新能源、储能、华为热门概念叠甲：祥鑫科技股价暴涨背后的攻守同盟！

　　叶飞概念股，新能源、储能、华为热门概念“叠甲”：祥鑫科技੧股价暴Á涨背ࢮ后的攻守同盟！

　　来源：市ੌ值风ર云&⇒nbsp;

　　有人一夜暴ⓦ富，N个小目标到手；有人看到做实业几辈子都赚不到的钱，对主业弃之如敝履，纵身跃入股Ν海；更有各路机构见缝插针、蝇营狗苟，愉快地ઢ割着韭菜。

　　去年差不多这个时候ⓨ，A股多只个股卷入“叶飞事件િ”，被股ⓚ民统称为“叶飞概念股“，祥鑫科技（002965.SZ）就是其一，也是咱今天的主角。

2021年5月，私募基金经理∇叶飞在微博实名爆料上市公司与盘方合谋进行“市值管理”，并牵扯出　δ多家上市公司及机构。

　　7月5日盘后，公司披露业绩预♥告，受益于新能源的快⇓速发展，客户需求旺盛，新项目逐步量产，预计上半年实现归母净利润7500万-8500万，同比增长54%-75%∇。

▥　ⓥ　（注：公司公告）&#256f;

　　借助这一消息，二级市场也开始了一轮狂欢，股价在γ7月▒22日一度冲上历史新高，1ñ3个交易日里涨幅达113%。

⌊　　（注：专ધ为注册制服务的市值风云A💼PP）

　　风云君这就带大伙来瞧瞧，股价背⌉后公司的ࢮ几位大股东的一些ા“花式”操作。

　　各方资本大佬િ的⌈ਖ਼辗转腾挪

　　2011年初，⇔朱祥પ、⊗翁明合、郭京平三人投资4216万元入股，合计持有祥鑫有限（公司前身）32.5%股份。

　　ਯ2019年公司♥上市后，三人持&#263b;股比分别为7.3%、6.13%、9.29%。

　　01ð  朱祥∃：给昔日“战友“潘锦山送弹药，后者账面浮盈237Ü%

　　朱祥有段黑历史：2001年8月，原江苏证券利用⁄个人账户买入九发股份（现更名“瑞茂通”，ࢮ瑞茂通（600180.SH））达到5.4%却未履行披露义务，这一违规行为的主要负责人就是朱祥，当时他是原江苏证券上海总部副总经അ理。

Ó　　（注：中国证&#261c;监会官网）ਫ

　　从朱祥简历⌉来看，曾任职于江苏省证券交易੊中心、华泰证券有限公司等金融机构，现担任南京祥升瑞投资管理中心（普通合伙）执行事务合伙੒人，身上“钱味”十足。

　　除祥鑫科技外，朱ⓡ祥还位列扬电科技（301012.SZ）第三🙀大股&#261c;东、江海股份（002484.SZ）第二大股东。

　　2019Σ年1ƿ0月祥鑫科技上市后，朱祥持有1100万限售条件股，持股比例7.3%，为公司第四大股东，且担任公司董੧事。

　　股份解¦禁后，朱祥随即开始&#266c;减持，2021年1月计划减持不超过275万股，占所♬持股份的25%（减持上限）。

规定：担任公司董监高ⓣ期间每年转让的股੬份不超过其直接和间接所持有公司股份总数的25%ⓒ。

　　2021年૯11月，朱祥通过大宗交易折价10%转ਬ让254.4▨5万股，持股比例下降至5.47%。

ੌ　⊂　જ（注：Choice数据）

　　而☎接盘方为潘锦山，此人在2021年底新进公司前十ⓜ大流通股东列表，且持股正是254.45万股。也੦就是说，兴业证券南京分公司是潘锦山席位。

　　૥（注：੍iⓜfind）

⌊　　潘锦山是朱祥曾经的合伙人。南þ京祥升瑞投资管理中心就是两人一起合伙创办，2014年潘锦山退出，¸新增王琍。

　　φ（注：৻∉企查查）

　　从特特股网站查询信息可知，'这是潘⋅锦山第一次出现在上市公司前∗十大流通股列表。

　　2⇑022年4月，朱祥再次计划“顶格”减持手中25%股份∨，其通过三次大宗交易将139万股转手给兴业证券南京分公司席位，与潘锦山席位一致，大概率这次买家还是ó潘锦山。

　　（注：Choiceó&#256e;数据♠）

　　因此，自2021年底以来，潘锦山合计接手朱祥393.45万股，占2€2Q1总股本的2.5ર%，朱祥持股比例降至4.47%，合计套Ε现7952万，不再是公司持股5%以上的股东。

　　且自5月起，朱祥不再担任公司高管¢职˜位。按照规定，离职后半年内，不得转让其持有的公司股份，而此后减持憨也无需预披露了。

×

　　潘锦山自5月20日接手完Ó后，公司股价便非常“巧合”地一飞冲天，至7月22日涨幅超20⇑0%。

　　据风云君统计，从朱祥手中接手的两笔大宗交易合计成本ⓞ7952万，截至☼2022年7月22日，潘锦山账上市值达2.68亿，仅半年多，账面浮盈237%。Ι

　　潘锦山这场二级‰市场首秀ªµ战绩真不赖。

ૢ

　　（♪注：专为注册制服务的市值风云APP<）

　　02&nbs&#25c8;p; 翁明合：与优美利金安私募存在“不可描述ⓟ“的Π关系

　　2019年10月€祥鑫科技上市å后，翁明合持有924.45万限售条件股，持股▨比例6.13%，为公司第五大股东。

　　与朱祥੪的脚步一致，股票解禁后翁明合随即发布公告减持452.1ⓒ万股，其中以્集中竞价方式减持不超过150.7万股，以大宗交易减持不超过301.4万股。

　　结合公司披露的大宗交易详细信息以及2021Q3前十大流通股列表，可以判断，翁明合通过大宗交易将30‍1.ਭ4万股转让′给了优美利金安12号私募。

　　（注：CÝho∑ice数据）ਫ਼

੝

　　（注：઼if♫ind）

　　根据私募排排网信ી息显示，优美利金安12号成立³于2021年6月，而7月就大宗接盘૟了祥鑫科技股份，且该基金仅重仓持有祥鑫科技一只个股。

　　૎换句话说，产品就是为接手翁明合手中股੖份而设立的。੕

Í　　（注：私募ⓗ排¦排网）

　　此次减持完成后，Ü翁明合υ持股比例下降至3.12%，意味着此后减持也无需再预披露，2022一季度其继续减持了275.2万股。„

　　（注：࠷iËfind）¬

　∗　ⓒ巧的是，风云君从一季度的☞大宗交易中发现了蛛丝马迹。

ù　　2022年Ÿ2月及3月发生的三笔大宗交易成交295.36万股，成交ય金额7689万。

‾　　（注意，大宗交易的卖方营业为申万宏源西部证券霍尔果☎斯亚欧路营业部，与朱祥大宗交易营业部席位一致。请记得这个席位૯，下文还会出现。）

　　–（注：Choice数据）੖░

　　而2022年一季度末，前十∩大流通股中新进了优美利ü金安37号私募，持有股份刚好…295.36万股，同时翁明合减少275.2万股，两者的股份变动实在过于巧合。

ਯ

　　（注：ifi·ndω）

　　结合翁明合上次与优美利憨金安ˆ12号私募的交易可知，☻翁明合与优美利的关系非同一般，新进的优美利金安37号私募的股份极有可能也来自翁明合。

　　此外，该私募产品¾成立于今年1月份，2月份就开始接Υ盘，重仓股也只有祥鑫૙科技，与优美利金安12号私募如出一辙。

Í

　　（注：૜私募排排ⓙ网）

　　截止到7月·22日，短时间里优美利金安12号账面浮盈194%，优Γ美利金安37号账面浮盈1▒62%。

↑

　　03  ¢郭京平：套现离场意愿◊强烈

　　祥鑫科技上市时，三人中郭京平持股比例最多↑，Ý达9.2¾9%，持有1400万限售条件股。

　　开始阶段，郭京平只是将手中股份反复质押，Ã而后与朱祥→脚步一致开始减持，在2021年1月通过协议转让将5.01੦%股份转让给徐仙德，徐仙德成为公司第五大股东，郭京平持股比降至4.28%。

　　徐仙德也是一个二级市场玩家，曾出现在朗源股份（300੎175Œ.SZ）、江苏阳光Ö（600220.SH）前十大流通股列表，但持仓时间均不长。

　　朗源股份仅持有一个季度，区间涨∴幅21%。江苏阳光大概率是在2020年9月份大跌后买入，随后股价有一波回升，2020年徐仙德出现在前十大流通股，但2021年&#25c8;初江苏阳光股价走出大跌行情，徐大概率在下跌ણ中抛售了。

　∉　（注：专为注册制Β઺服务的市值风云APP）

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　　3月份，郭京平再次ⓨ发布减持预披露，拟大宗交易减持301.4万股，&#256d;不超过2%公司股份，集中竞价减持不超过1%公司股份，而最终公告披露只完成了1%的集中竞价减持。

　　然而，10月-11月的8笔大℘宗交易引起了风云君的注意：卖方全部来自长江证券股份上海临港‰▥新片区营业部，而接盘方则来自5个不同席位，合计转手164万股，套现3694万。

　　对应到202ઞⓚ1年底前十大流通股东中，仅郭京平能够做到，≅其在四季度减持了275万股，与之前未完成的大宗交易减持数量基本吻合。

　　（注æ：ChoiceË数据）š

“　　ਰ（注：ifin′d）

　　由¥于Τ持续减持，截至202ઝ2一季度末，郭京平已退出前十大流通股行列。

　　04&ੑnbsp; 龙虎榜：▣机Ã构席位主导上涨

　　祥鑫科技龙Å虎榜数Π据中，按成交金额排名，机构਩专用账户排名第一，交易金额达1.97亿，其中买入1.5亿，卖出4520万。

&#256d;　૧　（注：i૝find）

　　7月8日龙虎榜数据ૢ显示股价启动时3天的交易状况：机构专用账户为净买入，是主力席位，另外华泰证券股份深圳深南大道营业部、⌊招商证券交易单元等席位净买入额居前，中国国际金融股份上海分公司、中国银河证券股份北京安贞门营业部有明显对倒意ì味。

　　在净卖出席位›上，申万宏源西部证券霍尔果斯亚欧路营业部只卖不买，净卖出2561万元，上文提到，&#256d;朱祥ε和翁明合均在使用这个席位。

　　中国中金财ρ富证券东莞胜和路营业部净卖出49ઙ54万બ，根据前文翁明合与优美利金安12号私募的大宗交易可知，该席位为优美利金安12号私募。

　Ξ▩　净卖出的最大主力来自国信证券东莞虎门体育ੑ路营业部。

　♧　整体表明，在上涨途中，部分利益相关‚者已经开始出货，区间换手率达46%。ƿ

શⓦ

　　（注：iભfind）

　　7月13日至15日，国信સ证券东莞虎门体育路营业部继续出货4032万，紧跟着的还有方正证券南京浦江路营业部以及东莞证券东莞虎门分公司抛货明显，两者合计抛售49♨74⊗万元。

　∃　（注：▩iટfind）

　　买方≠中，仅湘财证券杭州五星☺路营业部接盘3410万，其它席位协同对倒。而在19日祥鑫科技开Ǝ盘时，大量筹码被抛售，股价持续走弱，且在尾盘跌停。

　　当日的龙虎榜上，湘财证券á杭州五星路营业部▒居卖一席位，净卖ω出3166万，机构专用账户仍主导买入，居买一席位。

　　19¨日更像是主力ࢵ的洗盘阶段，7月20-22日，公司股价再创新高，区≈间成交额达2.6亿，区间换手率高达53.9%。

　　龙虎榜单中，机构☞专用账户居买一席ν位，¿净买入4024万，疑似高位诱多，前五席位净卖出2626万元，反映资金逐步出货。

　　卖一席位为招商证券à交易单元，其在行情"启动阶段配合着主力净🙀买入居前，这阵子已经开始逐步兑现了。

　❄　（注：»ifind）ⓑ

　　7月26日收盘，股价收跌1.42%，&跌破五日૩¯均线，随后股价明显走低。

　ચ　（注：C઺hÿoice数据）

∩　　四年Ç三冲IPO，连Ä续募资扩产能

　　祥鑫科技੎上市之路∫可谓一ઍ波三折。

　　公司最早于2015年7月∩递交▧申报稿，2017年3月，公司二冲IPO，ૌ但仅过3个月就被撤回。两次辅导机构均为德邦证券。

　　2018年8月，公司三冲IP O，辅导ર机构变更为国信证券，历时4年，终Χ于在2019年10月成功登陆深交所。

　　（એ注：Choi£ce数据ü）

　　公司实际控制人为陈荣、谢祥娃夫妇，主要产品为精密汽车冲压模具、汽车金属结构件及组件，以及金属Δ结构件。可应用于新能源汽车、燃油汽车、动力电池、储ä能和光伏设备、通ણ信设备、办公设备等领域。

　　当前公司主要生产基地在东莞、સ广州、常熟、Κ天津、宁波等，基地基本围绕核心客户ÿ建设。

ⓔ

　　（注：截至2022年3月末公司主要生产基地分布及配套客户情况，来自可转债2022年◙跟踪评级报告）੐

　　基્地的建设扩产的资金主要来自于上市后的两次募γ资：2019年10月IPO募资了6.9亿后；上市半年多，਩公司再次通过可转债募集6.4亿资金。

　&#ffe0　;　⊗（注：公ਫ司公告）

ષ

　　截至2021年底，IPO募资对应Í的项目中，仅广州生产基地项目达到预定使用状态，原定于2021年10月完成的常熟生产基∇地推迟至2022年，广州研发中心建设进度也仅22%。

　　（注«：2021ϖ年年∗报）

　　可转ૌ债项目中，2021年7月„董秘在互动易上回答投资者称，宁波生产基地预计于2021年底达到预定可使用状态。但2021ⓢ年年报显示的是，项目当前进度不到20%。

　　今年来，公司陆续披露了一些中标的定点项目κ，而在调研↓中，多数∅机构则是担心公司产能跟不上扩张步伐。

"

　　（⇔注▣：2021年年报）

　　（注：投资ö者关系活动૤记ⓚ录表）

　　另一方面，由于可转债的发行，2020年公司∠有息负债率急剧上升，达到22.3%。但目前公²司账上资金充足，债务可控â。

♬

　　（注：专为注૯册制服务的市值风云APPã）

£

　　市场ਜ地位平庸，增收不增利ਨ

　　与资本市场઴的热闹相比&#266b;，公司业绩就要寡淡⊗得多。

　　ν这也和原股东“无心恋战”，积极减持·ù全面呼应。

　　按行业划分角度来看，公司营收大头来源于汽车零部件及配件，2021年营收占˜比近68%，近两年复∼合增速达27.5"%，高于21.7%的总营收增速。

　　汽车零部件及配−件业务中包含燃油汽车、新能源汽车以及新能源&#263d;动力电池精密冲压模具和金属结构件，增长主要来源于新能源相关业务ࢵ。

　　第二大业务金属制品的业绩也保持增长，产品包括∼储能设备在内的精密冲′压模和金属结构件，该业务近两年复合增速达23.7%，2021年占公司营收比重为21%。੩

　∧　公司←在调研中表示，储能、光伏逆变器精❄密金属结构件是未来重点发展业务。

ⓕ

　　整体而言，2021年公司营收突破新高达到23.7亿，同比增长29%，ૡ然而归母净利润却出现同比下੟降60%的反差，绝对值仅为2020年的零头。

૟　　2022一季度在营收获5õ4%增速下，归母净◙利润增速9%。

　　自 2020年以来，三大业务板块毛利率明显下滑，其中毛利率较੐高的汽车零部件及配件从2019年的27%下降至2021年的16%。‡

▧

　σ　（注：为统一口径，2020年之前的»运输费用已调整进营业成本）

　　2020年年报中，公司将毛利率的下滑归咎于会计准则的变动。而风云君将口径统一后ઢ，&#25a1;发现毛利率依旧下滑，会计准则可不背这੩个锅。

　　从2021年营业成本明细中可知À，直接材料占总成本比重近80%，因此原材料价格的变动对公司成本变动影响较大，而公司产品的主要原材料为钢材、铝材‚等‡金属材料。

　　（注：2021年Η年◯报）઺

　　自2020年以来，钢材、铝材等原材料价格上涨明显，是导致公司毛利率下滑的ä直接ˆ原因。当前原材料价格Λ虽仍处高位，但价格有下降趋势。

　　营¶收创新高的2021年，公司经营活૯动现金流迎来了首次净流出，主要来自原材料价格上涨采购款项的增加，公司对上游þ供应商议价能力下降，在部分时点对供应商采取付现结算。

　　同时因为ਫ各项目的投入建设，资本开支较大，导致2021年自由ⓤ现金流²净流出近3亿。

　　总ˆ体来看，公司∀产品竞争力不足，在原材料成本大幅上涨的环境下不具备对上下游“讨价还价࠹”的能力。

　　结果就是：虽然营收在新能源车行业“龙卷风”&#25bc;带动下有些增长，但是基本称得上“赔本赚吆喝”，利润率严重不 足。‰

　　这种经营层面的处境&#256e;，»和在资本市场套现相比，孰舒适孰苦逼？∗

‏　　一ਗ਼目了然，毋需风Õ云君再多言。

　　总体来看，公司是一家非常平凡的制造业企业，身上并没Ö有太多Α亮眼ⓦ之处。

　　但不同之处在于，公司的产品沾上了新能源汽车、动力电池Ü、储能和光伏等行°业这些’牛逼闪闪的概念，于是成为各路资金围猎的标的。

　　这当中，有人一夜暴富，N个&#25d0;小目标到手；也有人看到做实业几辈子都赚不到的钱，选择“头也不回、转身离去”τ；♩更有各路机构见缝插针、蝇营狗苟，愉快地割着韭菜。

　　在他们࠹的共同¦努力下，成就੟了这样一部资本故事集。

　　风云君抿了一口82年的可乐，心里想想Ζ◘老板ઍ喂的大饼，嘴角露出一丝微笑，去挖下一家。

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