一个不祥的信号：全球卖方分析师看涨程度达到“危险顶峰”|分析师

一个不⊃祥的信号：全球卖方ⓩ分♡析师看涨程度达到“危险顶峰”

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高智谋Ψ

ℑ08-09੨ 2੠1:40

Τ慌不慌੟ƒ？

花旗集团策略师表示，卖方分∏析师看涨情绪的“达峰”∩，对股市ਭ而言是个危险信号。

8月9日，Robert Buckland 领导的花旗策略团队在一份报告中写道，花旗全球卖方看涨指数已回到2000年和2007年触及的看涨ζ峰值♫水平，花旗警告称，“在这两次之后，全ⓟ球股市都出现了腰斩”。

分析师的乐观੫预期达到顶峰之际，标普500指࠹数从6月低点反弹超过10%。另一边，超预期的非农等经济数据或促使美联储进ü一步收紧政策，进而加剧经济衰退风险。不过，Buckland 团队发现，当下分析师们似乎并不怎么担心经济衰退：

“他们∂仍然ਊ看好周期性行业，这℘表明对即将到来的全球衰退的担忧很少。”

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该团队统计发现，总的来看，当下分析师们几乎给了所有地区、所有行业股票买入评级。该团队警੨告称，分析师们往往在熊市开始时就犯了错误，在他们应该变得谨慎的时候却ਬ变得更加乐观。

“尽管他们开ⓒ始下调盈利预期，但股价下跌和估值下跌让他们保持乐观。随着盈利预期进一步下ⓢ降，他≡们最终会变得更加谨慎，但这是一个缓慢的过程。”

（注：花旗的全球卖方看涨૯指数的范围设置从1(强烈卖出)到5(强烈买入☏)。如上图所示，该团队发现，♩当下几乎所有指数全在3以上）

进一步，花旗的策略师们表示，虽然分析师给出的买入评级总是多于卖出，即使在熊市的情况下也是如此。当下，随着股市上涨，分析师似乎Ú变得更加看涨，但也可能是“市场上涨是因为他们变得更加看涨”。不过，无论如何，这种“蜂拥看涨”的分析师“大潮”，已经触发了花旗的“危&#263b;险信号”વ。

该团队还提及，2012年，该指数层发出了一个错误的卖出信号，当时全ਫ਼球▩股市在次年基本持稳。不过，◊“2000年和2007年的事情仍值得投资者注意”。

无独有偶，近日提醒投资者注意风险的并不止花旗一家。华尔街‾见闻提及，“华尔街股市多头领军人物”，摩根大通策略师Ε Marko Kolanovic 周一已开始建议投♠资者适度减持股票，并将目光转向近期表现低迷的大宗商品板块。

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