四川两轮限电“到期” 化肥企业复工推迟引发涨价担忧|限电

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　　作者：ય ƿ齐琦

　　川Œ੒渝地区高温天气持 续，当地化肥企业经历了连续10天的限电后，将继续停工。

　　日前，四川限电时间从5日延长至10日，原૟定于8月25日24：00时结束。第一财经记者了解到，目前四川⇔地区化工企业还处在限电停工状态。ਗ਼

　　“明日不开工，因为高温天气还在持续，预计下周高温天气有所缓解，能够恢复×生产ਮ。”第一财经记者以投资者身份致电泸天化（000912.SZ）了解到，目前公司员工轮流到岗，多数员工居家办公Þ。

　　近日，限电引发川渝地区尿素工厂以及其下游复合Β肥工厂几乎全部全ü线停车。瑞达期货一份研究报告预计Ü，如果区域内尿素厂家全停，影响日产量将在1.8万吨左右。

　　光大期货资源品分Ǝ析师张凌璐对第一财经分析称，限电周期延长导致当前尿素市场处œ于供需双弱格局，不过后期随着气温下降、限电缓解，供给端存在较大的提升空间，需求端也因市场对后期秋季肥◙市场启动、国家储备肥招标即将开启等因素缓解。

　੧&#256d;　高温持续，肥企复工再💼推迟

　　上述泸天化工作人员告诉第一财经记者，每年9月会停产检修，ⓨ此次高温限电，公司便调整了检修计划，将部分检修工‎作提前实施。不过为了避免高温作业，员工会集中在清晨气温不高时段作业，检修进度会慢一些。Η

　　第一轮限电时，泸天化公告称公司泸州纳溪区£生产装置于2022年8月15日<全部停车完毕，停车期间（2022年8月15日0时至8月20日24时）因∪限电停产导致尿素产量减少约3.5万吨、甲醇产量减少约1万吨，预计影响归属于上市公司净利润减少约0.3亿元，将过调整检修计划的方式，积极做好复产准备，减少对上市公司的负面影响。

　　随后જ，第二轮限电要求延长5天，华南一家复合肥生产企业相„关负责人告诉第一财经记者，近期公司数据显示，8月份，公司生å产、销售均为0，收入也为0，这应该是四川化工行业普遍面临的情况，对于下游企业来说，也很担心供给端的扰乱导致价格上涨。

　∫　“我的上<下游客户都停工了。”四川农资化肥公司氮肥事业部总经理张砚告诉第一财经记者，对于当地化肥贸易商来说，高温限电主要影响了货物运输，考虑到安全问题多条运输线路停运Ò，导致相应支线货物堆积。

　　不过，订单方面所受影响不大。张砚对记者说：“一方面因为化肥行业惯例签订长单；另一方â面，Ņ虽然化肥产品高温下物理特性会发生改变，但化学特性不会，不影响使用Ô。因此短期因素不会对订单造成影响。”

　　日前，四川省经济和信息化厅、国网四川省电力公司发布《关›于扩ñ大工业企业让电于民Κ实施范围的紧急通知》，在全省（除攀枝花、凉山）的19个市（州）扩大工业企业让电于民实施范围。

　　省内另一家化肥企业四川美丰（00ઘ0731.SZ）也于16日公告称，受电力供应紧张影响，公司及下ੈ辖的化肥分公司、复合肥有限ਰ责任公司（生产基地位于德阳经济技术开发区）于8月15日12：50起临时停产，预计停产时间至8月20日24时。停产期间预计将影响尿素产量约1.5万吨、复合肥产量约0.6万吨。

　　8月2ࢮ5日，第一财经记者多次致电四川美丰，但该公司电话无人接听。根据公告，四川美丰表示，目前公司产品库存较为充足，本次受供电影响临时ય停产不会对经☻营业绩产生重大不利影响。

　&#25bd;　供给收缩推δ升એ肥价

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　　目前四川限电已累计10日，令处于需求淡ⓐ季的尿素迎来期现货价格的小幅上涨。

　　据光大期货统计数据，目前尿素现货市ⓥ场氛围进一步好转，各地区价格上调10~50元/吨不等。不过期货价格相对平稳，通联数据ࢵDatayes！统计，尿素期货主力合约价格本周累计上涨6.6%，截至8月25日收于ઍ2282元/吨，不过相较于由8月15日收盘价2301元/吨，反而微幅下降0.8%。

　　行业♣普遍认为，短期છ四川限电对尿素价格影响有限。行业人士指出，⌋后期随着高温天气缓解，尿素日产量或回升，秋季肥市场需求体量也相对有限，故尿素供需或仍趋于宽松，价格上涨空间相对有限。

　　具体看来，在尿素需求端，张凌璐告诉记者，上周川渝地区三聚氰胺等尿素下游行业停车较多，导致对尿素工业需求明显下降，当地部分复合肥企业因肥料需求淡季，调低&#25c8;了复合肥运行负荷，从而保障其他产品正常生产。截至8月18日，国内复合肥行业ƒ开机率22.83%，三聚氰胺行业开机率49.81%，二者»都处于近几年的最低水平，故尿素下游工业需求受限电影响程度或超过供给端。

　　供应端，建信期货分析，四川限电导致气头装置仍然有集中停产的情况，但前期检修的煤Β头装置在8月底有集中复产计划，尿‎素日产量仍然保持ગ在13.86万吨的低位水平。

　　值得一提的是，国际尿素市场方面，近…期因能源紧缺，天然气价格走高导致欧洲氮肥厂成本不断攀升，或将引发工厂关闭，供给收缩。全球化肥价格大幅上涨，国内外价差不断加大。下半年，化肥行业经济运行仍然面临一系列不ਫ਼稳定、不确定因素ï。

　　稳价保供方面， 郑商所相关负责人对第一财经记者介绍称，早在2019年8月9日，郑商所挂牌上市尿素期货，2022年上半☜年，活品种日均成交8.4万手，日均持仓13.6万手੓，法人客户持仓占比为70%，期现货价格相ਊ关性0.95。

　　此外，郑商所通过尿素期货工具，鼓励尿素企业积极参与国家化肥商业储备，化解承储企业的库存贬值风险，尽量让承储企业“商储无忧”。具体看来，包括通过期货市场套期保值并注册仓单，锁定仓储尿素出库价格，规避市场价格ϖ波动风险。对于准备交∩割的承储尿素，企业可以注册仓单⌈，进行仓单质押，从而缓解尿素承储企业的资金压力。

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