东方证券主要观点如下：
归母净利润同比增长20%，产业运营贡®献度持续提升。
1)公司2021年实现营业收入336.44亿元，同比+16%，实现归母净利润55.12亿元，同比+20%。2)营收中ਯ，金融与咨询业务、产业运营业务占比分别为66%、34%，后者占比持续提升(其中设备运营占比由年初的12.60%提升至18∑.25%)。3)2021年公司实现年化ROE14.57%，较20年提升0.33pct。权益乘数由年初的6.63降至6.Þ33。
生息资产规模稳健增长，收益率与资产质量稳步¿提升。
宏信建发业务规模与利润保持双双高速增长态势。
风险提示：净⇐息差下行超预期;不良率超预期风险;实体经济超预期下行带来需求下滑。分拆上市进度不及预期，宏信建发业绩增速不及预期。
