智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，维持耐世特(01316)“买入”评级，鉴于受到疫情影响，全球芯片供应短缺、大宗材料价格及物流成本上涨可能持续。将2022-ࢮ23年营收预测从40.73亿/46ਜ.29亿美元调整为37.48亿/40.9亿美元，2024年为45.17亿美元，同比分别为+11.3%/+9.1%/+10.5%，2022-23年归母净利润从2.54亿/3b2;.24亿美元ੌ调整为1.30亿/1.73亿美元，2024年为2.16亿美元，同比分别为+9.5%/+33.7%/+24.6%，对应EPS分别为0.05/0.07/0.09美元，对应PE为12.35/9.23/7.41倍。
事件：公司发布2021年全年业绩公告，2021年全年´实现营收33.ì59亿美元，同比+10.8%，实现归母净利润1.18亿美元，同比+1.4%。其中，202⊄1年H2实现营收16.24亿美元，同比-10.8%，环比-6.3%，实现归母∫净利润0.35亿美元，同比-69.4%，环比-57.5 %。
东吴证券主要观点如下¨：
2021年公司亚太区实现营收8.1亿美元，同比为+26.2%，欧洲/中东/非洲及南美洲区实现营收5.9亿美元Ε，同比为+20.6%，两个分部所在地ⓑ区整车制造商产量同比分别为+5.1%/-2.5%。受益于新客ν户新项目的放量，公司2021年营收表现优于市场整体，其中欧洲/中东/非洲及南美洲区最大贡献为摩洛哥制造工厂的客户项目持续增长，较2020年增加0.47亿美元。↑
报告期ú内，公司成功投产36项新项目(亚太区19项;欧洲/中东/非洲及南美洲区6项，北美洲区11项)，其中32项为新获取业务，4项为现有业务。截至2021年12月31日，公司尚未交付订单总量为268亿美元，较2020年同期+8.9%，电动车相关订单占比为25%，较2020年同期上升5pct。顺应电动智能化趋势，公司营收有望进一步增长。
风险提示：全球疫情控制进展低于预期അ，乘用车行业需求复苏⊗低于预期ã，芯片供应短缺持续时间超出预期。
