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ⓑ 文章来源ਖ਼：华尔−街见闻
随着能源通胀愈演愈烈，交易员押注欧洲央行和英国央行将不得ⓢ不采取更ભ大胆的行b2;动。
掉期数据显示，货币基金市场已经将欧洲央行到10月加息100ઞ基点计入定价，即预计欧央行将在9月和10月的两次会议上加息100基点，使关键利率将在10月升至1%——十多年来的最高¤水平。
这是交易员们首次押注这种加息幅度的定价。在欧央行Ξ上月超预期加Η息50基点后，市场普遍预计，其将于9月8日进一步加息50个基点。
交易员们也加大了对英国Āe;央行加息的押注，押注到年底英央行政策利率将翻倍至3.5%，而10天前的押注还不到3←%◈。
欧洲通胀已经അ达到几十年来的最高水平，分析人士认为੍，除非政策制定者以远高于此前预期的速度加息，否则通胀还会加Θ速。
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അ 英国和德国通胀即将失控
8月22日周一，花旗银行本月第二次上调对英国CPI涨幅的预期，该行预计，明年1月份英国CPûI涨ⓟ幅将达到18.6%的峰值，而几天前该行才预计英国CPI将在明年ઽ一季度升至15%以上。
同一天，德国联邦银行发布月度报告称，德国经Ζ济陷入衰退的可能性越来越大，通胀率将持续走高，今年秋季可能达到10%以上。
能源成本大幅上涨是整个欧洲通胀高企背后的核心因素，上周欧洲天അ然气批发价‾格上涨25%，电力批发价格上涨7%。
自今年≈2月底俄乌冲突爆发以来，包括“欧洲经济火车头”德国在内的欧洲国家能源危机加剧。6月以来，百年难见的热浪和干旱导致用电需求飙升，更ૣ是给该地区能源危机“火上浇油”。
此外，欧元和英镑的贬值也将加剧通胀。周三，欧元兑美元一度跌破0.99关φ口，续创20年新低，ćc;截至发稿报价仍在1美元以下Γ——0.9988。
这些因素都加—剧了人们对通胀进一û步飙升的担忧。
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♠ 不断恶化的经济前景阻碍加息步伐
由于欧洲央行打破了提供前瞻性指引的传统，交易员们对欧洲央行加息的未来走向一无所知。上个月，欧洲央行超¬预期ઍ加息50个基点，并表示此后将采取“逐次会议加息的方式”，震惊了许多投♥资者。
对英国央行而言，货币市ⓕ场定价暗示，在接下来的三次政策会议当中，英国央行有一次会♩加息超过50个基点。如果实施，这将是英央行自1989年以来首次加息超过50基点，当时其整整将利率上调了一个百ÿ分点。
不过，官员们还必€须考虑到b2;日益恶化的经济前景。¦
由于创纪录的能源和食品通胀拖累了需求，更多的行业屈从于暗淡的前景，欧元વ区8月∏份的产出连续第二个月下降。与此同时，英国8月份的工厂活动出现了自20⇓20年疫情首次爆发以来的最大降幅。
ï瑞银利率策略师Rohan Khanna表示：Ν࠽
“如果天然气供应被切断，增长前景大幅恶化♨，那么欧洲央行可能不得ƿ不更加&谨慎地行动。”
他表示，š™他们的基本预测是欧央行下月加息50个基点。并补ણ充道：
“在我们的情景预测∂中，如γ果俄罗斯完全关闭天然气，欧洲央行将维持利率不变。”
值得注意的是，尽管交易员已消化两大&#ffe1;央行近期将采取更为激进的紧缩政策，但货币市场的押注表明，英国央行将在2023年ૢ利率达到峰值后，迅速改变策略，并γ在接下来的一年里降息近100个基点。
押注c8;还表明，欧洲央行2023年将放缓加息步બ伐，利率将在明年9月达到2%。
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