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92岁巴◘菲特和98岁芒格坐在台上反复强调‘价值投资’、‘看懂了再投’、‘长期持有’。台下、屏幕前的‘信徒’们点点头,目光却看向了赌性更大的虚拟货币、元ąc;宇宙、૯NTF……
从私募大佬赵丹阳向巴菲特荐股,促使‘物美商业’股价大涨,到孙宇晨重金拍下巴菲特午餐却突发‘恶Ąe;疾’爽约,将午餐变成持久的‘营销’事件,‘巴菲特午餐’这个本意为救助当地穷人和无家可归者的慈善拍卖活动,也被中国商人玩变了味儿,成了自带€流量的真人秀。
与其同◐这位老人无所不谈,中国的竞拍者们似乎更看重‘巴菲特’Ċb;这个名号背后的影响Τ力。
ધ 而在如今,‘巴菲特午餐’也迎来了ˆ终局。4月底,慈善机构格Ρ莱德表示,搁置了两年的‘巴菲特午餐’即将再次举行,但也将是最后一次举行,停办原因尚不清楚。
在中国,巴菲特有着数量庞大的信众。高盛曾有过í这样一项统计:全球约有200万人是巴菲特η信徒,其中3☎0万来自中国。人们崇拜巴菲特的投资神话,并想从老爷子半生的投资经验中学到一星半点。
但在如今,前Å有互联网企业上市潮,投资人十年间实现百倍、千倍投资回报的例子λ,后有比特币价格一度涨至6万美金,虚拟产业的‘虚火’持续升温的诱惑, 巴菲特的‘长期主义’、‘价值投资’似乎越来越不 能满足人们的野心和欲望。
除了午餐,在每一年的伯克希尔·♡哈撒韦的股东大会上,巴菲特和ਠ搭档芒格依然延续着传统,用半天的时间来回答全ਗ਼球投资者和媒体的提问。但能听进去两位老人的劝诫的人,似乎正在变少。
1、朝圣‘巴菲特’ω
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每年的5月初”,∋都是美国中部城市奥马哈最热闹的时候。
巴菲特和芒格会在这个月的第一个周六૦共同亮相,回答来自全球各地投资者、媒体的提问。这是¸伯克希尔·哈撒韦的股东大会,这项传统已经延续了半个多世纪,多年来从未间Γ断,如今两位老头都已近百岁。
每一年的大会,差不多都有4万名参会者,而其中大概有4000名是中国人。许多人将⁄到奥马哈参会视作‘朝圣’,巴菲特则被称作是‘奥马哈的神谕’。在中国,巴菲特还有一个更实在的称呼——‘¼股神’⊥。
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中国投资者对ય巴菲特的崇拜,来源Τ于他所创造的投资神话。
从巴菲特入主伯克希尔以来,这家企业的股价从1ⓑ9થ65年开始在57年间上涨了3.6万倍,当前市值为7046亿美元,也就是人民币的4.7万亿元,相当于2个多茅台。在美股中排名第6,仅次于苹果τ、微软、亚马逊、谷歌、特斯拉。
ણ 巴菲特一直持有这家公司ϒá39%的股份,他也是唯一一个通过投资,实现千亿美元财富的富翁。
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正是基于对财富的崇拜,中国投Ād;资者们对‘巴菲特™午餐’尤为热衷。
第«一个拍下‘巴菲特午餐’的中ધ国૯人是段永平。
那是在2006年,段永平已经将曾经的ⓢ步步高一分为三,其中两家便是如今的OPPO和vivo,他则选择退居美国做起了投资。在与巴菲特±见面之前,他已经创下了‘投资网易获得100倍回报’的‘神话’。
段永平自će;称在读书学习的过程中,读到←了巴菲特关于股票投资的理念,巴的理念对他影响颇深。对于那场午餐,段永平坦言,他竞拍只是为了向心中的૪投资偶像致敬,并想向巴菲特汇报自己的学习成果。
对于段永平,被人们津津ૣ乐道的是他的‘ડ门徒’们。
在那场午餐,段永平带着૯一位叫黄峥的年轻人共同赴宴。而⊂这个年轻人后来顶²着阿里巴巴、京东两大巨头瓜分电商市场的压力,创立了拼多多,以低价策略创造了最快电商平台发展纪录,仅三年就将拼多多带上了纳斯达克。
从步步高分离出▥来的vivo、OPPO也占据了国产手机市场的半壁江山。而伴随着vivÄo、OPPO在东南亚市场∨的快速发展,极兔速递也在‘Ov‘的配送体系上快速成长。而极兔创始人李杰,曾在步步高公司任高管,同样‘师出’段永平。
到2020年,极兔进入国内市场,与拼多多深b2;度绑定。收购百世快递后â,据华创证券测算ਬ,极兔在中国快递市场拿下15.4%的市场份额。
从智能手机ⓣ、电商、物流„……段永平的‘门徒‘们编织出了一套完整的新经济੫产业链。
日前,段永平在社交平台透露ੑ,他在吃晚餐的时候遇见了巴菲特和芒格。巴菲特将他介绍给芒格,称段永平卖ℜ的手机销量和苹果差不多,并称没有段永平自己可能不会买苹果。这样的夸赞让段永平受宠若惊。
à 在投资方面૧,段永平似乎真的成了巴菲特价值投∂资理念的‘中国代言人’。
巴菲特说:‘如果你没有持有一憨家公司股票十年以上的预期,就不要持有它十分钟,根ⓕ本不要买它。’
而段永平也总是强调‘懂了再出手î’,¶他不会投自己不了解的行业,也不做短期投资。在近十年来,段永平重仓过苹果和茅台,而苹果¦和茅台股价的涨幅,也证明了他的选择。
Ç 今年3月,腾讯股价一度跌至300港元。在一片σ观望情绪中,段永平再次重仓腾讯,而这已是近两年来段永平第四次抄”底腾讯了。
段永平也时常向∞外界表达自己的投 资理念,在一次回复粉丝时他说:‘公司价值取决于公司生命周期里的总盈利的折现′。好公司生命力强,一般会活得好且长。股市长期来说就是称重器,早晚会体现公司价值的。’
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ઞ 这与巴菲特的理念一脉相承,ú只是鲜少有人真的能耐得住寂寞和诱惑。
d0; 2、‘赌场’没⌊有巴👽菲特
巴菲特的价值投资理念,概括而来则是‘投资懂的东西’、‘了解它的价值’Ÿ、‘ 股票未来价值与¬当前股价的差值就是安全边际’、‘以持有十Ï年的预期去决定入手股票’……
据公开报道,比亚迪是巴菲特在中国投资的第一家公司,2008年巴菲特入手了比亚迪,年报显示,巴菲特在比亚迪ý的投资上已赚了32倍,但♠直到2021年也一股都没卖。
但同样做到的投资者寥寥无几。人们往♥往缺◙乏耐心,很少有人能够长期持有一只股票。
有观点认为,许多人对股票投资的关注点,脱离了企业本身经营状况,而ઠ是纠结于赌博式的概率和ξ数学计算,以及各种均线的钻ⓥ研。
作为赤子之心中国成长投资基金总经理,Ì赵ψ丹阳在2008年以211万美元的价格拍下了Ù巴菲特午餐。
坊间时常谈起赵丹阳在午餐上向巴菲特推荐‘物美商业’股票的事迹。等赵丹👿阳回国时,物美的股价已经涨了近24%,浮盈1400万美元。也是在这之☞后,巴菲特⌉立下了规矩:饭桌上不谈个股,习惯延续至今。
▒ 但赵丹阳或许更是耐不住诱惑的大î多数。
在2014年,赵丹阳选择回归A股,确实▨抄了7年一轮牛市的底部;在2015年6月上证指数再次冲击到5178的高点。但6月之后的暴跌,赵丹ਮ阳未能及时抽身。从2015年全年业绩来看,赤子之心旗下的两支境内基金收益ⓨ率分别为-12.07%和-3.04%,跑输同期上证指数9.41%的涨幅;在2016年《致投资者的一封信》中,赵丹阳表示今后的投资将会从个股选择逐渐转向全球宏观配置。
对于投资¼,赵€丹阳更强调‘周期’和‘大势’。在2017年的一场演讲中,赵丹阳反复强调,‘人生一世,你要知道在什么时Ý间,什么地方做什么事情。抛开这个东西,剩下一切,如果你说价值投资,那就是胡扯。 ’
但巴菲特的观点是, ‘我们永远不Λ会Ąe;根据股市会怎么走来买(股票)。我们从来没有了解深入的经济观点。我们没法毫′无差错地选中市场的时机。’
这º或许也决定着赵丹阳没有走上与巴菲特相似的投资道路,但却无关对错——去年,‘私募教父’赵丹阳境外发行的基金产品表现出众,旗下两†只基金前11个月均大赚超过50%。
这也意味♥着,要⌉在投资上赚到钱的方法论并非巴菲特一种。
‘巴菲特午餐’上░还出现了另一个中国商人——天神娱乐的创始人朱Μ晔。在2015年,他以234万美元的天价拍下▤了午餐。
在此之前,他的公司天神娱乐借壳科冕木业实现了上市。作为游戏企业,Ó代表作有《黎明之光》、《坦克风ৄ云》、《傲剑》等游戏,还参与投资了《余罪》、《将夜》、《民国奇探》等影视剧ળ。
很难说朱晔在这场午餐上学到了什ý么。在此‚后的3年中,天神娱乐的步子迈得很大,收购了儒意影业的部分股权,并购了雷尚、乐玩等游戏公司。仅在2018年,天神娱乐就发起了10余起并购案,收购↔金额近100亿元。
但步♦子迈得太大,由此产生的债务规模⊕激增。在2018年,受游戏版号冻结、影视行业规范税∪收秩序、限制特定题材等监管政策调整的影响,天神娱乐经营业绩大幅下滑,陷入了严重的债务危机与经营危机。
目前,朱晔团Δ队″也早已整体Τ退出了天神娱乐。
并不擅长投资的朱晔,确实也曾在午餐上对巴菲特说:“我做实业Μ还行,炒股不行。ä”那3年,他最−终‘赌’输了。
而全球的股市‘赌性’∠也在高涨。在疫情之后,随着美联储持续释放超量流动性,美股在两年间持续走高,大ß量热钱涌入股市c8;。而在4月之后,美股的波动也在加剧。
巴菲特批评道:‘很多美国大公司好像已经ⓚ成为赌桌上的筹码’,‘股市像赌场一样,大家都在里面赌博,这种现象在过‚去两年尤其的明显,也是受到了华尔街的驱动’。
而赌ઐ场,从来不需Ç要巴菲ࢵ特。
પ 3、‘ਜ਼ 闹剧’收场
在¥《西虹市首富》的电影里,c8;王多鱼为了花钱,重金拍下股神的午餐,却不料股神效应Ąf;导致他买的夕阳股票全线上涨,反而赚到了钱。
只是一个段子,一个影视片段,但生活往往比影视剧更精彩。无论b3;是赵丹阳向巴菲特荐股,导致物美股票短期上涨,还是朱À晔参加了午餐后天神娱乐股票大涨,都说明了这点。
但真正将‘巴菲特午餐’彻ષ底变成闹剧的,还得是90后孙宇晨。
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无数次的专访里,孙宇晨从未掩饰过自己对名利的强烈渴望Ê。
年少时,他想做下一个韩寒,为此精心研究历届新概念作文大赛一等奖░的文风,意图迎合评委口味。如此连投3年κ,却从无回音。而后在北大,他以激进的思想、极端的言论特立独行,高调张扬地度过了4年。
再然后是到美国留学,他选修 了↑沃顿商学院的课程ν,加入投资协会,参加投行、基金公司的实习面试,开始研究虚拟货币。
他接受GQ采访时讲述了他Š观念的转变,认为‘企业家才是整个地球赖以转动的核心,人赚钱越多,越崇高’。从此之后,他的微信朋友圈里,马云、冯仑、史玉柱……他随时都在展示ća;自己和商界大佬的Α合影。
‘孙宇晨’这个名字的背后,几乎是投机Μ主义、成功学鸡汤õÜ的集合体。
他也的确实现了财富自由,他所创立的波场TRON涨ਫ幅飞快,手握60亿波场币的孙Σ宇晨,以此收割韭菜,曾一次性套现了120亿元ર人民币。
据财新报道,因涉嫌非法集资等问题,自2018ⓢ年6月起,监管部门就对孙宇晨下达了边控指令。而孙宇晨从2019年1月开始,就再未回国。
但即便如此, 国内依ⓞ然不乏孙宇¬晨的簇拥者。在他的身上,人们看到了一夜暴富的‘幻影 ’。
‘孙宇晨’们首先想ϒš要挑战的,便是那一套⊗成熟而理性的投资方法论。
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☜ 2◯019年,孙宇晨以近457万美元竞拍下巴菲特的慈善午宴,但却以孙宇晨‘突发肾结石’为由搁置。
一张孙宇晨的对话截图显示,孙宇晨说:‘这波我给全金融界都上了堂课。人人都以为´我去拍午餐是为了听课然后赚钱。错了,不用吃我就能赚。’、‘赚钱是最重要的,人人¥都以为午餐是巴菲特给我上课,那我就先在吃饭前给巴老上上课’。
巴菲特在前不久的股东大会上便再次强调,‘比特币并不是一种有生产能力的资产,它的价值就取决于下一个人给上一…个拥有比特币的人付多◑少。这个钱在不同的人之间移来移去,它们只是改⌈变了拥有者。但是本质上看,资产要有价值的话,必须要能够交付生产力,交付其价值。’
芒格也说,‘在我一生中,我试图要避免一些既愚蠢、又邪恶、还让我显得比别人更差劲的东西,我觉得€比特币三点都占了。’ 说它愚蠢,因为它的价值会归零,说它邪恶,因为它削弱健全的ઍ美国金融系统。
但对于与孙宇ਫ晨见面,巴菲特或许也有过期待,想要听一听这位在虚拟货币上ૢ大赚的年轻人,究竟是如何理解比特币的。
而虚拟资产的价格高涨,也在一步步挑战巴菲特的价值投资。在加密货币上,除了孙宇ਖ਼晨,马斯克Ì也是加密货币的拥趸,巴菲特与马斯克∪为此隔空喊话了数轮。
而市场也从来不缺投机者。去年以来,现实宇宙再掀起一波关于元宇宙的狂欢。在元宇宙的细分赛…道下,NFT市场也在快速增长。据市场调查机构Chainalⓠysis预测,2021年NFT市场规模已经至少达到269亿美元。
在近一年的时间…中,即便不懂,也有大量的创业者、ø投资∂者打起了区块链、元宇宙、NFT的旗帜……
巴菲特老了,92岁的他和98岁的芒格坐在奥马哈女王中心球馆上,回答了媒体6个小时的提问,从国际政⊗治格局,到石油、互联网、虚拟货હ币等,无'数次阐述自己的观点、看法。
但在≅座的4万参会者,以及屏幕前无数的观众看客,又有多少人真正的听进了老爷子们的Ζ苦口婆心呢Ü?
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