汽车的一体化压铸的市场空&#ffe1;间在2025年能够达到258亿元左右，2022-2025年复合增长率有望超过100%。
如此比℘较▦汽车轻量化主线确定性较强，≠但市场空间相对较小。
0ó3
Ã汽车Ë热管理☏
વ愈加重要ક
新能源汽车在主动和被动两方面加强对电池的热ⓚ管理。主动管理是热泵系统中冷却水回路对三电系统进行冷却/加热，通过系统主动控制进行调节；被动管理主要起导热/隔热、阻燃等作用，通过材料的选择对热量的传输进行控制。电池能量密度提升叠加更高安全性的要求，热管理有望迎¤来高速增长。
为了防止让电池单体自燃扩散至整个动力电池包，一般厂商通过੨控制影响（如隔热）和保持≥温度（如泄压、散热）两方面来解决。目前三元电池系统中主要∨在采用的防火隔热材料主要有气凝胶、隔离板、隔热泡棉、热陶瓷。
受益CTP电池工τ艺放量，导热/结构胶领域市场空⊃间广阔，据我们测算，搭载CTP电池的汽车中导热胶/结构胶的单车≅价值量有望从传统工业的200-300元/辆上升至800~1000元/辆，中信证券预计至2025年全球新能源汽车销量达到2200万辆，动力电池用胶有望达到200亿市场空间。
总结三条主线，其≤中汽车热管理及轻量化是目前技术落地最快ε而且已经产生效益的主线，但缺陷ς在于增量市场空间并不大。而汽车智能化虽然存在相关技术研发以及政策风险，但是未来市场空间有望至千亿，而且想象力巨大。
智能化大概率将是今年的核心主线，智能驾驶和智ક能座舱齐加速，华西证†券看好声学+线控底盘+域控制器的加速渗透；电动化加速轻量化发展，特斯拉引领一体化压铸，加大行业扩容的同时提升行业集中度。华西证券建议从客户维ⓗ度（新势力等产业链）+产品维度（增量部件）选择标的，双维共振最佳。
1、客户维度：新势力车型较传统燃油车迭代速度加快，供应链验证周期缩短，同时供应链趋于扁平化，驱动产业链公司的业绩增长曲线变得更Ã为Ǝ陡峭。推荐特斯拉+新势力产业链：【拓普集团、新泉股份、上声电子、隆盛科技、文灿股份】，受益Ï标的【旭升股份】。
Κ
2、产品维度：ભ智能电动变革将带来品牌力与产品力重塑，各车企均不断增加智能½电动化配置，以实现市占率提升与品牌向上。
ï
24小时滚动播报最新的财经资讯和ý视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sÿinafinance）
Í新浪财经Ä意见反馈留言板
All Righßtsੑ Reserved 新浪公司 版权所有
