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⊄来源：36◊氪
小米营ⓑ收的三驾马车集体放缓，原来轻资产的模式要维持重资产的造车投ζ入，当下短期的阵痛，在所η难免。
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œ 文｜邱晓芬
શ编辑ⓐΟ｜苏建勋
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¨来源｜36氪Pro（ID：kørkrpro）
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封面ࣻ来源｜视觉Ρ中国
即使经历疫情种种，你依然“看多中国”吗？无论如何，作为中Ò国人，你ⓛ必须寄望⋅于这艘大船能持续航行。
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希望“Long China 50ય”公司能成ç为一股力量，ƒ拉动经济驶出阴霾。
在经历了2021年一整年的突ણ飞猛进、甚至喊出赶超苹果口号ਯ之后，小米今年重重ઙ按下减速键。
8月19日，小米发布2022年第二季度财务数据，其中总收入和经调整净利润都出现了大幅度同比下滑——收入同比下滑了2Ċa;0%；经调整净利润人民币同比下滑67%。放到上半年来ζ看，情况更为惨烈，经调整净利润同比下滑了60%。
去年赚钱轻松的小米，2022年以来，赚钱越来越´难了。收入下滑，Λ最主要是因为占据了小米总收入六成大盘的手机业务，在本▒季度出现较大的震荡。手机收入和销量同比都出现了两位数下滑。
20Κ21-2022Q2，小米营收与净利润 信息 来自ï于财报
2021年，小米通过引以为傲的高端化战略，及时拉高了手ⓒ机的平均售价和毛ઘ利率。而在今年的两个季度中，为了☺让位给清库存，小米一方面在高端机型中做了大额度的让利促销，另一方面还整体延期了高端新品的发布节奏。
这都导致了，上半年，小米不管是手机的售价或是毛τ利率，都回归到了高β端化之前的☞水平，整体出现放缓。
与此同时，小米收入的另外两架马车，IoT和互联网，在手机业务萎靡的时候，都没有扛起小米整体增长的大旗，同比增长率都出现下滑，ℑ分别æ是-0.05%和-0.9%。
小∑米财报电话会议ਬ上，小米集团合伙人王翔表示，接下来要顶住压力，抓住基本盘。行业的共识是，手机依旧是一个大市场，但要回ਯ归到此前的增速已经很困难。
主业收入遇☜冷，同时બ还要兼顾“造车”这个新增长点的持续输血，2022年小米走到一个艰难的坡地<。
手机困境：靠降价拉量，高੧端尚未占领高地∝ì
高端化一年，本季度财报中表示，小米3000–5000价位段的机型市占率提升了3.5%。情况看似美好，但另一面是，随着高端机持续销售，单机均价（ℑASP）和¸毛利率却持续下滑，其中ASP同比下滑9%至1082元，毛利率下降到了8.7%。
૯ 这જ两项数据几乎回到了小米开启高端ત化转型之前的表现。
对此，小米方面在财报电话会议上解释称，这主要是由于手机▣促销降价导致的——为à了卖手机，作‡为Q2最大的促销节点，“618期间”，小米12系列全渠道的价格降低了500元左右。
但这表明了，一方面小米高端机型现Τ下对促销的依赖比较高，提振销量还需要通☼过降价来反哺'。
另一方面，小米手机整体大盘还是以低价位段为主，高端机型还没占领整体手ૉ机销量高地。Counterpoint数据显示，小米手机目前整体手机销量走势依旧与150美金（折合人民币1024元）以下产品呈现正相关，150美元（折合人民币1024元ε）以上机型走势平缓。而三星、oppo、vivo等厂商则已经能够◊依靠150美金（折合人民币1024元）以上的机型正向拉动销量，呈现正相关性。
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2ç021Q1-2022Q2 小米不同价位段的销d0;量走势
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2021Q1-20Ð2Ι2Q2 全球手机市场不同价位段的销量走势
≠降价“跳水”卖高端机，显然也是基于现实考虑。本季度小米“制成品”的库存达到了324亿元，是本®季度手机营收的八成。也就是说，如果按照Q1、Q2的卖货速度，小米把库存清掉至少还要再用上两个月的时间。
在这ઞ种客观环境下，小米手机的高端化战略大幕ä今年上≠半年已经出现些许松动迹象，新品推出节奏让渡于老品的去库存。上半年小米高端手机系列的更新出现真空，几乎没有最新的高端的机型——小米12S系列和折叠屏手机MIX Fold 2则是直到7、8月份才发布。
进入第三季度，在高端机ćf;型的产品力方面，小米还在尝试做出调整。包括，华为与徕卡合作到期℘后，抢下了与徕卡的合作；高端产品定义上，逐渐放下了原来传统的小米式打法，放弃了原来一股脑将最好的硬件配置堆在手机上、再套性价比的策略。以小米Mix Fold2为例，开始主打轻薄的卖点，适当减配减价。
总体上，小米手机如今面临的难题是：一方面，外部环境上，国内苹果轻松掠夺走了华为留下的高端手机市场≠，三星高端在海外攻城略地，留给小米、OV分摊的高端化手机盘子有限，♨所以小米手机当下只能通过降价的方式来扩大销量，但反过来，也让高端机器的销售更依赖੪促销。
此外，目前看来，小米高端手机的出货量远远没达♡到拉起手½机大盘的时候，而占据主导地位的°中低价位段手机，又是受到经济和消费力下行正面影响的所在。
但进击高端化，依旧是受挫的“小米们”当下无法忽视Ô的选择——在手机大盘下滑的时候，高•端价位段依旧目Ċb;前保持增长的领域。Counterpoint此前公布数据显示，国内市场250美元-399美元价位段的智能手机市场份额，在Q1同比增长近10%，占整体销量的26%。在这个共识下，手机厂商们依旧要顶着库存压力，和苹果正面硬刚。
省钱→之外，尽可Ñ能寻找¾新的业务增长点
♬2κ02ੋ2年，小米在硬件产品上唯一的亮点是大家电。
财报中显示，小米在今年上半年所销售的空调总数，⊗已经是2021年全年的全部，智能大家电品类的收入š总体上同比增长超过25%。上半年的消费疲软中， 大家电是少数幸免于难的品类。
只δ是，国内Η大家电的销售强劲Ê，抵挡不了小米整体IoT业务收入的增速放缓。
小米IoT业务第二季度的收入是1അ98亿元，同比减少0.05%。小米方面Ψ称，这主要是由于，境外市场收入受到全球通货膨胀等宏观经济因素影响，导致滑板车、扫地机器人等非生活必需产品需求同·比下滑。
手机和IoT这♪两项业务收入的下滑，铁索连环直接પ冲击了小米的互联网营收——硬件销量的下滑，影响着广告预装的收入，国内地区广λ告主的投放预算削弱。本季度，小米的互联网收入为69亿元，同比下滑了0.9%。
营收的ξ三驾马车▤陷入低迷，小米短期内的策略是，通过各种方式寻求新的业务增量，☺补充收入。
2021Q1-202⊄░2Q2小米三项ઠ业务收入同比增长的走势
比如，在IoT业务上，小米♡本季度延续了手机业务高端化的打法，持续提升产品的平均售价，探索更高价位段的可穿戴品类。包括，在第二季度发布的TWS耳机新品小米Buds 4prળo、智能手表新品小米手表S1 pro。
互联网收入方面的新增长点是境外市场，也是小米૮目前唯一一块尚且â实现正增长的领域。
这也是小米在境外从卖硬件，逐渐跨入到靠软件∂红મ利赚钱的阶段。本季度，这部分收入在整体互联网整体收入♦中的占比提升到了24%，同比增长54%。
除了在各项业务上探索开源，小米还在探索节流，节省不必要的开Ô支控制。比如ડ，本季度，小米的销售成本就同比∧下降了22%，其中推销和推广开支同比减少了6.1%，宣传和广告开始同比减少14%。
但这些开源节流都不是长远之策。小米未来押注的故事是“造车”。雷军不久前宣布，自动驾驶方面接下来将采用全栈自研的方式，前期要投入33亿元的资金，并且在20⌈24年追赶进入行业第一梯队。高端手机和汽车业ª务研发的持续深入，本季度小米的ⓗ研发费用同比增加了22.8%。
目前嗅到的一丝隐忧是，账面上，小米现金储ૄ备降到…282亿元，相比上一个季♥度下降了61个亿。
ઢ整体上，小米上半年盈利能力急剧下降，是由于小米原来主打低毛૧利率高效率的商业模式，难以抵挡如今疫情叠加手ૣ机周期等等各种急剧波动的市场风险。
当小米营Ο收的三驾马车集体放ਰ缓，原来↑轻资产的模式要维持现下大额的造车重资产投入，小米当下短期的阵痛，也在所难免。
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