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→ 文 | 徐ત苑蕾
今日房地产板块全线拉升。截至收盘,A股蓝光发展、阳光城涨停,金地集团和新城控股涨超5%。港Œ股方面,龙湖集团、旭辉控股和时ćf;代中国领涨,涨幅均超1Ω0%,碧桂园则涨超8%。
消息Ξ面上,有外媒报道称,中国监管层正计划通过担保新债发行为示范性房企提供流动性支持。其中,龙湖集团发债计划率先»被披露,中债信用增进提供全额担ઐ保,此举被认为释放出重大意义。
而民营房企发债破冰消息传出的同时,“央Ąe;妈”ⓨ也试图通过降息政策来刺激投资消费。在MLF下调的背景下,有分析人士认为,为拉动按揭贷需求,对冲停贷事件的负面影响,8月જ份5年期LPR存在超幅度调降可能,下调幅度或高达25个基点。
√传 龙湖中Ï票获全额担保
ë今日地产板块的反攻行情,与一则融资信息密切相关。有外媒报道称,中国监管层正ડ计划通过担保新债发行为示范性房企提供流动性支持。
最早传出发债具体计划的是近期处于舆论风û口的龙湖集团。根据报道bc;,龙湖集团将要在境内发行新的中期票据,发行规模不超过1×5亿元。值得注意的是,针对该笔中票,中债信用增进提供全额无条件不可撤销连带责任担保。
今年5月,龙湖集团和碧桂园、美Í的置业3家民营房企就曾被监≥管机构选定为示范房企并发行债券进行融资。彼时,为吸引投资人,创设机构通过发行信用违约掉期(૯私募CDS)或信用风险缓释凭证(CRMW)为债券发行保驾护航。
而相较于之前采用的信用保护工ÙÏ具,此次中债信用增信直接参与担保所释放出来的意’义则更为重大。
“中债信用增信直接担保增信作用更强,力度更大。”一位券商分析师指出两者之间的差异表示, 中债信用增信全额100%担保,而之前信用保护工具平均担保10-20%。另外,本次担保机构和发债场所的主管单位是央行,之前担☏保机构和发债场所主管单位为证监会,前者给予的流动性支持更大。
龙湖集团被视为内地民营地产的“最后一道防线”,但近期👽却因瑞银报告唱空和商票逾期传闻而遭遇股价暴跌。上周,龙湖集团董事会主席吴亚军强势辟谣,此后龙湖还在8月15日宣布获得一笔35亿元港元的俱乐部银η团贷,预计本周完成签约。
除了龙湖集团外,市场消息称,前述监管层支持的示范模式可能会推广至金地集团、碧桂园和旭辉控股等多家民营房企。因为行业负面情绪影响,近日这些房企在二级市场价格均出现大幅下跌。对此,多家相关民营房企回应ÿ媒体证实ੋ监管计划给予积极支持,并¨称“目前正在沟通中。”
5年期LPR或ˆ超幅度下调
民营房企发债Φ破冰消息传出的同时,Ý“央妈”也试图ⓚ通过降息政策来刺激投资消费。
8月15日,中国人民银行下调一年期中期借贷便利MLF和7天期逆回购操作利率各10个基点。具体来看,MLF利率由2.85%下调到2.75%,7天逆回购ખ利率由2.1%下调到2.Γ0%。
不少机构人士对此↓大感意外。MLF是LPR≡调整的一个重要变量,简单来说,就是LPR上游的成本。因此在MLF下调的背景下,分析观点普遍认为,8月LPR将会再次迎来下调,且5年期LPνR下调幅度或超过往。
“本月1年期LPR将同幅度下调,而5年期LPR存在超幅度调降可能。”民生银行研究院高级研究员应习文表示≅,政策利率对市场利率的指导作用在减弱,市场资金需求不足成为利™率的主导方。同时7月各项宏观与金融ćb;数据不给力,也客观需要宽货币和降成本的政策呵护。
浙商ⓒ证券李超宏观团队则预计,8月1年和੬5年期LPR报价或将分别下¦降10和25个基点,5年期LPR降幅更大的核心目的在于拉动按揭贷需求,对冲地产停贷事件的负面影响。
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6月在万科股东大会上,郁亮曾表示,短期房地产市场∨已触底。但来到7月,房地产市场企稳回升的态势被打断,商品房销售再度转冷。根据国家统计局8月15日发布的数据显示,无论是开发投资、销售Ø金额还是土地购置,各项关键指标同比仍然大幅下滑。
此外,除一线城市商品住宅销售价格微涨之外,二三线城市整体呈下降趋势。从房价来看,7月在70个大中城市中,新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降的城市分别有4¥0个和51个,比上月分别增加2个和3个。
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这说明,虽然目前主流ત城市房贷利率已低于2015年的水平,按揭平均放款周期亦降☏至2019年有记录以来的新低,但仍未扭转市场需求的疲软。
近期,中·央政治局会议强调“保交楼”,各地成立房地产纾困基金,央企AMC开始对接出险项目等,都意味着房地产风险处置开始加速。广东省住房政策研究中µ心首席研究员李ß宇嘉表示,如果四季度供给端冲击得到缓解,辅以调整“认房又认贷”等需求端政策,房地产全链条下行的局面有望得到缓解。
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