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造车新势力浙江零跑科技股份有限公司(以下简称“零跑汽车憨”或“公司”)近期递表港交所。这家2015年成立ϖ,交付第一款量产车型至今不足三年的新能源车企,2019年至2021年累计亏损达到4Å8亿元。
递表∃前,零跑汽车已经过多轮股权融资,融资规模合计达118.7亿元。根据公司递表前的∪最近一轮股权融资价格计算,零跑汽车当时估值约276亿元。
资本市场是造车新势力“补血”的关键途ú径,Ï港股市场当前是造车新势力的首选上市地。
融资百亿后હ拟赴港上市Η 估值近થ276亿元
零跑汽车是从事智能电动汽车制造的国内造车新势力车企,由大华股份(002236.SZ)的董事长傅利泉、Â董事朱江明等人પ在2015年创办,成立时大华股份、傅利泉和朱江明的持股比例分别为33%、32%、20%。
零ð跑汽车于2019年7月交付第一Ã款量产车型——智能纯电动轿跑S01,2020年5月开始交付的智能纯电动微型车T03,2021年10月开始交付的中型智能纯电动SUV C11。2021年全年,੩零跑汽车合计交付43748辆电动汽车,交付量在国内造车新势力车企中排在第六位,属于第二梯队。
递表前,零跑汽车已µ经过多轮股权融资,融资规模合计达118.7亿元。2021年4月公司完成股份有限公司改♧制,并在改制后进行了拟Ÿ上市前的最后一轮融资,同时也是规模最大的一轮(C轮)股权融资。该次融资投资方共认购公司股份2.23亿股,支付对价约60.8亿元。
C轮融资完成后,零跑汽车股份数量增至10.12亿股。按照C轮融资每股对价27.26元/股计算,Āf;零跑汽车当时估值←约276亿元。
截至递交聆讯Μ资料前,朱江明持有公司股份9.15%,为公司第一大股东。根据朱૨江明、傅利泉及二者配偶之间的一致行动安排,四人合计持有公司31.01%的股权,为公司单一最大股东集团。
亏√损扩大 三年累亏48亿元&ⓜnbsp;
零跑汽车2021年汽车交付量较上年增长443.5%,实现营业收入31.32亿元,同比增长396.1%。但交付越多亏损ࢵ也越多,2021年公司净利润亏损28.46亿元,亏损同比扩大近159%。三ú年以来,公ੑ司累计亏损达48.47亿元。
从零跑汽车财务报告中可以看到,2021年公司用于购买土地、物业、厂房、‡设备及无形资产ⓢ的现金净流出达15.25亿元。并且公司2021年经营活动产生的现金净流出10.19亿元。ρ
这种情况下∝,成本较低的股权融资成为公司í现金的主要来源。
从研发投õ入上看,2019年至2021年š,公司研发开支分别为3.58亿元、2.89亿元、7.40亿元,三年累计研发开支13.87亿元。2021年前三季度蔚来、小鹏、理想的研发开支分别为20.73亿元、26.63亿元和20.57亿元。相比之下,零跑汽车三年的研发开支不及∗新势力第一梯队车企三个季度的研发开支。
☼从目前已交付的车“型看,零跑汽车主打中低端市场。零跑汽车2021年所交付的车型中,T03微型车占比达89.5♫%,该车型补贴后的售价在6.9万元至8.5万元之间。
从20δ21年全年交付量上看,小鹏汽车共交付9.82万辆,在造车新势力中排在首位,蔚来、理想次之,零跑汽车以4.37万辆排在末位θ。
“蔚小理”Ú完成回港上市 港股或成造车新势力“补血ù”ࣻ主要来源
随着行业竞争的加剧,资本开支的不断加码,目前国内造车新势力车企普遍处于“烧钱”且亏损的状态,而上市融Ë资也成为它们¦“补血”的主要途径。
2018年以来,造车新势力第一梯队的“蔚小理”纷纷选择赴美上市,三家车企在美⊗首发融资ⓟ合计达36亿美元。
近期,回港或赴港上市成为造车新ⓜ势力的新选择。2021年,小鹏汽车、理想ⓠ汽车完成回港上市,合计☎募资约295亿港元。蔚来汽车在2022年3月通过介绍上市回归港股。
若此次零跑汽车港股IPO≈顺利完成,或是在港上市的第ઞ四家造车新势力☜车企。
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