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Ô 出品：新浪财经上市公司研究&#ffe0 ;院
作者：è昊
8月24日，任正非在华为内部论坛上的文⇐章传遍网络。任正非认为，由于战争的影响以及美国继续封锁打压的原因，全世界的经济在未来3到5年内都不可能转好。他要求华为改变思路和经营方针，ćc;从追求规模转向追求利润和现金流，“将寒意传递给每个人”，保证渡过未来三年的危机。
对于与华为有合作的车企、ਜ਼特别是尚处于亏损中的车企来说，任正非的这一表态并不是一个好消Â息。其中，与华为合作程度最深的赛力斯，也许能感♦受到更深“寒意”。
不久前刚刚更名⌉赛力斯的小康股份，布局乘用车—多年主业未见起色，直到傍上华为这ૢ棵“大树”，才逐步被市场接受。
对赛力斯来说，不仅需要借助华为的名声，而且最核心、利润最丰厚的设计和销售环节，也Η不在自己掌控之下；而对华为而言，赛力斯只是切入智能电动汽车领域众多“棋子”之一。面对“寒ਰ冬”和战略调整后的华为，赛力斯前途未卜。
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向华为“交出了灵魂” 深度合作是把双刃剑
赛力斯今年7月更名前叫小康股份，其前身小康集团成立于1986年，依靠摩托车零¢部件业务和电器弹簧业务起家；2002年进入汽车市场后，与东风汽车合资合作，生产东风小康微客货车以及汽车发动机。
2014年ⓤ，东风小康推出风光360，正式进入乘用车ચ市场，并逐步成为小康股份的主营业务；2016年，小康股份出资，S∏F MOTORS在美国成立。
2018¶年ક，小康股份将S•F MOTORS、重庆金康动力新能源有限公司两家子公司的股权转让给金康新能源，推出赛力斯（SERES）品牌，转型新能源。
转型后，市场反馈并未达到预期。202૮0年7月，赛力斯首款SUV车型SF5量产上市，全年卖出732辆；与之对比的是，同为增程式的理想ONE，202ࣻ0年交付量高达32624辆。至此，赛力斯的乘用车、包括新能源汽车业务一直未有任何👽起色。
主业的困境ⓩ在和华为深度合્作后发生了根▨本性改观。
2021年，华为与赛力斯合作推出汽车品É牌AITO，并相继ⓓ推出两款车型问界M5、M7。相比此前的SF5，华为对AITO的生产制造环节参与度更深ⓜ，并直接负责其运营与销售。
根据 公开数据，问界M5交લ付量已破万，并实现了单月大订单破万。而本月初发布的新车问界M7，订单也已突破两万。
销量翻天覆地的ઘ背后，与华为的Â强力¸背书和深度合作有直接关系。
华为ćf;与车企的合作方式共有三种，੭最浅层的合作是以普通零部件供应商身份参与，称为“Tier1模式”，售卖鸿蒙操作系统、域控制ડ器等零配件。
更深一层的是“Huawei inside（HI）模式”，即车企搭载ⓛ华为全栈智能汽车解决方案，由ર华为和车企联合开发，长安汽车阿维塔、北汽极狐、广汽等属于这种方式。
华为与车企绑定最深的是“智选模式”，b2;华ⓒ为会深度参与到整车设计和定义环节，同时提૩供华为门店销售渠道，赛力斯AITO问界M5、M7就是该方式合作推出的车型。
除了设计和销售环节，华为还给赛力−斯配置👿了电控、电机、减速器三合ε一的核心电驱动系统DriveONE。
也就是说，为了Ρ换取华为最深度的合作，赛力斯出让了设计、销售渠道，以及电控、电机、ਮ智能驾驶，智能∀座舱等核心技术的控制权。
也≤难怪上汽高管曾公开宣称，“使用华为整体解决方ϖ案，是把灵魂交给了华为”☺。
值得注意的是，交‚出了灵魂的赛力斯，命运ćc;仍然不š能由自己掌控。
华为开启战略性收缩 赛力斯是否会成为࠷“”Π弃子”？
2019年，华为成立汽车B⊃U，标¬志着华为开始正式涉足汽←车业务。
20ત21年，华为研κ发投入为1427亿元，其中汽车业务的研发投入达超过600亿元，占比接近一半，研发团队也从2020年的2000余人，猛增至2021年的500£0余人。
任正非曾表示⁄，每年要拿出5亿美元的预算投入到â汽车业务中，并且对汽车业务，6年时间内不作盈利ν要求。
然而，这一情况随着华为喊出“寒冬Āf;已至”，改变思路和经营方针，从追求规模转向追求利润和现金流，而出现′变数。
ਗ਼ 作为与华为深度合憨作、尚处于巨额亏损之中的赛力斯更是“瑟瑟发抖¨”。
今年上半年，赛力斯营业收入124.16 亿元，同比增加68.14%，归母¯净利润-17.27 亿元，亏损额同比扩大258.97%。
从盈利能力看û，尽管公司毛ï利率显示出触底回升的迹象，但由于新能源汽车开发的持续投入，研发、销售、管理费用增幅更大，净亏损反而呈现加速扩大的趋ê势。
造车Λ也是一个烧⊇钱的活。蔚来汽车创始人李斌曾说过“汽Ü车行业的门槛比我们想象的要高很多，没有400亿元可能干不了”；雷军为造车，也“准备了1000亿”。
数据显示，赛力斯自2016年上市以来，共增发三次，累计实际募资净☼额135.73亿元，主要投向了新能源车领域。算上其他融资投入，公司在新能源汽↔车方面投入至少200亿元，其中包括超6Ν0亿元的股权投资、近100亿元的研发费用、近40亿元的产能投资。
除巨b2;额亏损和大额投入需要考虑外♣，华为的造车朋友圈、特”别是深度合作朋友圈也在不断扩容。
今年6月，华为被曝出已与奇瑞、江淮签订合作协议，也将采用类似赛力斯的合作模式。肯定的是，未来华为的合作伙伴会越来越多，与长安、广汽、极狐等厂商H💼I模式的合作势必进一步深化，赛力斯失π去排他性和唯⇓一性的优势将成为必然。
一旦华为真正着手转向以追求利润和现金流为主导的方向，赛力斯又将该ο如何面对无品牌、无核心技术、无销售渠道，又处È于巨亏的窘▩境？
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