修炼“氢功”已7年

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　　修炼“氢功&#256d;”已🙀7年，海马੠汽车因何掉队？|拆解半年报

ષ　⇓　来源：野੘马财经

　　2019›年5月，退Õ居幕后已经6年的海马汽车（000572.ΠSZ）董事长景柱宣布重回台前，并在退市危机前力挽狂澜，救回了海马汽车。

　　不过景柱回归&#266b;的第四年，海马汽车仍未能摆脱亏损的命ࢮફ运。

　　8月22日，海马汽车在中期报告中披露，截至2022年6月મ末，实现营ⓥ业收入12.8亿元，同比增长34∀.36%；净利润亏损1.18亿元，同比下降65.82%。

　　相比于景柱回归之前，2018年上半年亏损3.28亿元的成૜绩，海马汽车当'前亏损规模已经明显收窄。那么，海马汽车何时才能扭亏为ν盈呢？

　　老૯牌车企上半年亏损1.∩18˜亿

　　海马汽ψ车业õ绩转折是从5年前开ⓩ始的。

　　在2017年之前，成⁄立于1988年的海马汽车共经历了3个创业历程，期间起起伏伏大多有景柱的身影，包括在1997年海马低谷时ક临危受命出任厂长，与马自达、一汽等企业先后携手合作，主动探索国际化市场等。经过近30年发展，老ö牌车企在业内站稳了脚跟。

　　2013年ÿ7月，带领公司前ਊ行了16年的景柱宣布辞去公司董事ઽ、董事长职务，仅保留党委书记一职。

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　　景柱“隐退”三年后⁄，海马汽车迎来高光时刻，2016年海马汽车年销售量近22万辆，其中仅海马S5一款SUV车型的年销售量就超过10万辆，表现十分亮眼。与此同时，海马汽车也以142.39亿元的营业收入达到历史最&#263a;高值。

　　不过，2017年，海ખ马汽车进入历史转折点，年销量14⁄.04万辆，同比下⊗滑35.14%；业绩也迎来近8年首次亏损，为-14.15亿元。

　　此后，海马汽²车销量持续下降，2018年ਬ-2020年销售量分别为6.76万辆、2.95万辆、1.78万辆。2021年，虽然实现τ2.95万辆的销量，但也仅为4年前的五分之一。

　　在ø此期间，因连续ધ两年亏损，2019年海马汽车还≤被实行“退市风险警示”。

　　2019年5月，海马汽车宣布景柱回归重新任职董事长。当年，海马汽车通过出售੟400余套房产、转让物业公司股权、研发公司股权等套现资金约8.79亿元ρ，成功实现扭亏为盈。此后，通过“卖卖卖੒”进一步完成“摘星去帽”。

　　如今，虽然退市危机已解，Ι但海马汽车的销售数据仍在下઎滑Α。2022年前7个月，海马汽车总生产量为14212辆，同比下降24.36%；总销售量为14764辆，同比下降22.73%。

　　同期，海马«汽车的盈利能力也不乐观。截至2022年6月末ⓞ，海马汽车的营业总Î收入为12.8亿元，同比增长34.36%；净利润亏损1.18亿元，同比下降65.82%。

　　对此，海马汽车表示，2022年⊄上半年，受负面因素影响，包括动力电池原材料价格上涨、燃油价格上调、芯片供应短缺、国内疫情多点爆发等⊥，汽车行业产销并未按ત照预期的持续增长态势发展。公司产品产销量同比略有下降，但与行业整体趋势及多数同行业公司走势基本一致。

　　据中国汽车工业协会发‌布的最新数据显示，2022年1月至6ú月，国内汽车产销分别ઽ完成1211.7万辆和1205.7万辆，同比下降 3.7%和 6.6%。

&#256f;　　海ਭ马汽车为何掉઴队？

　　景柱在2019年È੒回归时，曾分析海马汽车亏损原因有以下五个方面：体制制约、产品投资Ü失败、库存损失、重资产和体制僵化。

　　而后在景柱的带领下，海马汽车开એ始进行变革自救，包括塑造扁平体Φο制、发起品类策略、调整营销渠道、重整供应链等。

　　如今自救进行到第四年દ，海马汽ê车仍在销量下滑、业Ò绩亏损的泥潭中挣扎。

　　正如海马汽车所说，销量下滑有行业内♧部因素影响。但从其本身来看，创新性不足、产品Ρ未能完全匹配市场⌋需求等或也是导致其业绩不佳的原因之一。

　　官网显示，海马汽车当前有6类产品，包括燃油ƿ类SUV2φ020款⇓海马8S、燃油类MPV海马7X、插电式混动SUV海马6P、纯电动车型爱尚系列、海马E系列及荣达EV。

Ņ　　Õ来源：海马δ汽车官网

　　虽然产品类型不算稀少，但其°憨迭代速度和长城、吉利等老&#266a;牌车企仍有一定差距。

　　根–据年初规划，2022年，长城汽车旗下5大品牌均有新车推出，涵盖从高端到平价多类型产品。同时，吉利集∀团旗下的吉利▧、领克、极氪等品牌也相继有新车发布。

　　但2022年，€海马汽车仅官宣一款新车，为海马7<X-E，将在今年三季度上市。既是海马7X产品ਲ਼的电动版，也是海马汽车首款纯电动MPV。

　　此外，在研发Æ费用方面，海马汽车的投入占比也逐渐走低。2020年和2021年，海马੬汽车的研发投入金额分别为2.35亿元和1.5亿元，占营收比例分别为17.1%和8.53%。2022年上半年，其研发投入为1.07੏亿元，营业收入占比降至8.38%。

　　来&Ņ源：海马汽车年‰报

　　对此，有业内人士表示∂，研发投入是一个长期的过程，并不是一蹴而就的。虽然当前车企在投入研发资金与形成企业绩效方面存在一௄定滞后性，但这也是企业在面对新赛道时建立自有品牌、拿下市场份额的关键因素。现代汽车行💼业产品更新迭代速度愈来愈快，如果企业不重视产品研发，未来将会因失去竞争力而被市场淘汰。

　　修Ù炼“氢â功”≈能否突围？

　　经历了一系列危机ી与自救后，♥近两年海马ਬ汽车开始进行转型探索。

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　　在汽车销售方面，海马汽ⓟ车将目光聚焦到了海外市场，并表示将重点聚焦中东和东南亚等Ñ地区。

　　事实上，在拓展国际市场方面，海马汽车算是汽车行业先行者之一。自2006年起，在景柱的带领下⊇，海马汽车已经ਗ਼π完成东欧、中南美、中东、非洲、东南亚五大板块逾20个国家的落子布局。

　　在此前召开的印度国际车展上，海马汽车携旗下最新MPV、SUV及新能源车型<亮相，并接待了100多家意向合作▨商代表的来访及洽谈，进一步开拓海外潜力市场。Ã

　　“截至2022年ⓑ上半年，海ਲ਼马汽车的出口订单量已经明显高于去年同期૧。”一位海马汽车内部人士介绍。

　　IPG中国区首席经济学家柏文喜表示，海马汽车进行海外布局，û这是其在国内市场优势逐渐丧失之后的被迫突围之举，而市场ç竞争相对缓和的中东和东南亚⊕等有可能成为其新的业务增长点。

í　　除此之外，海马汽车还将业务拓展到出行方面，2021年8月，海南马邦出行科技有限公司正式成立。爱企查显示，马邦出行由ñ海马汽车销售有限公司10ε0%持股，疑似实际控制人仍为景柱。

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૯　　来源：爱企੦查

　　目前，马邦出行业务首站已经落地海南，运ƿ营≅车辆以海੉马7X产品为主。

å　　此外，据海马汽车介绍，公司出行业੒务还和旗下ਮ新能源布局有关。

　　事实上，不同于多数车企将目标聚焦到纯电动汽车领域，海马汽车选择氢能汽车产业作为主攻方向，并在2015年启动氢燃料乘用&#256e;车研究。截至2022年8月ú24日，海马汽车的氢燃料电池汽车研发已经进行到第四&#25a0;代，海马7X-H氢燃料电池汽车也计划于2023年开展模拟示范运营。

　　今年7♨月，海马汽车股份首席运营官陈高潮曾对外介绍，未来，海马汽车将依托马邦绿色出行公司，开展氢能汽车专线运营、旅游目的地³游客租赁、私人用车以租代售、公务Â用车以租代购、公众网约车出行等业务。

　　对此，有汽车ì行业内部人士表示，氢燃料汽车是小范围市场，容量和规模不可与其他电动汽⊗车同日而语‚。

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¼　　“不过，作为海南省内唯一具有乘—用车及新能源汽车生产资质的企业，依托海南自贸港建设和全域推广新能源汽车的政策优势，老牌车企或许能在新能源和智能化领域焕发出新的生机。”该业内人士补充。

　　成立34年的海马汽车，登上过高峰、遭遇过低谷，目前仍在业绩困境中艰难前行。但对于积ਨ极自救的企业来说，只要不放弃，就还有希望。您🙀觉得海马汽车能够抓住机遇实现突围吗？欢ç迎评论区留言讨论。

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