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来ô源：面包财经
造车新势力浙江零跑科技股份有限公司（以下简称“零跑汽车憨”或“公司”）近期递表港交所。这家2015年成立ϖ，交付第一款量产车型至今不足三年的新能源车企，2019年至2021年累计亏损达到4Å8亿元。
递表∃前，零跑汽车已经过多轮股权融资，融资规模合计达118.7亿元。根据公司递表前的∪最近一轮股权融资价格计算，零跑汽车当时估值约276亿元。
资本市场是造车新势力“补血”的关键途ú径，Ï港股市场当前是造车新势力的首选上市地。
融资百亿后હ拟赴港上市Η 估值近થ276亿元
零跑汽车是从事智能电动汽车制造的国内造车新势力车企，由大华股份（002236.SZ）的董事长傅利泉、Â董事朱江明等人પ在2015年创办，成立时大华股份、傅利泉和朱江明的持股比例分别为33%、32%、20%。
零ð跑汽车于2019年7月交付第一Ã款量产车型——智能纯电动轿跑S01，2020年5月开始交付的智能纯电动微型车T03，2021年10月开始交付的中型智能纯电动SUV C11。2021年全年，੩零跑汽车合计交付43748辆电动汽车，交付量在国内造车新势力车企中排在第六位，属于第二梯队。
递表前，零跑汽车已µ经过多轮股权融资，融资规模合计达118.7亿元。2021年4月公司完成股份有限公司改♧制，并在改制后进行了拟Ÿ上市前的最后一轮融资，同时也是规模最大的一轮（C轮）股权融资。该次融资投资方共认购公司股份2.23亿股，支付对价约60.8亿元。
C轮融资完成后，零跑汽车股份数量增至10.12亿股。按照C轮融资每股对价27.26元/股计算，Āf;零跑汽车当时估值←约276亿元。
截至递交聆讯Μ资料前，朱江明持有公司股份9.15%，为公司第一大股东。根据朱૨江明、傅利泉及二者配偶之间的一致行动安排，四人合计持有公司31.01%的股权，为公司单一最大股东集团。
亏√损扩大 三年累亏48亿元&ⓜnbsp;
零跑汽车2021年汽车交付量较上年增长443.5%，实现营业收入31.32亿元，同比增长396.1%。但交付越多亏损ࢵ也越多，2021年公司净利润亏损28.46亿元，亏损同比扩大近159%。三ú年以来，公ੑ司累计亏损达48.47亿元。
从零跑汽车财务报告中可以看到，2021年公司用于购买土地、物业、厂房、‡设备及无形资产ⓢ的现金净流出达15.25亿元。并且公司2021年经营活动产生的现金净流出10.19亿元。ρ
这种情况下∝，成本较低的股权融资成为公司í现金的主要来源。
从研发投õ入上看，2019年至2021年š，公司研发开支分别为3.58亿元、2.89亿元、7.40亿元，三年累计研发开支13.87亿元。2021年前三季度蔚来、小鹏、理想的研发开支分别为20.73亿元、26.63亿元和20.57亿元。相比之下，零跑汽车三年的研发开支不及∗新势力第一梯队车企三个季度的研发开支。
☼从目前已交付的车“型看，零跑汽车主打中低端市场。零跑汽车2021年所交付的车型中，T03微型车占比达89.5♫%，该车型补贴后的售价在6.9万元至8.5万元之间。
从20δ21年全年交付量上看，小鹏汽车共交付9.82万辆，在造车新势力中排在首位，蔚来、理想次之，零跑汽车以4.37万辆排在末位θ。
“蔚小理”Ú完成回港上市 港股或成造车新势力“补血ù”ࣻ主要来源
随着行业竞争的加剧，资本开支的不断加码，目前国内造车新势力车企普遍处于“烧钱”且亏损的状态，而上市融Ë资也成为它们¦“补血”的主要途径。
2018年以来，造车新势力第一梯队的“蔚小理”纷纷选择赴美上市，三家车企在美⊗首发融资ⓟ合计达36亿美元。
近期，回港或赴港上市成为造车新ⓜ势力的新选择。2021年，小鹏汽车、理想ⓠ汽车完成回港上市，合计☎募资约295亿港元。蔚来汽车在2022年3月通过介绍上市回归港股。
若此次零跑汽车港股IPO≈顺利完成，或是在港上市的第ઞ四家造车新势力☜车企。
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