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♦ —《投资者网》张Δ斯文
će; 编♫辑&Ìnbsp; 胡珊
8月10日晚间，广东欧派家ⓠ居集团（下称欧派家居，603833.SઙH）发布2022年上半年业绩预告，公司营业总收入约97亿元，同比增长约18%；同期净利润约10亿元，同比增长约0.6%。其中今年二季度单季实现营业收入约56亿元，同比增长约13%；实现归属于上市公司股东Τ的净利润约8亿元，同比下降约0.5%。
市场对此反应较为冷淡。8月11日收盘，欧派家居股ⓕ价涨幅为0.78%。当天，A股三大指数集体走强，沪指涨≡1.6%，深证成指涨2.05%，创业板指涨2.37%。
对于这次中期业绩不甚理想的情况，市场似乎早有↔预兆。近一个月，这家公司股价历了一轮大∀跌。据Wind统计，从今年7月1日到8ⓗ月11日收盘，欧派家居股价跌幅近22%。
十年™营收 翻10倍Γ
欧派家居一直被视bd;作国内家居行业领军企业。成立近三十年来，Ã凭借在橱柜中市占率约9%、在ੇ衣柜及系统柜中的市占率7%，已经成为家居行业中的绝对龙头。
而2021年，我国定制橱°柜行业和定制衣柜及系统柜行业的前五名合计的市占率均为18%左右，也就是说，欧派家居抵得上后四家¦Õ公司市占率的总和。
ો 浙商证券据此测算，远期欧派出厂客单值可达4.33લ万元，15%市占率情形下૮客户数可达345万户，对应收入空间1500亿。
⌈ 尤其在近十年，欧派家居的营收和净利润暴增近10倍，从ੇ2011年的22亿∴元到2021年已增长至204亿元，复合年均增长率24.86%。
同期，归母净▦利从0.ય8亿元到2021年飙涨至近27亿元，复合年均增长率4ઞ1.77%。
公司业绩迎来了大踏步发展。这一切都要从1∂994年姚良松在广州创立了欧派橱柜说起。创立之初，姚良松是国内第一个将欧洲´的“整体厨房”概念引入中国，这一做法开创了国内橱柜定制的先河，欧派从众多的家居企业中快速»崛起。
迄今为止，中国家居行业的革新其实从未停止过，这背后是中国中产阶层以及高收入群体的不断壮大，他们对生活 品质有着更高要求，这些都促使欧派家居进入第二次变革时代。ćd;Āe;
借用姚良松的话¡说，“欧派家居的大家居已经逐ϒ渐探寻出一条属于自Ô己的发展之路。”
从依靠厨柜起家，到2003年逐渐拓展卫浴、2006年涉足衣柜、2010年进军木门，在定制核心品类顺利实现融合销售后，欧Ê派家居分别在2018年开始向整装‚领域、2019年向软体配套领域、2021年在主辅领域全面进军。自此，欧派家居已经成为致力于为消费者提供真正的一站式解决方案。
而董事长姚良松也已从那个“四处流浪躲债”的少年，成功蜕变为家居行业首富。据胡润研究院此前发布《2022胡润全球富豪જ榜》显示，姚良松以590亿的财富在家居行业排名第一，成为全👽球家具行业首富。
对此，浙商证券认为，欧派在每一轮地产bc;下行周期d0;的关键节点，总能做出重要的增长驱动换挡措施，保障自身ý核心财务数据持续取得优异表现。
⊥ ઠ营销手段高超
欧派利用广告营销不断巩固和提高了品牌影响力。根据新京报联合千龙智库发布的《2020 中国家居TOP 品牌舆情报告》显示，在品ú牌传播、价值影响、口碑评价、消费诉求以及总值五项维度上，欧派家居均遥遥领先于第二名尚◯品宅ૢ品。
<从公司过往对于营Å销手段来看，2∩005 年，欧派聘请蒋雯丽作为代言人，在央视做广告，开业界先河。
2010 年，欧派以数千万元成∨功竞到央视一套《新Ú闻联播》后 7.5 秒的ε黄金时段广告。
2020年，在爆火电视剧《安家》带动ૢ下Ċb;，欧派作为合作品牌，获得观众广泛认可。种种举措ૡ，均领先于业内对手。
在消费升级大背景下，消费者对家具的质量、服务、品牌、环保ü性等要求将越来越高，憨消费理念转向品牌ৄ消费，这对大品牌是一种利好。
γ 内્▤外部管理水平有待完善
> 欧派家居虽然对外ય扩张一直较为顺利，已经坐享品牌升级િ的红利，但内外部管理水平有待改善。
一则连续延¦࠽期交货的报道，也从侧面反映出欧派家居上半年的管理能力∪存在一定问题。
8月5日，海报新闻发布了一篇名为《北京欧派总部直营店连续3次交货延期》的报道，报道称ੇ：“一位消费者Ċb;在今年1月份就向欧派家居预定了柜子，4月份付Φ了全款，前后一共花费了将近10万块钱，但是欧派家居却以各种理由一拖再拖，迟迟没有解决安装”的问题。
而在黑猫投ϖ诉【投诉入口】上，有关欧派家居不发货的投诉近期已有多起。一位匿名消费者在黑猫平台上表示：“原定于6月交付的订单至今未交付，商家解释是物流损坏，已拒收返厂在厂家重新下单并生产，但િ是我们了解到商家准备把店转让不做了。”૧
而另一位消费ã者表示：“今年1月份按照设计预算支付全款，4月份签订合同，确认图纸复尺，家电早就买好了并确定尺寸，但是所有家电空间全部留小了，抽屉忘记◙发货，安装过程沟通不畅，阳台柜中间隔板未居中，挖孔特别丑，今天说板子没到，明天说物▥流慢，后天说喷粉工艺麻烦，各种拖拉”。
其实，欧派家居的“内部矛盾”从去年年底便开始初露端倪。去年12月，多家媒体发布报道称欧派Ċc;家居涉嫌偷税漏税。事发于某短视频平台，网名为“原安阳欧派ૉ老韩”的用户੨实名举报欧派家居税务问题。
不仅如此，据《ી华夏时报》和《财经天下》报道，除了老韩࠹以外，还有多名经销商称，欧派家具有巨额发票未开，同时要求经销商选用个人账户对其进行打款，并用â多个账户进行收款。
这或许是源于欧派家居对于经销ਮ商的考&#ffe0 ;核过于ਰ严格所导致的。
2021年，ⓡ欧派家居各类型门店δ总数为75će;22家，其中经销商门店7475家，直营店47家。
但在20ã21年，欧派家居经销店ਜ਼关闭的数量为1250家，闭店率远超10%，已达16.71%，闭店率仍位于较高水平。
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⊆有经销商表示，欧派家居为他们设置的高额业绩承诺、以及“残酷”࠽的淘汰机制。
据了解，欧派经销商ਰ每年都有业绩承诺，其中市场级√别最高的A级要求每年੩的业绩增长率为10%；比较初级的C级每年业绩增长率为20%；同级别的经销商中排名在后面的几位还会遭遇淘汰。
如此严格的业绩承诺，的确让欧派经销商吃不消，而且欧派每次举ળ办活动⊄，经销商也需要承担高昂的活动费用，这点也让经υ销商苦不堪言。
但⌉欧派家居的收入又高度依赖经销商，2021年报显示，经销店贡献¹的营业收入约占主营业务收入的 78%。
É λ由此不难看出，欧派家居如何解决与经销商之间的矛盾，对公司未来Ö发展有一定影响。（思维财经出品）■
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