A股赛道谁与争锋? 电力设备行业拿下五项冠军

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　　证券时ડ报记π者 梁谦刚&#263c;

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ⓖ　　电力设备A股市值重返行业第一&#ffe0　;

æ　　在“双碳”愿景的推动之下，新能源赛道超越食品饮料、છ医药生物等消费赛道，成为过去几年来市场焦点。电力设备作为新能源赛道的代表性行业，聚集了电池、光伏、电机、风电、电网等多个领域的上'市公司，愈发受到市场关注。

　　2021年在多重政策刺激下，锂电池、风电、光伏及电网等设备需求火爆，电੩力设备行业一骑μ绝尘，年度涨幅行业第Ì一。去年底电力设备A股市值规模突破8万亿，首次登顶行业第一名。

　　今年前几个月新能源赛道降温，电力设备ટ大∀幅调整，行业市值一度被银行¸、医药生物反超。但很快新能源赛道再次起飞，凭借近几个月的大幅反弹，电力设备行业市值规模大幅度提升。

　　证券时报ત·数据宝统计，自4月27日上证指数、沪深300等大盘指数调整至年内新低后，A股展开一轮凌厉攻势，其中尤以电力设备领衔的新能源相关板块涨幅最为明显。截至8月18日收盘，电力设备指数自4月27日以来ó累计涨幅62.54%，排名期间行业涨幅੠榜第一。紧随其后的是汽车、国防军工、机械设备等行业，涨幅均超过40%。

　é　将时间周期拉长来看，自2019年以来电力设备指数累计涨幅达到257.39%，遥遥领先Ρ于其他行业。同期房地产、商贸零售、纺‌织服饰、传媒、银行、建筑装饰等指数为下跌状态。

　　数据Å宝统″计，截至目前，电力设备A股市值达到9.02万亿，由一季度末的行业第三名再次跃升至第一名，且进一步拉开与第二名医药生物行业∪的差距，两者市值规模差距达到2万亿。

　　随着板块的大幅上涨，电力૪设备行业百元股数量出现井喷。截至8月18日，该行ñ业股价超百元的上市公司有3τ6家，成为百元股最多的行业。其中股价最高的禾迈股份最新收盘价1063.39元/股，是A股第二大高价股。

　　千亿市值的巨头数量增长迅猛。电ࣻ力设备行业A股市值 千亿以上“公司有15家，与银行业并列第一。

　઻　动力电池龙头宁德时代市值1.33万亿，跻身A股市值亚军宝座。市值靠前的还有光伏组件龙头隆基绿能、硅料龙头通威股份、锂电池龙头ૠ亿纬锂能、逆变器龙头阳光电源等。

　　à新能ਨ源赛道高景气 电力设备↓业绩增速远超A股水平

　　电←力设备行业为何持续走强？业内人士认为，锂电、新能源车、风电、光伏、储能等行઎业的高景气以及机τ构的持续加码对电力设备的长牛趋势贡献不小。

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　　工信部下属赛迪ⓚ研究院发布的《中国锂电产业发ણ展指数白皮书》显示，2017年第四季度以来，中国锂电产业发展指数整体呈现平稳上涨态势。2021年第四季度，中国锂电产业发展指数达到307.6，是2017年的3倍。2021年中国锂电池市场规模达到324GWh，是2017年的4倍。

　　新能源车销量在2015年前不足1æ0万辆，到–了2018年突破百万。截至2021年底，中国新能源车销量达到352万辆，创历史新高。中国新能源汽车产销量连续7年世界第一。今年1月~7月，新能源车销量达到319万辆，国内零售渗透率为26.7%，20&#ffe0　;22年中国新能源车总体进度已经超过乘联会去年末550万辆乘用车的预测。

　　可再生能源领域两👽大高景气赛道风电、光伏过去几年来装机规模和发电量增长显著。数据宝统计，2021年风电、光伏装机量均首次突破3亿千瓦，占可再生能源比重接近六成。202શ1年底风电、光伏发电量分别达到6526亿千瓦时、3259亿千瓦时，均创历史新高，两者占可再生能源领੊域的比重接近40%。与五年前相比，风电、光伏发电量增速分别达到171%、392%。

　　电力设备行业作为新能源领域的重要一环，受益于行业需求提升和政策发力，近些年来营收和净利润均保持高速增长。数据宝统计，2015年~2021年电力设备营收增速均超过10%，2021年行业营收历史性突破2万亿元，营收增速为ⓙ十年新高઻。行业盈利经过2018年短暂下滑后迅速转正，过去两个年度盈利增速均超40%。઴

　　与同期A股整体相比，过去两个年度电力设备行业营收和盈利增速大幅超A股水平。今年一季度行业∃营收同比增长54%，ਰ盈利增速46.8%，均高出同期A股水♥平37个百分点以上。

　　跃¢居北上资金和⋅ⓠ融资客头号重仓行业

　　电力设备持续火爆的背景下，外资的持仓规模也在不断增长。数据宝统计，2º021年QFII持仓电力♨设备的∀市值突破600亿元，排名行业第二位。与2020年相比，排名提升8位。

　　2017年底，电力设备行业获北上资金持仓市值不足百亿元，到了2021年底持仓市值突破4000亿元，跃居行业第一。今੪年以来北上资金继续加∴码，累计加仓11Ö75亿元，加仓金额排名行业第一。目前电力设备行业获北上资金持仓市值4485亿元，稳居行业第一位。

　　另一大万亿级体量的活ࣻ跃á资金融资客，也在调整行业布局。数据宝统计，过去数年来，医药生物行业一直是融资客头号重仓行业，电力设备行业融资余额在2018年底一度降至211亿元，排名行业第十一位。到了2021年底，电力设备行业融资余◯额排名升至第四位。

　　截至目前，电θ力设备行业融્资余额1234亿元，超过非银金融、医药生物，首次跃居融资客第一重仓行业੊。

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　　机构持仓比重上升 ð公募基金持ξ仓第一大行业

　　从机构持仓变化来看，电力设备越发受到机构青睐。数据宝统计，2૙021ℑ年末，电力设备股合计获得6万家机构持仓（机构重复持仓的暂未剔除），与五年前相比，持仓机构家数增ણ长4.75倍。机构持仓市值由五年前的5700亿元增长至2021年底的3.44万亿，增幅达到5倍以上。

　　电力设备在机构持仓的比重也在不断上升。2021੏年末，机构仓位中电ઐ力设备行业的占比达到7.86%，创下历史新高。与五年前相比，机构持仓占比提升ਬ2倍以上。

　　在早前的几年，公募基金前૮两大重仓行业一直ù是食品饮料、医药生物。而到了å2021年，这一局面出现逆转，电力设备首次跻身公募基金头号重仓行业。

　　今年一季度末，公募ત基金头号重仓行业仍是电力੕设备，期末持仓市值达到5725亿元。单只股票来看，一季度末持仓市值超千ફ亿的公司有4家，分别是宁德时代、隆基绿能、国电南瑞、通威股份。

　　ৄ机构看好行业前景 ੒高增长઒潜力股出炉

　　经过近几年的持续高景气之后લ，电力设备行业未来ρ景气能否延续？在众多机构看来，随着“双碳&#260e;”愿景的持续推进，新能源依然是未来主流赛道，电力设备多个细分领域全年有望持续高增长态势。

　　安信证券表示，随着后续气候投资法案等支持政策的逐步落地，美国新能源项目的建设速度有望明显加快。考虑到美国本土产能的建设需要一定的建设周期，且短期ૢ内国内新能源≡产业链无论是在制વ造成本还是在成熟度上均有明显优势，预计国内厂商仍有望充分受益美国新能源转型的加速。

　　东吴证券认为，国内2022年上半年光伏装机持续超市场预期；海外新兴市场全面开花，欧美地区能π源价格高涨刺激装ਖ਼机量提升，预计2022年全球光伏装机240GW~250GW，同比增幅50%以上，其中国内需💼求85GW~95GW，同比增幅90%左右。

　　信达证券指出，历史风电装机受国家电价补贴和弃风率影响，当前陆风♥、海风国家电补已退坡，消纳问题得以缓解∃，机组大型化加速风机降本，“十四五”期间风电行业有望迎来高速增પ长。

　　从机构的一致预测数据&#25bd;来看，多家电力设备公司未来有望保持高增长状态。数据宝统计，根ª据5家以上机构一致预测，今后三年净利润增速均ν有望超30%的公司有47家。

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　　10家公司今后三年净利润增速均值有望翻倍，细分行业来看，其中5家属于光伏设备、4家属于电池，1家属于风电设备。东方日升机构预测净利润增速均值最高，公司主业为光伏电池组件，截至2022年第一季à度，公司有12GW的电池产能和19.1૟GW的组件产能。

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