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ν છ 来源：长江商ⓓ报
谁能坐上白酒行业“第三把交椅”？当前格局是：洋Ε河股份ਫ“坐山观虎斗”，泸州老窖虽“飞速疾驰”，但不及á山西汾酒“一骑绝尘”。
近日，Í泸州老窖（000568.SZ）发布2022年一季度报告显示，☎公司实现营ª业收入63.12亿元，同比增长26.15%；净利润28.76亿元，同比增长32.72%。
这一增速ੌ并不低，但同期，山西汾ü酒³实现营业收入105.30亿元，同比增长43.62%，泸州老窖仅其约60%。
尽管泸州ભ老્窖集团董事长刘淼表ⓡ示，2021年，公司已全面完成由守转攻的切换，具备了问鼎前三的实力。
但在目前来看，在¡行∪业前三的争夺中，泸州老窖不仅未近一步，而且被山西汾酒反超，营收排名落至行业第五。
ો营Ād;收首次冲破200亿Ąf;大关
3月7日，泸州老窖集团宣布，张૯良不再担任老窖集团党委书记、董事长；刘淼任泸州老窖集团党委书>记、董事长ˆ，继续兼任泸州老窖股份公司党委书记、董事长。
成为泸州老窖Τ集团和旗下上市公司泸州老窖“双料”董事长后，头顶“酿酒大师”称号的♣刘淼迎来了上任后的首份年报。
近日，泸州老窖发布2021年年度报π告，公司实现营业收入206.42亿元，同比增·长æ23.96%；实现归属于上市公司股东的净利润79.56亿元，同比增长32.47%。
由此，泸州老窖不仅坐稳d0;19家上市白酒企业殿军，也成为了第四家营收超过200亿>元的上市酒企，Λ迎来了重大突破。
实际上，泸州老窖第四ર的位置来得也ⓤ并ë不容易。
2021年前三季度，泸州老窖营业收入达141.10亿元，同比增长21.65Â%；山西汾酒营业收入达172ࢵ.57亿元，同比增≤长66.24%。
∅ 泸州老窖明显落后于¸山西汾酒，但在第四季度发生≤了反转。
2021年第四季度，泸州老窖营业收入达65.32亿元，∈同比增长29.26%；山西汾酒ô营业é收入达27.14亿元，同比下滑24.79%。
最终，山西汾酒2021年全年营业收入†达199.71亿元，同Ã比增长42.75%；净利润达53.14亿元„，同比增长72.56%。
Ý山西汾酒以不࠽到3000万元的营收差距未能进入“200Ç亿俱乐部”，而且前三个季度攒下的优势消失殆尽，屈居白酒上市公司第五。
山西汾酒董事长袁∀清茂曾形容当下汾ઝ酒的处境为，ਬ“不进则退、慢之则亡”。在大环境仍旧欠佳的背景下，高端白酒也要面对市场竞争和行业增速放缓带来的潜在风险。山西汾酒挑战与机遇并存。
不过，纵ⓒ观全年，山西汾酒2021年☏营收和净利润❄增速在“百亿酒企”中位列第一，泸州老窖营收增幅不敌古井贡酒。
ù 中高端酒领域ì竞争激烈
2021年4月，在泸州老窖Û年ⓠ度经销商表彰大会上，刘淼提到，公司复兴崛👽起“五步走”的远景规划正一步步实现。
其中，泸州老窖第四步是重回前三，让品牌价值和营收体量回归中国顶级名酒地位，计划在2025年完成。第五步是实现全面复兴，品牌高度领先行业，∪企业实力雄Ó踞全⊕球酒业前列，将在2026年至2030年完成。
白酒行业有个说法是Ψ，“低端看营销👽，高端看产能”，泸州老窖产能可ⓠ以跟上“重回”顶级的步伐吗？
2021ਲ਼年年报显示，泸州老窖白酒设计产能为17万ਊ吨，实际产能为17万吨，没有在建产能。ća;
ࣻ 这也说明，泸州老窖依靠扩大产能增收的道路被“堵死ƒ”，只∫能依靠品牌向上来实现。
年报显示，2021年，泸州老窖中高端酒类实现营收为183.97亿元，同比增长29.22%，占总营收比为89.12%；毛利率为90.3″4%， 同比增长0.09个百分Ñ点。公司其他酒类实现营收为2.27亿元，同比下降8.74%，占总营收比为9.78%；毛利率为45.09%，同比增长4.93个百分点。
泸州¦老窖所ⓡ谓“中高档酒类”是指含税销售价格不低于150元/瓶的白酒，代表品牌包括国窖1573、泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒；“其他酒类”是指含税销售价格低于150元/瓶的白酒，代表品牌包括泸州老窖头曲、泸州老窖ગ二曲。
年报显示，泸州¯老窖2021年中高档酒类产量达48662.90吨，·同比增长100.13%；销量达31765.82吨，同比增长25.42%；库存量达39177.0∠5吨，同比增长75.84%。
同🙀ઙ期，泸州老窖其他酒类产量达46155.34吨，同比下滑47.01%；销量达46054.6…8吨，同比下滑51.82%；库存量达13675.50吨，同比下滑0.74%。
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很明显，泸州老窖正在通过产能置换，增加Þe;中高端酒类来♩提高公司收入。
在中高端酒领域，泸州老窖要与贵州Ñ茅台、五粮液સ、洋河â股份等一批白酒企业正面交锋。
值得一提的是，3月中旬，山西汾酒发布ⓗ公告称，公司拟投资91亿元建设原酒产储能扩建♠项目，项目建成后，公司预计将新增年产原酒5.1万吨，新增原酒储能13.44万吨。
“ⓚ问鼎前三”道☞路上遇Ε阻
¨ 实际上，面临઼行业的激烈竞争，泸州老窖不仅在正‾面交锋，还“主动出击”。
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近日，在泸Ö州老窖年会上，刘淼表示，2021年，公司保持“在良性发展的基础上能跑多快跑多快”，各项指标高速增长，已经全面完成由守转攻的切换，具备了问鼎▧前三的实力。
从∏近5年的营收增速来看，泸州老窖显然是位稳健૧型选手，除开2020年，一直保持在20%至26ળ%之间。而山西汾酒则是追赶型选手，5年中有3年增速超过37%。
进▩入2022年，在“问鼎前三”的‘道路上，泸州老窖慢了下ભ来。
− 2વ022ä年一季度，泸州老窖实现营业收入63.12亿元，同比增长26.15%；实现净利润28.76亿元，同比增长32.72%。
如果单看泸州老窖ⓞ，这一增幅是个很不错的数字，ⓓ甚至高于2021年全એ年水平。
然而，Ï对比起来，泸州老窖就有些不够看了¸。
2022年一季度，洋河股份实现营业收入130.26亿元，同比增长23.82%；实现净利润49.85亿元，同比增长29.07Ó%。
洋河股份尽管营收增速¦不及泸州老窖，⌋但金额差距却ਯ在拉大，第三的地位依旧稳固。
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ϖ 如果洋河股份的增幅还“中规中矩”的话，山西汾酒则显得ય十分夸张。
2022年第一季度，山西汾酒实现营业收入105.30亿元，同比增长43.62%；实现净利润Δ37.1ε0亿Ζ元，同比增长70.03%。
105亿元的单季收入，已超˜过山西汾酒上年的一半，而泸州ਖ਼老窖只有其约60%¬。
因此，泸州老ચ窖营收不仅再次丢掉了第四ς的位次，还很可能被“钉在”第五的位置。
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