违规占用黑历史

　　网红能红多久？违规占用黑历史，没技术，不研发，纯贴牌，网≥红Γ带货χ，电商催熟：纯“夫妻店”利仁科技

　　☜来源¶：市值≠风云

　　同行里随便拎–一个出来，都↑可以闭着眼吊打≥。

　　风云君：“最近被种草了空气炸锅，据说一切皆可炸。¯蒜香排骨、蜜汁鸡翅、香辣薯角、芝士鸡排、香酥鱿鱼圈、烤红薯૩、焗玉米、榴莲酥、盐酥鸡、&#256d;老板画的饼……”

　　同事Þ大力：“别说了，别说了，我这可是花了20元高મ价买的升级套餐，听你说完感觉就值2块⊥了！”

　　风云君：“你看，小红书给我推送了一款空气炸锅，3á60度¾全景可视，星球宝宝造型，简直不要太好ર看，你听说过利仁这个牌子吗？”

　　同事大力：“当然，不就是♡正在发行的利仁科技（001259.ÕSZ）嘛？看那些博主的测评，不如看看你更擅长的੖招股书呢。”

　½　风云君：“有道理，OK老板的饼我吃饱了，为了老板的8000亿身价，为了我的烹饪大💼业，赶紧滚上楼码字了。”Ò

　　夫妻Â店，实控人违规占⊃用屡ੜ禁不止

　　利仁科技的实控ⓟ人为宋老Å亮、齐连英夫Σ妇，IPO发行前合计控制公司93.75%股份，俨然一家夫妻店。

　　对于实控人持股比例高度集中一事，有利有弊。而其中的风♡险，ੇ在利仁科🙀技这里可以说体现的淋漓尽致。

　　2016年2月-20θ20年10月，利ⓞ仁科技曾在新三板挂牌，这期间多次因违规资金占用被采取≥监管措施。

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　　具体来看，宋老板及ⓖ其ε控制的公司：

2੝016Χ年11月，违规占用子公司◙廊坊利仁资金，合计1，200万元，占最近一期净资产10.59%；

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2017年1-9月，违规占用廊坊利仁资金，合计3，470&#263a;万元，占最近一期净ß资产29.25੩%；

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2018年6-12月，违规占用公司和廊੩坊利仁资金，合计7，302万元，占最近一Λ期净资产31.23%；

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2019年1-8月，违规占用公司和廊坊利仁资金，੩合计4，498万元，占最近一Ô期净资产43.62%。Œ

Í　　虽然截至2019年末，宋老板已悉数归还相关资金，解决了违规占用问题，但这种屡ⓥ被出具警示函却屡禁不止的前科，足够让人ì捏几把汗。

　　≤代工生产，成品采购，઩轻资产Ÿ运营

　　回到公司层面，利仁૨科技主要从事厨房小家电、家居小家电系列产á品的研发、设计、生∑产与销售。

　　风云君&#266a;对利仁科技的第二印象是：与国内很多做ODM/OEM起家的品Ó牌不同，利仁科技则直接角色转换↵，找别人去代工生产。

　　•同时，ⓡ利仁科技自身也有一部分生&#ffe0　;产能力。

　　将各类不同型ਨ号的产品৻按照⌈标准产品LR-J3003型号电饼铛折算后，利仁科技的产能为292.48万台/年。

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　　利仁科技还表示，自产是主要生产方ઞ式，代工ⓜ不过是对现有产能的补充。

　　但分析完数据之后，风云君却有ⓞ不同看Α法ઙ。

　　根据招股说明书，2021年‌，利仁科技采用代工模式生સ产的产品产量，占੖总产量的69.35%。具体到产品来看，2021年，除了电饼铛的代工比例不足50%，其余产品均超80%。

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　　总之，不论是从哪个角度来看，依据代工比例算出的规模，显然不是补û充这么简૦单了。

&#266b;　　这一模式′也有优势：加以线上销售为主，利π仁科技可以最大程度地压缩固定资产等成本支出，因此经营模式偏轻资产。

　　截至2ⓣ021年◘末，利仁科技的固定资产只有3，529.85万元，占总资产的比重仅6%。进一步扣除房屋及建筑物之后，机器设备、运输设备的Ø账面价值不足2，000万。

　　对Œ此，同样采用代工模式的同行­不在少数。轻装上阵，跑得快ì，所以还是有优势的。

　　这其中，利仁科技还会采购成品，即ODM，直接连研发设计ð环节都省了，采购后贴牌就能销售，例如空气炸锅、烤串机、早餐机、蛋ϒ糕机等都是这种模式。ⓝ

　　因此，其主营业务成本中，有一项重要的构成，即成品采购成本，2Ǝ019-2021年的占比从41.61%升至6æ0.91%，可见其成品അ采购的规模也是不小的。

　　由于采购成品时，连研发、设计环ν节都外包，因此利仁科技的研发投入整体不高。2019-2021年期间，‡»其研发费用率不足1%，明显低于同行业可比公司。

　　成品采购最大的一个ƒ问题，×就⊃是品控。

　　利仁科技也存在这种问题，2019-2021年期间共收&#266c;到过47次有关质量问题的&#256e;投诉，问题‹包括发热失灵、涂层脱落等。

઎　　代工生产模式下，利仁ઐ科技自然主要卖的是品牌。众所周知，品牌是整ⓖ个产业链上最值钱的环节。

સ　　抛开代工ણ的个中利弊，这样的模式不失为一种好∗选择。

Β　　当然，利仁科技能够上市，说明其做出了一定规模，品牌还是有不小&#263e;的认可度。ⓗ

　　主打高颜ਠ值ਲ਼શ

　　ODM起家的品牌，主要是凭借代ઞ工过程中积攒 的工艺技术和成本优势。与之不同，利仁科技的品牌知名¼度则靠的是产品颜值打出来的。

　　作为小家电商，利Á仁科技的产品虽然基本实现了全覆盖，ξ但是最擅长还是电饼铛、空气炸锅、多ઍ功能锅。

　　20Œ19-202હ1年期间，电饼铛、空气炸锅、多功能锅三大厨房小家电的合计销售Ð金额，占比近九成。

　　翻开公司官网和各大电商AÄPP，风云君对૪利仁科技产品最大的感受，就是©颜值高。

　　不管是电饼铛、还是空气炸锅、多功能锅，都与风云君¡传统印્象中的样子不太一样λ。

　　如果再配上美食，精心的摆个ˆ拍调ࢮ个色，基本可以用这样一句话来形容：初见心动ડ，再见仍怦然。

　　不ૣ知怎的，身为00后的风云君看完就有想掏钱的冲‏动Æ了，毕竟买了用不用不重要，梦想中的厨房，就得配这样的一套工具。

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▨　　电商浪潮受益者ਬ之一

　　∝内容有了，接下来就剩打૮出知名度了。ß

　　࠹其实，利仁科技最早成立于1998年，至∞今已经二十多年的历史&#266a;了，直到最近几年才开始进入大众视角，拥有一些曝光度。

　　这一切，憨要Π感谢互联网，特ੋ别是电商直播、网红带货、内容种草等新营销模式的大为流行。

　　从产品属性来看，小੡家电产品体积小、运输便捷、无需安装、操作简便，适合线上销售，因此能够૎充分利用电商快速发展的这波એ红利。

　　根据奥维云网数据લ统计，小家电产品销售在ક逐渐向&#263e;线上转移，线上销售额占比由2018年的49%，上升至2020年的64.63%。

　　利仁ੇ科技🙀也主要是布局∧线上销售渠道，一方面在京东、淘宝、拼多多等电商平台开设网店线上直营，同时与苏宁易购、天猫超市、小米有品、京东商城等自营主体合作销售。

　　对于线上渠道，利仁科技会直接投放广告吸引消费者，也会通过关键ⓝ词搜索等寻找目标♣客户，引导其浏览店铺。ℑ

　　2019૪-2021年，利λ仁科技线上渠道的销售额占比分别为ઙ68%、78%、70%，远超线下渠道。

　　拓展渠道之外，利仁科技也👿在大规模地营销自己，通过线上引流提高品牌曝光度，进而实现产ßⓦ品销售。

　　除了节目冠名、影视广告»置👿入这些传统方式，利仁科技还通过网红ⓨ达人直播营销，借助小红书、抖音、快手等新社交媒体进行内容种草。

　　风云君在પ小红书APP上随手一搜，就能找到各种关于利仁产品的种草ƒ文，这其中也包括利仁科技的官‌方运营账号。

　　平台博主，特别是网红、ਰ大V，采用文案、短视频等形式，分享ઞ购∇买好物的用后体验和评价，最终目的是让受众被营销在不知不觉中。

　　因此，种草文被看作૥是૊品牌和内容的完美结合，也确实为选择恐&#263e;惧症的风云君省了不少时间。

　　当然，从»2020年采用直播带货等新营销形式开始，利仁科技的推广઒及促销费也是肉眼¬可见的增长。

　　不过与此同时，利仁科技的业绩也确实⊇实现了不错的增长。其中，2020年的营业收入同ñ比增长了37.76%，归母净利润同比增长了7Σ8.33%，均为历年最高。

　ૌ　从μ这一点来看Ý，利仁科技是成功的。

　　技术„创Ì新才是持续ρ增长的最终归途

　　஻但这份高੡⊆增长只是昙花一现。

　　202Ρ1年，利仁科技实现营业收入6.55亿元，同比下滑了9.22%，实现归母净利润6，ૄ590.44万元&#25d0;，同比下滑了2.46%。

　　20·22年上半年，੦利仁科技实现营业收入3.35Ý亿元，同比增长了1.95%，实现归母净利润3，624.42万元，同比增长了6.47%，业绩增速也都不高。

　ਗ਼　还是那句话，新鲜感带来的热度终究是会消退的，而持久的增长²，靠的从来不是貌美肤白૥，而是实打实的实力。这样的例子，国内娱乐圈比比皆是，放在这里同样适用。

　　再以国内小家电三雄“美苏九”为例，不论是营收、还是业绩હ规模，都能Λ够吊打利仁科技。੎

　　（单位☻：万元ਲ਼）ⓥ

　　他们能够多年屹立国内小家电市场而不倒，ⓜ没有产品上的实力Ý显然µ是做不到的。

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　　对于Ø有实力&的人来说，营销更多是锦上添花。

　　所以你会发现，不⌉管拿出其ⓔ中哪家公੟司，都能在技术上找到不少优势。而在利仁科技的招股说明书中，这一优势却很少见到。

　‰　即使与同样是网红品牌的小熊电器相比，也丝毫看不到利仁科μ技在业š绩规模上的任何优势。

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　　总之，利仁科技确实有它成功的道理±，→同样不可否认的是，未来也还有很长的路要走。

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