王传福挥刀

　　炒股就看金麒›麟分析师研‘报，权威，૊专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　德林社&ζnbsp;文¾ | 刘振ⓟ涛

　　19年前„，王传福大笔௄一挥，2.7亿收购西安秦川汽车77%股份，完成了അ自己造车的梦想。而资本市场却不看好，一个造电池的企业，凭什么造车？

　　2天之内，比亚迪在港股χ的股票大跌，市值蒸发了27亿港元，†而那个时候，比亚迪刚刚在港股上市1年左右，市值ઝ也就几十亿港元而已。

　　对于收购秦川汽车，王传福表示，是为5至10年后的ⓜ盈利做准备。收购完秦川汽车的2年后，比亚迪的F3量产，一炮&#266c;而红，比亚迪在燃油车领域收获了很多થ辉煌，公司的股价和盈利也蹭蹭上涨。

　　19年后，202ⓠ2年4月3日，王传福又一挥，不是收购谁，而Û是挥刀砍掉પ比亚迪的燃油车，成了全球第一家正式宣布停产燃油车车企。

　　早在2007年，比亚迪汽车F6下线，坪Ò山基地落成，王传福曾一改往஻日的低调，放话说：“比亚👽迪要在2025年成为世界第一的汽车企业。”

　　怎么实现第一呢？，王传福曾解释：એ“2020年是电动车的天下，电动车的技术核心是电池，而比亚迪的核心ⓛ技术就Ù是电池技术。”

　　比亚迪砍掉燃શ油车੝，似有一种王传福要兑现当初喊出目੥标的感觉。不过，挥刀砍掉燃油车背后，不仅仅是勇气和底气，还有更多的无奈。

　　挥刀的底气：电˜池与能力Ã

　　王传è福挥刀的勇气和底气来源于比亚迪在电ì池技术以及在新能源电池动力汽车领域深耕许久，长久以来积累了不્少技术经验和成果。

　　1995年ⓤ比亚迪成立的时候，主要从事镍镉和镍氢电池的开发和生产。2002年，比亚迪在香港成功上市，上市仅一年→后，比亚迪就成为了全球第二大–充电电池厂商，在全部“三电”技术领域（锂离子电池、镍镉和镍氢电池）独占鳌头。当时的摩托罗拉、诺基亚等手机巨头都是比亚迪的客户。

બ　　由于本身是从电池行业起家，在比亚迪进૟军汽车领域后，就凭借电池技术搞新能源μ电池动力汽车。

　　2006年，比亚迪研制成功第一款搭载⁄磷酸铁锂电池的 “F3e 电动车”；200૧8年，比亚迪又研发了首款混合动力车“ F3DM” 。不过，F💼3DM上市后，仅卖出了48辆，加上研发费，让比亚迪亏10几亿元。

　　面对惨淡的销量，王传福依旧不改变自己的判断。在他看来，虽然F3DMÜ赔了，但研发资金☞♩换来了600多项专利技术。

　　ૌ后来，比亚迪不断改进混合છ技术。经过不断改进，2021年1月比亚迪推出了全新混动方案——D™M-i超级混动平台。

　　据相关车媒报道，DM-i创造性地改变了传统混动↔技术主要依赖发动机、以油为主的设计架构，其主要依靠大功率高效电机进行驱动，配以大容量动力电池供能，发动机只是起辅助作¾用。♥2021年，比亚迪搭载DM-i的三款车型全年销量就达18万。

　　此外，比亚迪还有其自发ω研制的刀片电池，并且还在IGBT芯片等新能源车Θ产业链上进行布局。如今，比亚迪手握9000多个专利，是全球唯一一家可以自研电池跟电机的⊥新能源汽车厂商。

　　近年来，我国新能源汽车市场需求十分旺盛，产销屡创新高。2021年我&#263f;国新能源汽车产量为 354.5万辆，新能源汽车销量为352.ⓒ1万辆，全拓数据Ä预计，到2025年，我国新能源汽车销量有望突破600万辆，相比2021年销量几近翻倍。

　　一手掌握核心技术，面♩对新Θ能源汽车未来的巨量增长空间，可以说王传福挥刀砍掉　比亚迪燃油车，有底气。

≈

　　不过，王传福挥刀燃૎油车的虽਩有底气，但背后也是比亚迪发展的无奈。

&#25b3;

　　挥刀的无奈：燃油ö车卖不动、不赚钱

　　王传福挥刀砍掉比亚迪燃油车的无奈有两点：一是比 亚迪的∼燃油车不好卖了，市场上对于比亚迪燃油车的说法也ણ成了比亚迪只会造车，不会卖车。

　　2017年之前Ñ，比亚迪的汽车业务中，燃油车一直是比亚迪的第一大收入，新能源电动汽车是第二，而201&#ffe0　;7年之后，第一和第二发生了转变，新能源电动汽车变成了比亚迪的第一增长曲线，燃油车成了第二增长曲线，并且销量α负增长。

　　根据比亚迪的年报数据，2017年，比亚迪的燃油车销量为24.5万辆，新能源车销量为&#25a1;11.²3万辆。而2021年，比亚迪的燃油车销量下滑至13.63万辆，与2017年相比，5年时间降幅达44.37%；新能源汽车‍的销量达60.38万辆，与2017年相比，5年时间增幅达434%。

　　比亚迪卖的最好的燃油车是初代F3，ε曾一年卖出了11.1&#256f;万辆。之后，比&#260f;亚迪又相继发布了多款燃油车。

　　比如，2018年Æ，比亚迪连推唐二代燃油版和秦燃油版两款新车，但销量都很惨淡。2019◊年，比亚迪又推出燃油车宋Prળo，2020年销量曾超过10万辆。

　　比亚迪似乎看到燃油车曙光，又马不停蹄发布了宋plus燃油版。然而½没能激¸起水花，市场表现平平，2021年宋PLUS燃油版销量为3.9万辆。不仅销量一般，👽价格也卖不出去。

　　据经济日报ψ报道，宋PLUS DM—i的指导价为15.28万元至20.28万元，而燃油版宋PLUⓗS的指导价仅为11.58ੜ万元至14.38万元。

　　一边是燃油车卖不动，一边是新能源车大销，这种矛઱盾下，2022年3月比亚迪&#25bd;停止生∋产燃油车。

　　更重要⇒的是，比亚迪曾预计要在2022年实现销量150万辆的目标，而这个目标一定是要依靠新能源车来完成，砍掉燃油车ⓦ后，就可以专注生产和销售新能源车⌈了，才能更好完成目标。

　　王传福无奈的第二点是：比亚迪卖了很多的车，却੭赚很少的⊇钱Â，盈利能力不足。

　　2021年，比亚迪全年卖了73万辆车，同比增长75.4%，高光的销量背后，比亚迪不赚钱。2021年，比亚迪全年的净利润为30.45亿元。而国内的同行对比来看，吉利汽车2021年赚了47.2&#266b;亿元；长城汽车赚了Χ67.26亿元；长安汽车赚了35.52亿元。从比亚迪、吉ૄ利、长城、长安对比来看，比亚迪赚的最少。

　　再来看一组数′据，2016年-2021年，比亚迪的营业收入从1034.7亿元涨至2161.42亿元，而净利润从50.52亿元®降至30.45亿ë元，并且2017、2018、2019、2021四年时间里，比亚迪的净利润都是负增长。

　⇑　2021年，比亚迪的营业收入为2161.42亿元，净利润仅为30.45亿元。营收与净利之间的差距太大了。此外，2021年，比亚迪新能源补બ贴给了58.67亿元。在非经常损益项目中，计入当期损益的政府补Ρ助为22.63亿元。也就是说，除掉政府补助的钱外，比亚迪2021年的实际净利润仅可能为7.82亿元，都不足10亿。

　　20∅00多&#25d3;亿的营♥业收入，对应着实际不足10亿的利润，很让人质疑比亚迪的盈利能力。比亚迪需要改善自己的盈利能力。

&#25a1;　　比亚迪的新能源车与燃油车相比，新能源车的售价要高¡于燃油车，并且燃油车的销量情况对于比亚迪来ਜ਼说，成了包袱，砍掉燃油车，可以节省成本，专注新能源，随着新能源汽车的渗透，和销量上升，方进一步提升自己的盈利能力。

　　不过目前来看，all in新能源赛道的比亚迪并不意味着没有挑战。新能源赛道拥挤，一方面比亚迪需要在拥挤的新能源赛道上从੒激烈的竞争中突围，另一方ર面则是上游原材料价格上涨♬带来的成本压力、“缺芯”缺料带来的供应链保障压力等。

　　王传福突然地砍掉比亚迪的燃油车，或许有些激进。因为ñ，步子太大，易扯裆。砍掉燃油车的比਩亚迪能否取得更好的发展，γ还有待时间考验！

ਬ

　　参考文献：

　　《比亚迪抛弃燃油车੖，难ο跟低利润说⊗再见》——豹变

24小时滚动播↵报最新的财经资讯和视频，√更多粉丝福利扫描▒二维码关注（sinafinance）

新浪«财经意见反馈ℜ留言板ⓛ

All Righ⊕ts ResથerveΣd 新浪公司 版权所有