实控人旗下公司是第一大客户

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　　实控人旗下公司是第一大客户，盈利质量差，科通技术这个情况也堪&#263b;忧…ω…

　　&#263e;来源：IPO日报&nb૞ળsp;

　　近期，深圳市科通技术股份有限公司（下称“科通技术”）提交了ν招股说明书，拟创业板上市。公司拟公开发行不超过à3505.Å7471万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

　　IPO日报发现，科通科技虽然业绩持续Ψ增长，但是盈利质量较差。此外ૄ，公É司存在着较多的关联交易，似乎还曾经出现了资不抵债的情况。

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　　»来源：公司官网શ

　　盈利质量¤较差›Ι

　　据了解，科通技术是一家芯片应用设计和Á分销服务商，主要代理产品类型包括 FPGA（可编程逻辑芯片）、 ASIC（应用型专用 芯片）、处理器芯片、‍模拟࠷芯片、存储芯片、软件及其他。

　　2019年-2021年（下称“报告期”），科通技术分别实现È营业收入389952੒.25万元、422149.08万元、762083.82万元，净利润分别为μ9928.08万元、15922.81万元、31281.65万元。

　　可以看出，在上•述时间段内，科Š通技术的业¤绩呈现持续上升的趋势。

　　虽然科通技ⓓ术的业绩表现良好，但其在经营æ上却赚­不到现金。

　　招股说明书显示，报Ν告期内，科通技术经营活动产⊆生的现金流量净额分别为29265.22万元、-16344.1万元、-239੨90.22万元。

　　在上述时间段内，公司仅2019年在经营上赚到现金，其余时间段内，其均没有在经营上赚到现金。整体来看，近三年内，科通技术合计不仅没有在经营上赚到现金，还合计亏损了11ડ069.1૤万元થ现金。

　　与此同时，结合科通技术同ç期经营互动产生的现金流量净额和其净利↵润，可以计算出两者°的比值分别为2.95、-1.03、-0.77。

　　对此，一位注册会计师向IPO日报表♥示，经营活动产生的现金流量&#25b3;净额与净利润的比值大于1，证明企业能通过经营赚到现金υ。且上述比值越大，企业的盈利质量越好，反之则越差。

　　IéPO日报注意到，科通技术的毛利率还始终低于同行业࠽可⊃比公司平均值。

　　招股说明书显示，报告期内，科通技术的毛利率ੋ分别为7.61%、9.14%、7.71%，同行业可比公ñ司平均值分别为9§.44%、9.53%、10.14%。

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　　而这一现ÿ象的产生，或许是因为科通技术的研发费用率始终低于同行可比૜公司平均值。

ÿ　　招股说明书显示，报告期内，科通技术的研发费用率†分别为0.49%、0.67%、0.6%，同行业可比公司平均值分别为0.91%、0♣.93%、1.05%。

　　此外，或许是因为在研发上વ的投入较“低”，其在发明专利方面也收ા♤获甚“小”。

　　ⓨ截至招股说明书签署日，τ科通技术共Â拥有20项专利，但发明专利却仅有1项。

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　‌　关联交易多‘

　　除了上述情况之外，૮IPO↓日报还注Ε意到，科通技术存在较多的关联交易。

　　截至招股说明书签署日，Alphalink Global Limited持有科通技术66.8393%的股权，为其控股股੉东，而硬蛋创新通过 Cogobuy Group， Inc、 AlphεalinÆk Global Limited 间接持有科通技术 66.84%股份，康敬伟通过Envision Global Investments Limited 持有硬蛋创新 46.11%股份，直接持有硬蛋创新 0.13%股份，合计可控制硬蛋创新 46.24%股份。因此，康敬伟为科通技术的实控人。

　　招股说明书显示，报告期内，科通技术对同兴&#25a0;股份有限公司、科通物联技Ø术有限公司、COGOBUY LIMITED等૨同一控制下的企业产生的销售收入分别为32987.88万元、46189.44万元、38808.6万元。

　　需要指š出Æ的是，上述企业是科通科技实控人¹康敬伟直接或间接控制的企业，报告期内一直霸占着科通技术的第一大客户头衔。

　　数据来ટ源：ત招્股说明书

　　也就ƒ是说，科ਊ通技术的第一大ો客户实际上就是公司实控人控制的企业。

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　　除了关联销售之外，科通技术还存在合β计&向19家关联方企业采购商品的情况。

　　数据ઐ来源：招股说Ý明Û书

　　除此之外，IPO日报还注意到，科通技术ψ在短期偿债能ⓝ力上એ还始终低于同行业可比公司平均值。

　　招股说明书显示，报告期内，科通技术的流动比率分别为0.89、1.29、1.26，同行业可比઒公司平均值分别为2.3、1.93、1.91；公司的速动比率分别੢为0、69、1.05、0.58，同行业λ可比公司平均值分别为1.81、1.59、1.46。

੩　　可以看出，在上述时间段੉内，无论是流动比率还是速动比率，科通技术均始终低于同行业可比公司平均ઙ值。

υ　　值得一提૨的是，科通技术的资产负债率还一度超过了100%，可能出现了资不抵债¶的情况。

　　招&股说明书显示，报告期内，科通技术的资产负债率分别为110.84%、76.36☼%、77.73%，同行业可比公司平均值分别为50.33%、53.71%、56.37%。科通技术的资产负债率始终高于同行业可比公司21个百分੬点。

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