牛市旗手再度异动

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　　来源：Å证券之星&#ffe0　;

▥　　大盘全天震છ荡走高，创业ⓠ板指再度大涨。

　　盘面上，光ી伏、储能等赛道股冲高回落，聆达股份、沐邦高科等部分高位股大跌。券商股异动ⓐ拉升，华西证券、国元证券ઽ涨停。午后宁德时代、亿纬锂能等新能源权重股大涨带动创业板指走强。此外消费电子、培育钻石、旅游等板块轮番活跃。下跌方面，周期股继续调整，化工类个股领跌，有机硅、小金属、草甘膦、钴等板块跌幅居前。

　　多只高位人气股午后大涨，宝塔实业上演地天板，南方精工涨停创新高，大港股份一度触板。总体上个࠷股涨多跌少，两👽市超240Œ0只个股上涨。截至收盘，沪指涨0.45%，深成指涨1.01%，创业板指涨1.7%。

　　沪深两市今日成交额10745૨亿，较上个交易日放量5ë43亿。北向资金全天净买入68.7"2亿元；其中沪股通净买入37.84亿元，深股通净买入30.88亿元。

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ૄ　　牛市旗手再度领涨⊃

　　在稳健货币政策加大实施的基础下，证券、保险、银行等一’众ⓑ金融股今日集体á上涨。

　　首先，作为“牛市旗手”的券商板块充当了排头兵。证券板块内47只个股全线上涨，华西证券、国元↵证券涨停，光大证券（维权）、南京证券、锦龙股份、东北证券、中信建投、浙商证☻券、天风证券♥等跟涨。

　　对于证券行♫业，兴业证券持续看好券商板块业绩修复和估值错配☺下的配ષ置价值。主要观点有四条：

　　（1Η）市场回暖提振交易情绪和证券行业盈利修复预期，当前市场日均成交规模基本≠维持在万亿元左右，股票市场流动性∞充足；

　　（2）从披露了中报业绩预告的券商来看，中小券商业绩降幅收窄至50-80%区间，部分Σ大中型券商业绩降幅收窄至20%以内，ત预计上市券商中报业绩环比一季度有ι显著修复；

　　（3Ê）政策端在发行机制和交易机制方面的改革仍在持续，行业经营的政策环境持续向好，全面注册制的政策预期有望提振੡板Ì块情绪；

　　（4）估值方面，当前券商板块估值处于2012年来底部向上约8-10%分位੕区间，而行业6月单月૊ROE分位区间达80-90%，估ψ值与盈利错配空间显著，为行业估值修复孕育充足空间。

　　值⇐得一提的是，兴业证券今日停牌配股，缺席了这一波拉升。资料显示，该公司的配股发行于8月17日正式进入缴款期，此次配股拟募资金总额预计不超过140亿元。其中70亿元用于ੋ发展融资融券业务，其余则投向投行、投资交易以及信息系统和合Σ规风控。

　　据市场估算，此次配股给兴业证券带来的年ࢮ净利润增量在1૎3亿元左右。预期若市场景气持续，贝塔属性叠加配股落地，收益率有望ઽ明显超越券商指数。

　　买入3Ο7.ⓠ84亿元，深ⓡ股通净买入30.88亿元。

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　　∇大金融集体⇔走强

　　在“牛市旗手”券商股的带领下，一荣　俱荣的大金融板块同步走μ高，保险、银行、多元金融均有亮眼表现ઢ。

　—　保险板块A股લ、港股同步▣走强。

　　个股方面，A股内6只保险股全部翻红，天茂集团、中国人寿涨超3%，新华保险、中国人保、中国太保、中国平安均实现上涨。港股方面保险股同样走强，中国财险涨ણ超3%&#25b2;，中国人寿、中国太保、઼保诚、新华保险、众安在线等均翻红。

　　综合来看，财险×如期回暖，7月份车险增速维持较高的增长，叠加非车险增速提升，µ广ⓝ发证券维持全年财产险行业保费两位数增长预期，且上半年疫情及高油价导致出行下降，导致车险赔付率下降，另外大灾的预期减弱有望推动非车险赔付率下降，中报及全年有望实现戴维斯双击。

　　寿险方面同样有望迎来拐点，高性价比的增额终身寿险产品受到居民的青睐，叠加居民在疫情影响下的预防型储蓄需¶求，最后考虑其他理财类产品收益¢率下降等因素推动储蓄产Κ品销售优于市场预期。保险负债端有望改善，叠加当前较低的估值，广发证券建议继续关注寿险龙头及财险。

　　⊗此Ê外，多元金融、银行股也μ表现强势。

　β　新股弘业期货实现九连板，*ST西源、泛海控股、χ经纬纺机、九鼎投资等跟涨。银行股方面，宁波银ૌ行、平安银行、兴业银行、常熟银行、南京银行等涨幅居前。

　　截至8月16日，已有张家港行、૯常熟࠽银行❄、江阴银行、南京银行4家A股上市银行披露2022年半年报。半年报显示，今年上半年，上述银行营业收入、净利润均取得稳步增长，资产质量方面，不良贷款率均较今年年初实现下降。

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　　具૧体来看，江阴银行营业👽收入、归母净利润同比增速均超过20%；张家港行、南京银行半年报显示，两家银行上半年归母净利润同比增速均超过20%；常熟银行2022年上半年营业收入、净利润均实现近20%的增长。

　　值得一提的是，二季度上述银ξ行普遍获得公募基金、社à保基金大幅加仓。丘栋荣旗下两只基金加仓常熟银¿行，期末持股参考市值分别达6.20亿元、4.20亿元。社保基金在今年二季度买入6557.21万股常熟银行，期末持股占比达2.49%，参考市值达5.01亿元，新进成为该行前十大流通股东。

　　张家港行也迎来公募基金大幅加仓。数据显示，南方金融主题今年&#25bc;二季度新进成为张家港行前十大流通股东，期末持股参考市值达1.15亿元。此外ય，南京银行则在今ੑ年二季度获得法国巴黎银行、南京高科等多家大股东加仓。

　　对于银行股的长期发展，东北证券表示，尽管2022年商业银行息差有下行压力，但上市银行估值水平与资产质量更为&#260f;相关，结合半υ年报业绩对行情的催化作用，看好银行板块向长期中枢水平回归，尤&#222e;其是拥有区域优势的城商行、农商行。

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　ξ　਩后市投੓资如何布局？

　　牛市旗手爆发，<金融股领涨，为市Ñ场&#261c;注入了信心。

　　∅英大证券李大霄表示，8月20日越来越近，若央行调整LPR利率成真，μ对A股的传统蓝筹板块或起到一Β定的推动作用。各个经济大省勇挑重担，力保经济在合理区间，105项重大工程有序推进，重大项目建设快马加鞭。稳增长的举措对蓝筹股亦有一定的支持作用。

　　从中长期角度来看，上证50、沪深300、中证500、中证1000指૯数的股指期货皆已经完઺备，大中小股票都已经可以找到ù相应的投资机会。各个板块皆有不一样的风格和阶段性表演机会。说不定蓝筹板块也会阶段性表演表演。正可谓：江山代有才人出，各领风骚数百年。

ϒ　　展望后期具体策略，中信建投观点是，经济复苏的强度和空间将相对有限，后期经济增长更多是依υ赖疫情拖累减弱后的内生性修复、存量政策的继续落地见效以及力度相对有限的新增措施，因此是弱复苏，‏但复苏的大方向不会改变。

　　总体上后期经济走势将呈⌊现弱复苏¿、低波动的格局，结构上预计基建投资将继续加强，制造业投资维持韧性，房地产投资小幅回暖，消费渐进修复，出口稳中放缓。短期重点关注有景气支撑前期滞涨或者调◐整的成长股，一些非景气的中小盘公司短期交易可能过热，但景气中小盘占优仍将是中期特征。行业重点关注：光伏、军工、储能、新能源车、风电、黄金、煤炭、建材、农林牧渔、医药等。

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