Ó炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全ä面，助¤您挖掘潜力主题机会！
»
充电Γ桩“新玩家”激☞增，高压快充成未来主流，这几家大涨的核心供应商获机构买入
દ
Þe; 来源：红刊财Ä经
7月13¿日，住建部、发改委联合印发了《城乡建设领域碳达峰实施方案》，鼓励选用新能源汽车，推进社区充换电设施建设。而就在此方案实施前的6月底，国家市场监管总局也发布实施了《电动汽车交流充电桩检定规程》国િ家计量જ技术规范，明确了电动汽车充电桩（充电机）的计量要求。
此外，在年初时，发改委、国家能源ા局等多部门也联合印发了《国家发展改革委等部门关于进一步提升电动汽车充电基b3;础设施服务保障能力的实ૄ施意见》，明确了“十四五”时期充电基础设施发展工作重点。
在相关政策的利好推动下，7月份以来，大智慧充电桩指数上涨了11.88%（截至8月10日收盘），同期上证指数下跌4.96%，而若考虑到4月27日市场反弹以来的表现，则充电桩指数涨幅更是达到56.37%，位居A股热点指数涨幅榜前列。在具体个股上，科士达、汉宇集团、思源电气、万马股份、欣锐科技等12家公司自4月√份反弹以来的涨幅超过了60%，尤其是其中的汉宇集团、思源电气、万马股份，7月份以来在市场持续调整中分别逆市上涨了89.77%👽、29.02%和47.7%。
≈ 上半年充电ćf;桩È“新玩家”同比增长超50%
据中汽协数据，2022年上半年乘用车销售量1035.5万辆，同比增长3.4%，其中新能源车完成260万辆的销售，同比增长1.2倍，市场渗透率提升至21.6%。预计今年全年新能源汽车销量有望达到550Η万辆，同比增长56%以上。而另据标普全球汽车动力总成与合规高级分析师张文娟在近–期举办的第♥六届集微半导体峰会中指出，中国新能源汽车产量到2030年将实现55%的渗透率，达到1600万辆的规模。
正是基于新能源车销੨量的快速增长预期，为满足新能源车的充电需求，今年年初以来，各地相继发布了充电桩发展规划。譬如，至“十四五”末，北京计划充电桩数量达70万个；河北省明确公用充电桩累计达10万个’目标，市场推广的新能源汽车数量与充电桩总量的车桩比高于3.5∶1；湖南省规划未来5年建成充电桩40万个……据充电联盟数据，仅2022年上半年，充电基础设施增量就已达到130.1万个，其中公共充电桩增量同比上涨约2.3倍，随车配建私人ćb;充电桩增量同比增长5.1倍，车桩增量比为1∶2。
据企查查数据，截≡至目前，我ƒ国共成立有与充电桩相关企业已经超23万a1;家，其中，有超7万家企业是在近1年内成立的，而在2022年上半年新注册企业就超过了3.7万家，较上一年同比增加54.9%。
对于充电桩行业的未来发展前景，国联证券电新团队∂向《红周刊》表示，“当前新能源车保有量在整个汽车保有量中占γ比仅为2.5%，还处于较低水平。随着新能源车数量的快速增长，依据桩比历史¨数据，充电桩建设及运营市场规模显然是有非常大的发展空间。”
高压快Ø充是充电એ桩未来æ发展主流
在充电桩产业അ¯链中游环节，运营端是核心。在公共充电基础设施方面，截至2022年6月，提供公共充电基础设施前15家运营商占据Ò了公共充电桩总量的92.5%份额，而这其中，以特来电、星星充电、国家电网、云快充四家企业拥有的市场份额最大，合计占有了公共充电桩六成以上的市场份额。
至于私人充电桩方面，比亚迪售后一直将充电桩安装视作服务的大头，这一措施导致其在私人充电桩市场形成一家独大局面，累计配建数量高达148.29万个，占私人充电桩总量的62.05%。若从数量看，比亚迪在充电桩上布局规模已远超公共充电运营商的头部玩家，譬如公共充×电桩排名第一的特来电的充电桩数量仅有28ćf;.69☜万个，排名第二的星星充电仅有28.43万个。
Π
附表 部分运营商及车企ડ累计充电桩数量及规模占比（截至2022年6月底）
Ċb;来ð源：充电联盟
ࢵ对于公共充þ电桩数量明显少于私人સ充电桩这一情况，东莞证券表示，中游充电运营是充电桩行业潜在入局者较难进入的一个环节，原因是中游的投资成本大，进入者需要有较强的资金实力。“目前来看，已有部分运营商企业开始整合产业链，开拓上游业务。”
“充电桩利用率低应是产业链利润无法释放的主要原因，这也造成上、中、下游不断出现低价恶性竞争现象，制约了行业健康发展。”国联证券电新团队认为τ，现阶段充电桩平均功率仍处于较低水平，技术壁垒ćf;低，而高压快充则能有效解ξ决电动车里程焦虑、快速充电问题，它是未来补能技术演进的新趋势。
中国科学院院士欧阳明高曾在多个场合中坦言，解ઽ决充电的后顾之忧，需要更大功率的快充技术，超级快充是大势所趋，行业需要推进电动汽车采用800V甚至更高的电压ੈ平台架构。近日，欧阳明高教授在接受《瞭望》新闻周刊记者专访时还表示，“清华大学已经开发出无析锂安全快充技术，当电量下降到50%时进行补电，充电5分钟能跑200公里。”现阶段，我国高比能量电池安全性、冬季续航能力、高速公路超级快充等方面技术已经取得突破，š正在制定标准、逐步推广应用的过程中。
业内人士告诉《红周刊》，目前充电桩的建设瓶颈还需解决原有电网规划的承载压力，特别是老城区。而ι高压快充对ੇ于电池的要求更在于电热解决，即汽车技术层面对电极贴片放热的处理，这也决定了机能的上限。此外，虽然在汽车行业业内也在游说国家投入快充。但从公共基础设施角度看其发展速度还是要小于自我预判。
行业很′热，但能够实现盈利Āf;者á并不多
§鉴于充电桩利好政策频出，以及相关公司股价表现优异，近期不断有投资人在互动易平台向相关公司提问：“公司在充电桩领域有哪些技术优势”、“公司的充电桩是否为自主研发”、“公司充电桩业务占比多少”、“公司相关磁性器件产品是否可以用在充电桩上”。
对于投资人提出的问题，相关公司要么Ÿ称业务较小，要么称„未在该领域布局。譬如，许继电气就表示，充电桩是公π司电动汽车充换电板块的主要业务之一，相关业务收入约占公司总营收的9.81%；特变电工在7月27日表示，目前公司充电桩业务规模仍较小，市场占有率较低，对公司利润贡献不大；劲旅环境也指出，公司暂无充电桩技术方面储备。
值得一提的是，虽然今年新进入充电桩行业的公司数量在激增，但真正实现ⓑ盈利者却并不多，以处于充电桩产业链中游的特锐德（维权）（300001.SZ）为例，其子公司就是上文提到的特来电。作为中国最大的户外箱式电力产品系统集成商、中国最大的箱变研发生产企业，特锐德在近年国内充电桩爆发式增长下，却一直处于“增收不增利”状况。譬如2020年、2021年，在公司营收分别同比增长10.74b3;%和26.48%的情况下，归母净利润同比增速竟然同比下滑了15.03%和8.4%。即使是进入2022年一季度，在营收实现同比增长下，净利润竟然还亏损了2212.6万元。
特锐德向《红周刊》坦言，公司以做充电网为定位，充电桩仅为业务之一。而公司的充电网是跨行业、◙跨专业的生态体系，基于“设备网、物联网、能源网、数据网”形û成的价值闭环，在满足基本充电需求的同时，可衍生出数据增值、充电安全、能源交易、电商服务等多种商业模式。基于公司的充电网生态体系，如若公司只做充电运营是很难盈利的，需要等到大规模电动汽车发展时才可能盈利。☎不过当规模化电动汽车时代来临之际，也意味着充电时代面临终结。譬如，深圳推出的虚拟电厂，可移动储能，实现电动汽车“夜间充电”。
对于充电桩的盈利模式，特锐德表示，近年来，子公司特来电充电量增长迅猛，从2016年的1.2亿度/年已增长至2021年的42亿度/年，年复合增长率超过100%。其次，公司赋能能源运营，在一个区域内可协调充电，还可与光伏等储能有效连接，也能帮助用户低谷充电、高峰卖电为用户创造价值并产生收益。最后赋能数据运营，依靠大数据提供增值服务。随着新能源车保有量爆发式增长，运营方也将成为充电数据和能源数据的流量聚合入口，有巨大的数据价值和流量价值。作为新基建，特来电充电网技术为大规模电动汽车提供基础支撑，为ળ新能源发电和新能源汽车起到了链接器和平衡器作用。截至目前，公司在全国拥有ćd;28.7万个运κ营充电终端，累计充电总量超140亿度。
深圳车电网是科陆电子（002121.SZ）的子公司，科陆电子在20¯19年转让深圳车电网49%股权时曾承诺2021年扣非后净利润达5900万元，可结⊄果却是，深圳车电网2021年业绩亏损了1528.09万元。对此，科陆电子解释称，是由于2021年充电桩市场竞争加剧，销售价格同比下降，国际大宗商品原材料价格持∧续上涨，导致销售收入和毛利同比下降。
《红周刊》梳理Wind所列的35家充电桩概念股业绩情况，发现有多家公司今年一季度的财务数据是不太▨乐观的，有14家公司业绩出现同比下滑。此外，从最◐新的中期业绩预告情况看，已提前披露中期业绩预期的15家公司中，实现预增和略增也仅有7家。整体来看，充电桩市场虽然很大，但行业内仍有不少企业仍未享受到行业快速发展和政策扶持的红∉利。
对于当前公共充电桩运营市场普遍为亏损情况，国联证券电新团队告诉《红周刊》，充电桩的盈利平衡点在于充电桩整体利用率水平的高低。当前充电桩整体利用率普遍为3%~≈5%水平（日ä均1小时左右），我们测算至少需达到8%以上，行业才能出现盈利拐点。“充电桩产业链中，中游运营端是利润弹性最大的一环，只有提升快充占比才能有效改善运营商的盈利能力，并加速运营商盈利拐点的到来。”·
∋
多家⊇概念股获░机构调研
据Wind数据显示，在35家充▥电桩概念股中，今年二季度，有12家公司被机构调研，涉及的机构数量高达748家，较一季度环比❄增长54.87%。
在被调研的公司中，许继电气、思源电气、科વ士达、高澜股份∂、朗新科技、欣锐科技等格外受到机构青睐，参与调研的机构数量分别达到76家、63家、50家、76家、1δ94家、242家。
其中，许继电气和欣锐科技是值▧得一提，因为涉及这两家公司的基金家数一直在增长，可让人意外的是，最新的基金持股数量却较一季度反而有所下滑，或机构的减持影响，近一个多月，两者股价表现平平。相比之下，汉宇集团和英威腾7月份以来⌋受机构关注度在持续高涨ϒ，分别有73家、21家机构对其进行了调研，期间股价也分别上涨89.77%和11%。
《红周刊》发现，在机构持续增持的充电桩概念股中，机构对充电桩上游公司关注度较高，譬如配电等ઘ领域的核心设备供应商思Ê源电气、科士达等。其中，作为中国主要的电力设备制造商，思源电气以提供特高压产品为主，相较于充电桩产品，投资人更关注其储能业务的规划发展，该公司7月以来上涨了29%。同样，科士达是专注于数据中心及新能源领域的智能网络能源供应，机构也关注其储能业务、芯片国产化进程以及公司后期的发展方向，7月份以来股价同样上涨了11.37%。
此外，在近期被机构重点调研的公司中，万Þ马股份是立足于线缆主业并发展新材料、新能源等产业，投资者较为关注公司充电站的建设成本及资金来源、客户群体、投资布局，以及工业智能装备线缆等业务；汉宇集团则是专用排水泵供应商，由于新能源汽车配件业务占比较小，投资人对公司的谐波减速器设备关注度较高，该设备应用于工业机器∫人和机床领域；英威腾的业务聚焦工业自动化与能源电力领域，机构对公司光伏业务以及变频器、逆变器等技术较为关注。
24小时滚动播报最新的财经资Ú讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关ⓔ注（sin◊afinance）
新浪§财经⊇>意见反馈留言板
All ΣRights Reserved 👽新浪公司 版权所ν有
