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作者è： 孙梦凡É 张慧敏ੜ
随着中报披露期来临，房企密集释放业绩预告。放眼Η望去，报告正增长的企业屈指可数，亏损几👿十亿、盈利ਲ਼暴跌成为行业常态。据不完全统计，目前已有超50家房企上半年业绩预亏。
第一财经记者梳ⓐ理发现，如建业地产、正荣地产、泰禾集团、荣盛发展、蓝光发展、金科股份、阳光城等，均是此轮出现债务危机„的房企，π也都不可避免地出现业绩亏损；规模房企如碧桂园、绿地控股、招商蛇口，也相继出现利润的大幅下滑，碧桂园预计股东应占盈利仅2亿~10亿元。
如果说“增收不增Χ利”已是地产Ąf;行业此前的常态，如今房企批量出现业绩大减，则有一些当下行业环境带来的特殊原因。比如，销售寒冬下结算规模大跌、资产减值计提规模增加ૉ、外汇波动造成汇兑损失、停工之下利息资本化减少等。
碧桂园总裁莫斌近日在投资者会上表示，市场下行周期之久超预期，从去年6月份è到现在仍然处在下行期。随着货币政策、调控放松、保交楼措施等相继发力，房企દ柳暗花明的那天η还远吗？
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半年ºμ亏损额最多超50亿
∪ 亏损名单中，有已“爆雷”房企，也有尚未出现违约的企业。其中，已Ρ引河南国资入股的建业地产亏损规模最大，预期期内将录得50亿~60亿元的权益持有人应占亏损，而上年同期该公司←录得7.29亿元的权益持有人应占溢利。
建业解释称，亏损主要归因于：房地产行业持续低迷，销ੌ售同比下滑；新冠疫情影响导ત致工程进度推迟，年内交付体量下跌，结转收入减少；商业租赁需求下降，投资∉物业公允价值增值减少；交付物业平均售价下降，毛利率减少；期内存货减值增加。
亏损规模同样惊人的蓝光发展，2021年便亏掉超百亿，今年上半年再度预计☏归属于上市公司股东的净利润亏损46亿元，归属于上市公司股东扣ਮ除非经常性损益后的净利润亏损43亿元左右，预计2022年半年度归属上市公司股东的净资产为负。
已出险房企阳光城，继去年净亏损ࢵ近70亿元后，出现了首个半年度亏损，预计上半年归属于上市公司股东的净利润亏损35υ亿~45亿元，上年同期盈利19.9亿元。去年归母净利润8.09亿元的正荣地产，预计上半年母公司拥有人应占♣亏损25亿~30亿元。
主要从事一级房地产开发的中天Ñ金融，预计上半年亏损22亿~35亿元；河北房企荣盛发展，预计∅上半年归属于上市公司股东的净利润亏损18亿~24亿。与此同时，金科股份、首开股份、泰禾集团、中南建设、天誉置业等房企，净利润亏损规模均超过10亿θ元。
没有跌入亏损境地的房企，盈利状况也不容乐观。碧桂园发布公告称，预计公司ⓘ上半年核心净利润45Ü亿~50亿元，股东应占盈利2亿~10亿元，而2≡021年同期碧桂园的归母净利润达150亿元，今年盈利情况出现大幅下跌。
头部房企招商蛇口，预计202¯Ñ2年上半年归属于上市公司股东的净利润为15亿~21亿元，同比降幅达到50.60%~64.71%；绿地控股上半年归母净利润42.01亿元，同比下降也达到了4Δ8.98%，扣非净利润43.77亿元，同比下降43.8%。
此外，ડ旭辉控股、时代中国、雅居乐、禹洲集团、中梁控股、合景泰富等多家规模房企，均录得不同程度的业绩下滑，其中禹洲集团、时代中国净利润跌幅均超9χ0%，合景泰富净利润跌幅超80%，中梁控股净利润跌幅超60%。
ગ τ降价甩卖影响利♧润
销售业绩、交付规模齐齐下滑，是房企遭遇盈利“·滑铁卢”的主因。在8月18日举行的投资者会上，莫斌提到，今年上半年，受疫情限制性措施影响，碧桂园交付规模下降，减慢了ટ项目结算进度，导⊗致收入规模下降并影响了结算毛利及利润规模。
同时，因行业风险出清的过程仍没有结束，ੑ为了保障现金流的平衡，碧桂园在部分区域对ð尾盘资产和要出清的资产有一些量价平衡的安排，对ƿ毛利构成了较大压力。
在其他房企给出的原因中，销售均价下跌也多次被š提及，成为影响当期盈利的重要因素。荣盛发展表示，报告期内，为促进回款，公司部分项目通过一定程度的以价换量实现项目去化，在利润率面临下行压力的行业趋¯势下，加剧了毛利率下降。
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<第一财经记者根据中指ષ研究院数据整理发现，2022年上半年，销售额排名前20的房企中，有12家的销售均价都出现不同程度的下跌，另外8家的销售均价上涨。
降价幅度超过10%的房企有四家，分别是碧桂园（下跌ⓝ15.6%）、绿城中国（下跌10.2%）、绿地控股（下跌11.7%）、金科集团（下跌21.9%）。2022年上半年降幅较大的碧桂园和金科集团，销售均价分别为8127ࢮ元/平方米、7781元/平方米，都低于1万元/平方米੩。
自2018年以来，房地产行业利润增速已呈☻下降趋势，随↔着高地价项目进入结算期，企业利润规模出现负增长。如今，房企大力降价甩卖，行业整体利润率再度承压。
不仅如此，因在售物业均价下滑、行业形势持续低迷，多家房企存货跌价准备增加，对净利润影响较大。莫斌表示，出于谨慎性原则，期内碧桂园对物业项ੋ目计提的减值增加；上坤地产称，受疫情及市场环境影响，物业项目平ⓨ均售价下跌，导致¸存货减值拨备增加。
克而瑞表示，近年来，受行业盘整及疫情影响，房企加速“缩表”，资产减值计提现象普遍，这在一定程度上拉低了净利润水平，甚至成为部分企业亏损的主因，影响不容忽视。从资产减值计提⇒构成来看，存货跌↑࠹价损失占比最重。
该机构认为，经历高速增长期，资产“虚高”企业不在少数，随着行业回归理性，房企资产减值亏损的“阵痛”或不可避免。但从长期来看，资产“ફ瘦身”ⓣ也是行业回归理性的信号。
值得注意的是，除了交付规模下降、资产减值这两大原因♨，停工影响利息资本化情况，以及汇兑☻损失，也对房企当期业绩造成较>大影响。
蓝光发展表示，因部分项目非正常停工影响，依据会计准则对于不再满足资本化的利息支出计入当期损益，本期费用化利息ⓝ支出较大。同时，公司美元ⓓ债因人民币对美元ô汇率下降的影响，产生汇兑损失约2.5亿元。
东兴证券表示，近日住建部、财政部、央ੇĊa;行等有关部门出台措施，通过政策性银行专项借款方式，支持î已售逾期难交付住宅项目建设交付。在“用足用好政策工具箱”的指导下，政策有望进入新一轮释放期，纾困力度与需求刺激力度都在进一步加强。
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