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普洛’药业υ营销费两年减3.3亿研发年增346人 不超4亿回购股份千亿顶流谢治宇抄Â底加仓
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来源 ：长江商ćb;Ο报
知名药企普洛药业Ο（000739∇.∃SZ）拟大举回购股份。
5月5日晚间，普洛药业宣布，拟斥♦资不超4亿元回购公司股份，回购价不超30元þ/股，本次回购的股份将用作股权激励计划或员工持股计划。
回购源于ϑ股价跌幅较大。曾经，普洛药业股价涨势喜人。2018年2月，股价下探至阶段性低ⓗ点3.99元/股，去年11月29∩日达到41.59元/股（均为前复权价），累计涨幅度接近10倍。但从去年12月开始，股价经历了两轮下跌，今年5月5日的收盘价为19.65元/股，跌幅超过50%。
机构仍然看好普洛药业。今年一季度，管理规☎模达千亿的兴证全球基金经理谢治宇管理的ઝ两只基金均在低位加仓。
普洛药业有着还算不错的基本面。2008年以来，营业收入不间断增长，2021年，公司营业收入接近90亿元，归属于上市公司股东º的净利润（简称净利润）接近10亿元。
੪ 营销费一直是药企备受诟病ćf;的话🙀题。2021年，普洛药业的营销费约为3.03亿元，较2019年的6.35亿元减少3.32亿元。
与之相反的是，普洛药业加码研发创新。2021年，公司研发人员∈同比∇增长约60%，研发投入年增近亿元。
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CDMO 业务成ⓙ€为新的增长点
“Ó 挑战之下，普洛药业实现了经营业绩稳步增长。
年报显示，2021年，公司实现营业收入89.43亿元，ó同比增长13.49%，净利润9.ê56亿元、扣除非્经常性损益的净利润（简称扣非净利润）8.33亿元，同比分别增长17%、20.53%。
地处浙江东阳的普洛药业成立于1989年，2001年借∝壳青岛东方进入âA股市场。作为一家老牌原料药龙头企业，公司经Ð营业绩总体上较为平稳。
数据显示，2008年至2021年的14年，公司营业收入持续增长，净利润则有所波动，但从未出现过亏损。ⓦ2018年开始，净利润进⊆入持续增长模式，2018年至2020年，其净利润分别为3.71亿元、5.53亿元、8.17亿元，同比增长幅度为44.42%、49.Āf;34%、47.58%，持续快速增长。
普洛药业业务主要分为原料药中间体（API）、合同研发服务（CDੋMO）及制剂（FDF）三大板块，其中，原½料药中间体是公司相对优势最强的业务板块，产品线覆盖抗感染、心脑血管、抗肿瘤、精神神经等领域。2021年，普洛药业原料药中间体业务实现营业收入65☎.46亿元，同比增长10.37%。
目前，公司正在推进由“中间体”逐渐向“原料药”转移，主营产品级别已由最初的“起始物料+注册中间体”为主，逐渐过渡至向“注册中间体+原料药”为主∧，产品重心向γ后端延伸，靠近产业链²后端的API 比例不断提高。
亮点在CDMO业务。2021年，API合作项目数同比增长50%。其中，8个项目已实现产业化供应，9个项目已在验证阶段，还有28个项目处于研发阶段。截至去年底，CDMO报价项目812个，同比增长50%，进行中项目323个。进行中项目中，研发阶段⊄项目143个，商业化阶段项目180个（包含人药ⓞ项目120个，兽药项目37个，其他电子材料等项目23个），同比增长61%。当年，CDMO业务板块实现收入13.94亿元，同比增长32.09%，毛利6.01亿元，同比增长36.85%。
与凯莱英、药明康德（维权Ν）等头部企业方向有所不同，除了人用药业务外¡，普洛药业还大力开拓兽药市场，进行差异竞争。公司CDMO板块收入中，▧40%以上为兽药项目收入。
今年一季度，受疫情等多因素影响，公司CDMO 业务营业收入 3 亿元，与上年同期持平，但其毛利率43.04%，同比进一步上升。CDMO 有 244 个报价项目，增长130%；运行项目 37Á2 个，增长 65%；商业化项目 ⓗ194 个，增长 30%（其中人用药 131 个，增长 35%，动保 39 个，增长 22%）。其中，三期临床产品 31é 个，增长 82%；研发期项目 178 个，增长 130%；CDMO 业务中原料药项目 41 个，其中商业化项目 8 个，验证项目 9 个，研发项目 24 个，第二季度将有两个验证项目转商业化生产。
综上，👽CDMO” 业务已经成为普洛药业新的业绩࠷增长点。
Ê5年将投þ7ćc;0亿扩产
普洛药业有一个宏大计划，那就是大举推进研发创新，进行技术革命，大举š投પ建扩产，以提高公司综合竞争力、产品市ો场占有率。
上月底，普洛药业召开的投资者电话交流会上®，公司负责人回复提问时称，公司产能建设都在如期进行，部分项目今年会陆续投入使用。2022 年的产能建设资本开Ò支预计会达到18-20 亿元左右，预计2023 年也会保持这样的投入，近五年，产能扩张投资会在 70 亿元左右，‰其中约 50 亿在新产品项目，约 20 亿是技改项目。
在CDMO业务方面，„2021年，公司资Ņ本开支（购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金）7 亿元，为上市以来最高。截至去年底，在建工程7.1亿元、固定资产19.3亿元，普洛康裕、普洛生物、汉兴医药、普洛得邦等项θ目进度超过70%。
在研发方面，普洛药业也在加大力度。截至2021年底，公司研发人员数量为879人，此前的2018年底至2020年底分别为447人、491人、533人。近几年，公司研发人员数量在逐年增加，增长幅度Ο最∃大的是2021年，一年之间净增加346人，增长幅度达64.92%。当年，公司引进关键人才14名，其中化学博士8名，研发高端人才1名，生物方向专业人员3名，自动化方向专业人员2名。共招入化学、药学、生物、自动化等相关专业的应届大学生410名。
普洛药业称，公司的目标是，2025年，研发人员要达到2000人左右。其中C§DMO研发 人员将占到60%左右。
与之对应的是，公司的研发投入也在逐年增长。近10年来，公司研发投入持ਪ续增长，2021年为4.ⓤ79亿元，同比增长34.93%。今年一季度，公司研发投入为1.42亿元，同比增加ઙ4500 万元，增幅达45.3%
值得一提的是，相较于部分药企营销费用偏μ高外，近年来，普洛药业不断压缩”营销费用ણ，转而增加研发费用。
2021年，公司销售费用4.53亿元，其中૨，营销费用约为3.03亿元，同比下降约14.65%。此η前的2018年、2019年，公司营销费用分别为6.18亿元、6.35૪亿元。在营业收入持续增长的情况下，2021年的营销费用较2019年减少3.32亿元。
CDMO业务仍然是普洛药业发力的重点之一。年报披露，્截至2021年底，公司已与158家国内创新药企业签订保密协议，并与超过30家国内创新药公司开展业务合作，持续推动公司CDMO业务在产品定制、新药工艺开发与生产及提供全球ê申报 一站式服务等业务方面的发展。当年，公司已经签订多个吨级规模订单，快速实现产业化。
此外，公司制剂CDõMO战略布局迈出á了第一步，完成了首个国内制剂🙀CDMO项目。
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