招商证券(香港)发布研究报告称，维持👽云康集团(02325)“增持”评级，将2022/23财年的预测经调整净利润上调8%/10%，ℑ以反映22年上半年超越预期的收入增长，目标价由19.1港元上调至21港元，共建诊断中心数有望在年底达到450-500家。公ϒ司2022年上半年经调整净利润同比增长51%至2.52亿元，主要由新冠检测服务驱动。
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招商证券(香港)主要观点如下：ⓞ
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新冠检测业务带动22年ⓠ上半年收入强劲增长
22年上半年总收入同比增长82%至13.79亿元人民币(下同)，主要是由于新冠相关的传染病检测所带动。该行预估22年上半年新冠ćb;相关收入达约8亿元，对应同比增长100%。得益于共建诊断中心数的持续增加(增加◙75家至⌈总计350家中心)，非新冠收入同样也取得快速增长(同比增长约40%-45%)。毛利率因新冠检测持续降价而承压，22年上半年毛利率同比下降约4个百分点至47%。
广东省新冠检测价格较2020年已经下降90%至单管15元/人和混采5元/人。22年上半年销售管理费用率(包括一次性的上市相关费用)稳定在约25%的水ઝ平，这显示了公司在未来有潜力取得更好的经营效率。因此公司的归母净利润同比增长48%，且宣布了0.088¬港元/股的″中期派息(约20%股息支付率)。
≈共建诊断中心数迎ð来Í快速增长
尽管22年二季度面临疫情影响，公司仍在22年上半年新增75家共建诊断中心(而21年则增加76家)。截至22年中，公司正与约90家医院处于合作谈判流程中。该行认为有望在22年下半年另新增超过100家η中心，共建诊Θ断中心数有望在22年年底达到约450-500家。得益于基层医疗机构检测需求的快速增长和业务布局的优化，该行预测云康在202&#ffe1;1-23年间的共建诊断检测服务收入年复合增长率将达62%。
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