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来源：&nbΖsp;Ì德林社
8月15日，港股海底捞股价一度涨超10%，是7月份以来的最ι高涨幅，收盘报价1ચ7.3港元，涨幅7.99%，总市值964.3亿港元。ąc;这样的表现，和一则财务公告有关系。
≅ 8月14日晚间，海底捞披露上半年财务૯数据，收入预计不低于167亿元，对比2021年同期收入201亿元，减少不超过17%。净亏损预计为2.25亿-2.97亿元ćd;，上年同期净利润还是9650万元。
海底捞业绩并不好看，怎么会引发股价大涨？海底捞表示，随着新冠疫情的逐渐缓ë和，2022年6月以来集团中国大陆地区及其他地区的餐厅经营表ä现月度环比已经明显好转。
૮除了海底捞说的经营明显好转，还有一种可能，那就是海底捞股价持续低迷，ⓠ利空落地后变利好ω，股价“超跌反弹”。
∨Ε历史走势来看，2021年2月，海્底捞曾创下85.779港元高点，总市值高达4781亿港元。此后几乎是一路下滑，如今的股价相比高点跌去80%，总市值跌去3800亿港元。
股价背后是经营不及预期。2020年疫情期间，海底捞制定扩张计划，ਗ਼却判断失误，一系列经⊇营问题暴露出来，翻台率ࢮ下滑，2021全年还亏损了41.63亿元。
2021年િ11月，海底捞开始“啄木鸟计划”，公告称，将于年底前逐步关停300家左右经营Υ未达预期门店，其中部分门店将暂时休整、择机重开，休整周期最长不જ超过两年。
从股价反应看૪，海ⓞ底捞并不好看的数据得到资金认可，那么，海底捞৻的春天要来了吗？股价想回到巅峰，面临哪些挑战？
亏完41亿又要亏2.25亿઼，લd3;海底捞怎么了？
海底捞，主打火锅品类的中式餐饮品牌，一度是极致服务体验和就餐体验的代名ća;词。最近几年，无ⓕ论是业绩和口碑，海底捞都在ⓞ失去光环。经营策略的失误，更让海底捞遭受重击。
2020年疫੍情期间，人ąc;流量骤减、商场关门，直接导致大量的中小火锅ƿ品牌倒下，更是让商场的租金都迎来了史无前例的下降。
当年6月，张勇判断“疫ä情将于3个月内结束”，海ੈ底捞趁机扩张，疫情结束后就સ能躺赢了。事实证明，张勇“抄底”抄在了半山腰。
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20“21年6月，张勇反思自己的策略，“我对趋势的判断错了，去年6月我进⼀步作出扩店的计划，现在看确实是盲目自信。当我意识到问题的时候已经是今年1⽉份，等我做出反应的时候已经是3月份了。”
除了扩张的不及预期，张勇还说，海底捞到目前为止，还没有੩真正建立η过完全科学的制度。数据化考核也有问题，翻台率、拉新率、复®购率，经营指标互相打架。
门店数量来看，海底捞不断扩张Â。2019年、2020年，海底捞分别新开门店308家、544家，2021年上半年新增299家。截至2†021年6月底，海‹底捞全球门店总数达1597家。
门店密度上升，但翻台率在下降，2017年到20ö20年，海底Ç捞的翻台率从5次/天，降低到3.5次/天。2021年上半年，海底捞翻台率下降到3. 0次/天。
翻台率就是一个饭店一天内每张ઝ桌子平均的使用次ÿ数，次数越多，说明经营越好。门店密集度越大，总收入上去了，▥但单店的数据不乐观。
2021年ਮ11月，海底捞发布d3;公告称，将于年底前逐步关停300家左右经营未达预期门店，其中部分门店将暂时休整、择机重开，休整周期最长不超过两年±。
Û 海底捞还公告，公司将适时收缩集团的业务扩张计划，平均翻台率如果未ⓢ达到4次/天，原则上不会规模化开设新的分店。关闭门店被视为“断臂求生”式的睿智做法，可以腾出精力深度优化经营体系。
2021Î年报显示，海底捞新开¤业421家，关闭276家，总门店数剩1443↑家。业绩方面，海底捞2021年营收411.12亿元，同比大幅增长，但归母净利润巨亏41.63亿元。
关闭门店也影响了2022年上半年的财务数据。海底捞的公告显示，收入下降主要是由于疫情影响∫，以及因“啄木鸟计划”µ餐厅数目对比2021年同期减少。
净利润预期亏损，主要归因于“啄木鸟计划”下部分门店关停及2022年上半年新冠疫情的影响，发生的处置长期资产的一次性损失、减值损失等合计约2.55亿元¯至3∗.27亿元Œ。
业绩亏损之外，海底捞有好消息，公告Ņ称2022年ü6月以来集团中国大陆地区及其他地区的餐厅经ćb;营表现月度环比已经明显好转。
大涨10%，ò海底捞还能Η重回巅峰吗à？
σ 经营表现明显好转，8月15»日ਯ海底捞盘中大涨10%。不过，这不意味着海底捞的春天来了，想要重回股价和市值巅峰，海底捞依然挑战很大。
首先，海ν底捞需要搞定盈利的问题，2021年已经巨亏41亿，2022上半年又是预计亏损，盈利是દ当务之急。
ય ćf;除了“啄木ૠ鸟计划”，关店优化经营体系，海底捞也在寻找新的增长曲线。
去年8月，海底捞推出了“Hi捞”小酒馆。今年3月，海底捞开启了ü烧烤食材外送业务'，还推出盲盒和数字藏品等周边产品。今年6月，海底捞更是宣布成立社区营运事业部，卖奶茶钵钵鸡ય，发力预制菜。
海底捞的一系列动作，ƒ最终目标都是更好地实现盈利。火锅赛ε道竞争激烈，内卷越来越严重，海底捞推陈出新，也是为ભ了与时俱进。
其次，海底捞除了Ñ盈利，还要解决口碑的问题。海底捞的翻台率不断下降，除了和门ν店密集的有关，也和口∇碑有关。
8月15日，“人们为啥不爱⊄吃海底捞了”冲上了微博热搜。不少网友评论，因为一个字：贵！不是不爱吃了，是ા口袋经济不允许了，真是扎心了。
还有网√友表示，海底捞本来就不便宜，还涨价，食物Σ量也不太够吃，一个人吃海底捞得吃三百块左右才能吃饱，后来买了火锅在家自己弄，一个锅才要几个钱？以前很喜欢海底捞无微不∗至的服务，现在腻了觉得没以前那种感觉了。
即便海底捞搞定了盈利和口碑下滑问题，股价涨跌也得看资金的态度。海底 捞股价历史高点发生Ψ在2021年2月18日附近，是资金抱团行情下的产物，有特殊的背景，如ƒ今抱团行情很难再重来了。
2020年疫情之后，大量资▧金流向股市，机构ਗ਼抱团重仓“茅指数”，也就是各行业龙头，A股的贵州茅台、五粮液、海天味业等均连连大涨，在2021年2月18日内附近到达顶点。
港股的海底捞被称为“火锅茅台”，受到资金热捧，与茅台等走势大体相同。2020年4月至2021年2月，ϒ海&#ffe1;底捞从30港元Ð附近，涨至85.779港元，涨幅高达180%，总市值最高4781亿港元。
2021年2月18日之后，疫情开始缓解，抱团行情瓦解，“茅指数”个股大幅回调，海底捞加上经营上的利空，回调更是不留情面。如今，连业绩优良的贵Þe;Ε州茅台都没回到顶点χ，还在亏损泥潭的海底捞几率就更低。
除了挑战，海底也有是有很多优势的，比如依旧是赛道的头部品牌，具有品牌影响力和消费者基础，还具有产业生态链的ਊ优势。未来，海底捞的股价情况，取决于产品结构、商业模式等方面创新的情况。Ï
ર对于海底捞业绩预亏和股价表现，你有什么∉看法？હ
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