À 经历了一轮快速反ਫ਼弹以及市场不确定性的加大，手握重金的私募基金经理转向谨慎，不少私募降仓观望，备受市场关注，
私募排排网组合大师最新数据σ显示，截至8月12日，股票私募仓位指数为78.57%，Κ环比下降了0.98个百分点，较7月最高仓位下降了2.18个百分点。百亿股票私募更是罕见大幅降仓，最新仓位指数为75.86%，环比下降了3.61个百分点，⋅创出了年内新低。
券商中国记者了解了多家私募的仓位情况发现，确实有部分″私募自7月初以来做了一些减仓，但整⇑体仓位降幅并不大。减仓私募普遍认为市场将延续震荡走Ζ势，于是将一些盈利丰厚的股票获利了结。
ćc;
股👽票私募大幅减ઢ∅仓
ç 百亿私募ਪ仓位创年ਗ਼内新低
汇聚诸多投资高手的私募基金，其动向往往℘是市场的风向标。4月底，市场大幅回调，但私募普遍高仓♥位应对，不少甚至逆势加仓。随后，A股走出反弹的独立行情，不少私募净值快速修复。
Ο 在经历了一轮快速反弹后，私募基金开始转向谨慎，不少私募纷纷降低仓位。私募排排网组合大师数据显示，截至8月12日，股票私募仓位指数为78.57%，环比下降了0.β98个百分点。
值得注意的是，实际上7月初至今，股票私募仓位一直处于小幅下降状态，当前仓位较7月最高仓ψ位下降了2.18个百分点。具体来看，目前仓位超过8成的股票私募占比为57.62%，仓位介于5-8成之间的股票私募占比为28.58%，仓位低于δ2成的股票私募π占比仅为2.21%。
其ષ中，百亿股票私募更是大Ä幅降仓。截至8月12日，百亿股票私募仓位指数为75.86%，环比下降了3.61个百分点，并创出了年内新低。
自今年5月底以来，百亿股票私募仓位指数波动明Ψ显加大，6月3日仓位最高时为80.43%，相差4.57个百分点。具体来看，目 前51.49%的百亿股票私募仓位超过8成，35.64%的百亿股票私募仓位介于5-8成之间，另有2.97%的百亿⌉股票私募仓位低于2成。
三希资ⓨ本总经理兼投资总监张亮向券商中国记者表示，二季度主要经济大省的疫情得到控制后，高频经济数据在5、6月份有所好转，但ખ短暂修复过后，7月数据又再次转☺头向下，社零增速进一步放缓叠加社融数据不及预期，部分机构对经济基本面的预期再度转弱。所以，在基本面仍旧承压、流动性相对宽松的条件下，预计市场整体维持震荡的概率更大些，从这个角度来看，百亿私募降仓有其合理性。
券商中国记者了解了多家Ċa;私募的仓位情况发现，确实有部分私募自7月初以来做了一些减仓。北京某百亿私募相关负责人表示，“我们个别基金经理仓位有所降低，但整体降幅并不ા大。减仓的原因↵主要是预计市场将呈弱势震荡走势，于是将估值过高的个股获利了结。”
星石投资副ćc;总经理方磊表示，目前部分成长股估值又回到了高位，可能存在盈利盘止盈减仓的现象。7月金融数据和经济数据不及市场预期，8月¯经济暂时未看到经济复苏加速的明显迹象，叠加国内新冠确诊人数增加较多，目前市场经济预期还处于偏弱ⓥ的水平，整体持股态度可能偏谨慎。
“经济复苏动力不足是事实，但目前国内政策的首要目标仍是经济增长，政策已经对房地⇑产等a1;拖累经济的行业持高度重视态度，后续经济复苏动ℜ力进一步减弱的可能性不大。”方磊说。
…
热门赛道☏估值Ąe;高企须警👽惕
百亿°私募的罕见减仓，显然是一个不容੩忽视的信号，尤其是部分热门赛道的高估值股票值得警惕。随着机构资金的撤离，ćc;股价往往会走出快速下跌的行情。
从申万一级行业来看，由于反弹以来资金的大量抄底，汽ਫ车与新能源板块反弹幅度较大，«处于相对估值高位。中泰证券指出，就市盈率而言，大多板块仍处在历史估值的65分位以上。
其中ੌ，尤为值得关注的是，估值与产业的落地程度呈现出一定的负相关，即相对落地程度较低的行业反而估值处在更高位，如汽车电î子、绿电，估值分别达到了历史的97、99分位，这也或反映了市场对这一赛道的较高预期与信心。
据券商中国记者统计，近一个月，光伏设备、消费电子等板块大涨超15%。其中，8月18日，光伏设备板块的总市值一度达到2.9万亿，创下历史新高，更是一举超过了证券行业的2.75万亿，电力行业的2.79万亿，板块内有10家公司总市值超过1☏000亿元。
从成交额来看，8月22日，光伏设备更是以642亿元在所有板块中排名第一，排在第二位ε的是专用设备为425亿元，电力行业、电池板块、半导体、消费电子、汽车零部件则均超过300亿元。相比之下ⓡ，市值最大的银行板块和酿酒行业成交额仅100亿元。
中信证券也在最新研Ä报中指出，赛道板块热度已经达到顶峰，缺乏增量资金承接的情况下难以维系。从各板块行业成交占A股整体成交的比例来看，资金依然在成长赛道ੈ内活跃交易、快速轮动。电力设备及新能源、电子等热门行业成交占比已经达到了过去◐一年均值+2倍标准差的水平，医药、食品饮料等公募机构传统重仓行业的成交占比则接近或处于自身历史均值-2倍标准差的水平。
œ 仁桥资产总经理夏俊杰认为，市场越来越追逐于一些更新鲜的主题和概念，比如人形机器人、钙ડ钛矿、钠离子Œ电池等等。从逻辑上讲，这是风格行情运行到后期的一种市场表现，它背后的含义是投资者无法在主流品种上寻找到向上的预期差，或者已无法继续增加持仓，只能去寻找那些遥远但即期无法证伪的新故事。
“这种阶段究竟会持续多久，很Π难判断，多则几个月，少则已经结束，但有一点是છ确定的，即这个阶段过后，一个旧的周期和风格也就结束了，届时一个新的周期和风格也会重新开始。”夏俊杰🙀说。
♨
੫
政策超预☼૧期发力
≡市场已走出ਠ最悲γ观底部位置
8月22日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了新一期贷款市场报价Ë利率（LPR），其中，1年期LPR为3.65%，上月为Í3.7%；5年期以上LPR为4.3%，上月为4.45%。
其中，下调5年期LPR，将减轻个人房贷的付息压力。随着政策全⊇面发力，流动η性ੑ保持宽松，不少私募认为地产的尾部风险有望解除，经济将出现明确的转好迹象。
天朗资产总经理陈建德表示，从经济层面上来看，今年经济稳增长压力目前来看还ગ是比较大，特别是房地产销售额同比去年有Â较大幅度下降，因此权益Ï市场整体向上继续大涨的压力较大。
“由于经济增长有压力，货币政策和财政政策总体偏宽松，今天5年期以上的LPR刚下降15个基点，无风险收益率继续ćc;下降，宽松的货币政策和财政政策将对权»益市场形成较大的ઙ支撑。”陈建德说。
方磊也认为，整体♥看，国内经济预期Ê和股市已经走出最为悲观的底部位置。7月、8月经济复苏动能偏弱主要是受高温天气和疫情影响，预计气候改善后，国内工业生产、基建投资等方面会出现较明显改善。同时，在“保交楼”、“促销售”、“增信誉”的合力作用下，房地产行业的信心有望逐渐恢复，地产行业有望沿着“销售-信用-投资”的链条企稳，房地产对全年经济的拖累将逐渐减小。
虽然此⌋前市场关注通胀对货币政策存在制约œ的问题，但方磊认为，在经济出现明确好转迹象前，国内流动性保持相对宽松的环境不会变，股市估值端存在支撑。后续在经济预期转好的环境下，基本面持续向上有望成为后续驱动。
张亮则表示ਮ，当前形势下，我们还是保持了过往的仓位水平，主要考虑到前期部分细分板块已经有所回调，估值水平已经相对合Ζ理Þe;，在这种情况下，我们愿意去承担短期的波动去换取企业中长期成长带来的收益。
ⓓ版权声明
证券时报各平ટ台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转ñⓝ载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。
转载与合作可联系证券时报小‘助理，微信ID：SecuriütiesTimes
ENDɇ
®ਮ
点击ⓨ关♣键字可☞查看
潜望系列深度报道丨股事会专栏丨投资小红书丨e公司调查丨时报会客厅丨黑幕调查丨十大明星私募访谈丨“券业一哥”产品逾期兑付∏？A股纺织巨头：1.1亿理财或踩雷…昔日千亿“防水茅”突然暴跌，啥情况？丨牛散突然出手！2000多万成交，竞得这家*ST公司1000多万股！是什么来头？丨普京签令追授勋章！俄：“总统智囊”ઞ女儿被害案已侦♠破，细节披露…欧美股市重挫，恐慌指数飙升15%丨“人形机器人”投融资热浪袭人！特斯拉、小米等巨头争相布局，A股概念股已井喷
▤ৄ
Øઘ
è
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
新ϑ浪财经意见ৄ反馈留言板Ċc;
All Rights Reser◈ved ਖ਼新浪公司 版੍权所有
