ૡ炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘¤潜力主题机会！
હα
⌋长江商报
长江ψ商报消息 ⇓●长江商报记者 魏度
国内轮胎行È业龙头玲珑轮胎（601966.SH）仍然面临着ૣ严峻考验。
今年Í上半年，玲珑轮∋胎的经营业绩仍然很糟糕。公司预计实现归属于上š市公司股东的净利润（简称净利润）为1.10亿元，同比下降86%，扣除非经常性损益后，净利润仅为0.13亿元，降幅高达98%。
扣非净利0.13亿元，这是玲珑轮胎自从2016年上市以来，同期最差的业绩。2021年之前，玲珑轮胎的经营业⁄绩是十分典型的优等生，但从2021年开始，业绩转向为接连下降。公司称，原à材料价格上涨、疫情冲击、商用车销售低迷等，都给公司经营造成Ö巨大压力。
备受关注的是，玲珑轮胎澄清商票逾期为乌龙的背后，是ચ公司‰对应的财务压力。截至今年一季度末，ਊ公司短期债务超过70亿元。虽然公司在今年4月完成24亿元募资，但仍然存在一定的财务压力。
三重压力下业绩再੫લ度剧降
Í 急剧❄扩张的玲珑轮胎，经☜营业绩继续“卖惨”。
根据业绩预告，☼今年上半年，玲珑轮胎实现的净利润预计为1.10亿ο元，与去年同期的7.74 亿元相比，减少6.64亿元，同比减少幅度高达86%。公司预计实现的扣除非经常性损益的净利润（简૮称扣非净利润）为0.13亿元，较去年同期盈利6.81 亿元相比，锐减6.68 亿元，同比减少幅度达98%。
显然，这样的Ô业绩远≈远低于市场Á预期。
b2;历史地看，玲♠珑µ轮胎的盈利一直表现出色。
wind数据显É示，2011年，玲珑轮胎实现的营业收入为103.84亿元、净利润3.65亿元，2012 年至2015年，其营业收入分别为102.75亿元、115.48亿元、102.78亿元、87.34亿元，相较2011年，营业收入呈现下降趋势。同期，公司实现的净利润分别为5.70亿元、9.80亿元、8.34亿元、6.78亿元，虽然有所波ઍ动，但这几年的净利润均大幅超过2011年。这表明公司不增收但👿增利。
2016年7月，玲珑轮胎登陆A股市场，2016年至2020年，公司实现的营业收入分别为105.18亿元、139.18亿元、153.02亿元、171.64亿元、183.83亿元，同比增长20.43%、32.33%、9.94%、12.17%、7.10%。与上市之前相比，公司营业收入大幅转向，表现为持续增长。同期，公司实现的净利润为10.10亿元、10.48亿元、11.81亿元、16.68亿元、22.2亿元，同比ω增长幅度为49.09%、3.72%、12.73%、41.20%、33.1â3%。基本上与营业收入相匹配，表现亦为持续增长。
2018年¹开始，中国汽车市场出现调整，玲珑轮胎的œ净利润仍然持续快速增长，行业龙头的地位凸显。
然而，202¿1年开始，公司的经营业绩大变脸。当年，公司实现的营࠷业£收入为185.79亿元，同比增长1.07%，基本上与上年持平，而净利润、扣非净利润分别为7.89亿元、6.42亿元，同比下降幅度为64.48%、69.20%。
今年上半年，玲珑轮胎的净利润更是坠落深渊，上半年的扣非净利润为有史以来最Ņ惨的。Λ
针对上半年最为糟糕经营业绩，玲珑轮胎给出的解a1;释是背负着“三座大山”压力。一是轮胎产品主要原材料采购价格均有不同幅度上涨，导致产品成本大幅提升。二是疫情影响下，各个生产工厂因疫情管控出现不同程度的停产和减产，制造成本上升，同时物流运输受阻，部分供应链ąc;出现局部断链，影响原材料采购和产品销售。三受芯片短缺、动力电池原材料价格上涨等影响，汽车产业链受到冲击，汽车产销均出现☎下降。
不过，长江商报记者发现，二季度，玲珑轮胎的经营状况已有好转，实现了扭亏为盈，这与其产品提价有一定关系。今ö年4月、6月，玲珑轮胎两次ⓨ提价，每次价格调整È提高 2%-5%。二季度，环比一季度整个净利润率提升了7%，毛利率提升了 4%。
a0; 频Ċa;繁扩产致财务承压
经营业绩接连下滑的玲珑轮≈胎财务压力突出Ó。
8月9日晚间，玲珑轮胎发布∈澄清公告称，公司近日关注到上海票据交易所票据信息披露平台显示公司ਪ全资子公司德州玲珑轮胎有限公司（简称德州玲珑）有商业承兑汇票逾期兑付记录，经核实，德州玲珑⌊开具的电子商业承兑汇票均已结清，不存在信用风险。
公告显示，涉及的三δ笔商票金额不大、逾期时间੨均不长，金额合计为34.10万元，逾期Þ短的2天、长的8天。
公告称，供应商提示બ付款时操作有误，票据退回至被背书人手中，被背书人重新提示付款，导致上述ψ票据在票据信息披露平台显示逾期，德州玲珑已经在供应商更正提示付款后足额付清相关票据。目前公司资金运作正常℘，不存在任何信用风险。
那么，玲珑轮胎是否真的પ不存在财务♡‚风险呢？
” 玲珑轮胎的前身为1975年成立的招远制修厂，1995年正式组建山东玲珑橡胶集团，2009年更名为山东玲珑轮胎ੌ有限公司，2016年A股上市。◙
近年来，公司加快推ડ进全球产业布局，在中国拥有招远、德州Λ、柳州、荆门、长春(在建)五个生产基地，在海外拥有泰国、塞尔维亚(在建)两个生产基地。去年6月，公司宣布在陕西省铜川建设中国第六个生产基地上马轮胎生产项目›，总投资60.66亿元。
与之对应的是，玲珑轮胎的资产规模也从ਜ201∅5年底的165.82亿元增长至今年3月底的370.62੩亿元，翻了一倍多。
上市以Φ来，玲珑轮胎已经完成四次直接融资，合计达89.92亿Ò元。今年4月，公司刚刚完成24.05亿元的定增募资。
长江商♪报记者发现，如此密集募资，玲珑轮胎仍然存®在Γ财务压力。
截至今年3月底，公司账面货币资金47.55亿元，由于一季报未披露受限情况，具体情况无从知晓。去年年报显示，受限资金约为5亿元。另外，公司约有此前的募资4亿元尚未投入使用。据此，公司可以动用的货币资金为3⌋8.55👽亿元。
今年4月，公司Β定增⌉募资24.05亿元中，计划将其中的6.3τ5亿元用于补充流动资金。至此，公司可以动用的资金约为45亿元。
与之对应的是，公司短期债务为≥72.42੍亿元，综合考虑现“金流、正常市场经营备用金等，预计仍然存在超30亿元的资金压力。
经营负债方面，截至今年一季度末，公司应付票据及应付账款达68.એ74亿元，是应收票据↵及应收账款的2倍，其中，应付票据达41.77亿元。此外，公司还有高达1â7.56亿元的其他应付款。
综上，商票逾期可¶能并非空穴来风，玲珑轮胎需要控制好ý投资节奏，警惕潜在的财务风险。
视觉◑中国b2;图
½ 责ⓩ编Ñ：ZB
24小时滚τ动播报最新的财经资≠讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafina♬nce）
新浪财经意见μ反馈留੫言板
All ˆRigh¦ts Reserved 新浪公司 版权ࣻ所有
