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增长200%+！´Χ航天彩虹无人ⓑ机业务成最大主业
来源：全景ćd;财经&ΟnƎbsp;
20∝22年上半年，航Ąe;天彩虹的ખ无人机业务高速增长。
8月25日，国内军用无人机龙头——航天彩⊃虹（00238Ω9憨）披露2022年中报。
继Ç一季报的高速增长后，公司的中报成绩单依旧亮眼。2022年上半年，公司实现营收14.66亿元，同比增长37.03%；归ℑ母↔净利润7243.17万元，同比增长15.64%。
值得注意的是，上半年，公司的无人机及相关产品实现营收7.89亿元，同比大幅增长209.9¥6%，营收比重也从去年年中的23.79%上升至53.81%，成为公司的支柱收入来源。
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营收同比Ċc;增દ长37%σ
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无人机◑成第一大主业
航天彩虹成立于2001年，前身为浙江南ý洋科技股份有限公司，2017年通过反向并购，将航天十一院的无人机资产纳ω入上市公司中，同时控股股东变更为υ航天十一院。航天彩虹也成为了国内首家以无人机为主营业务的上市公司。
目前，航天彩虹形成无人机β业务和新材料业务的双主业发展模式⇐。其中，无人机业务主要分为整机产品销Ë售、在研产品、任务载荷及配套设备、多元化应用服务和先进无人机技术预研；新材料业务则分为功能聚酯薄膜、光学膜业务板块。
2022年上半年，公司营收、利润双增长，实现营š业收入14.66亿元，同比增长37વ.03%；归母净利润7243.17万જ元，同比增长15.64%；基本每股收益0.07元。
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拆分营收结构来看，公司上半年的亮眼业绩િ，主要得益于无人机业Æ务的高速增长。
2022年上半年营收情况ઍ&░nbsp;图/公‚司财报
2020-2021年，由于疫情的扰动以及国际经济形势下行的影响，公司的无人ⓠ机出口业务œ有所下滑，造成业绩小幅波动。积极开拓≡国内市场，成为了应对“黑天鹅”与“灰犀牛”的必要手段。
2022年上半年，公司的国内业务੫持续突破。国内业务实现营收☜13.48亿元，同比增长52.03%，占总营收比重为91.93%。而国内业务的增长主要来自于b2;无人机业务。
2022年上半年，公司的传થ统主业——新材料业务保持稳健增长，背材膜实现营收3.98ý亿元，同比增长11.21%；ê光学膜实现2.21亿元，同比增长4.82%。
而无人机业务则一跃成为公司的最大主业。2022年上半年，无人机及相关产品则实现营收7.89亿元੍，同比大幅ã增长209.96%，营收比重也从去年年中憨的23.79%上升至53.81%，成为公司的支柱收入来源。
ૄ 但另一方面，国内的销售毛利率和国外相比较࠹低，国内业务的拓展，也造成了毛利率的整体下滑。2022年上半年，公司的毛利率为16.ੌ52%，同比下降了10.19个百分点。
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无人机内销业κ务前景广阔″
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预计每年♬采购γ费近60亿
公司ਜ਼的无人机业务，主要分为整机产品销售、多元િ化应用服务以及先进无人机技术预研。∫
军事用途是公司整机产品的主要应用场景。依托控股股东——航天十一院在空气动力领域的优势，航天彩虹经过二十余年发展，已ⓠ经形成હ了“高、中、低”空相结合，“远、中、近”程相衔接的无人机产品体系，研制出了彩虹8系列旋翼机/直升机、彩虹-3中空多用途无人机、彩虹-4中空侦察/打击无人机、彩虹-5中高空长ઐ航时无人机、彩虹-804D复合翼垂直起降无人机等一系列成熟产品。
资料显示，彩虹系ਜ਼列无人机ⓠ为我国无人机外贸市场的主力机型之一，根据SIPRI统计数据，2010年至2021年间，公司外贸出口订单累计数量位列国内第二，合计占到出口总数的37.§4%，主要出口亚洲、非洲国家。
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而进入“十四五”以来，પ我国的国防现代化进程提速，我国装备建设处于补差距、补短板的关键时期。ä中泰证券认为，我国军用无人机行业将持续加速发展，国内每年的军用无人机采购规模预计近60亿元。
公∂司在2021年度业绩说明会中曾提到，无人机板块的收入结构近三年来发生了较大的变化，无人机国 内/国外收ਖ਼入比由2020年的1：1，变成了2021年的近5：2。
2022年上半年…，国ગ内市场收入呈现大幅度增长，同比增幅达到52.03%，也表明了国内市场需求的快速扩Ċa;张。
目前，公司统筹规划北京、天津、台州“研、试、产、用”协同发展的产▩业布局，与宁夏、甘肃、新疆、内蒙古、河北、广东、海ષ南等省市20余个军/民机场建立飞行合作关系，提升产业规模，打造无人机产业链链长。
公司在半年报中表示，目前已累计完成超过'1000余架各型无人机整机生产交付¸任务，品牌地位、交付数量、营š收规模、盈利能力均居于行业前列。
一般情况下，老产品、老型号会采用原有的续订采购模式⊄，新型号、新产品会采用竞标模式。公司此前在机构调研中表示，2020年公司切入国内市૨场以来，项目履约⊗和续签进展顺利，客户认可度较高，后续市场空间较大，伴随着国内十四五军工行业大背景，国内市场在2022年有更大的期待。
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ૠ彩虹Λ6、ća;7处于研制阶段
在Á研ૌ项目蓄势待发
除了在国际市场已占领相对优势地位的察û打一体无人机彩虹3、4、5以外，航天彩虹还为高Η空高速、隐身、集群’作战等多种未来作战需求做好布局，并有所突破。
目前，公司在研્产品主要为瞄准未来作战场景和用户实际需求开展的型号研制，包括彩虹-6大型双发高速多用途无人机、彩虹-7隐身无人机、彩虹-10无人倾转旋翼机、彩虹-101无人自转旋翼机、彩虹-817微型攻击无人☜机、智能集群无人机系统以及巡飞弹等具有国际领先水平、填补国内空白的系统。
公司近日在投资者互动平台中表示，大型无人机研发所需周期较长，一般要经历从预研、立项、设计、研制、试验到定型、量产，且需要投入大量资源；Š且在研制过程中，用户对于装备的技术指标、可靠性、稳定性等综合性能也在不断迭代、力求更加趋于成熟；另外，定型量产的时间也Ρ与客户的需求节奏密ⓑ切相关。
对于目前在研产品的具体进👿展，公司表示，研发工作目前正常推进Ï中，彩虹6和彩虹∧7正在开展研制和相关试验验证。
近年来，公司也持续加大研发投入。20ϖ22年ćf;上半年，研发支出1亿元，同比增长69.75%。公司在半年报中提到，研发支出ઐ的增长主要是本期募投项目投入增加。
202Ñ1年È11月，公司Π募集资金9.11亿元，主要用于新概念无人机研制、低成本机载武器科研及产业化以及补充流动资金。
今年上半年，CH-4增强型无人机科研项目、无人倾转旋翼机系统研制项目、隐身无人机系统研制项目、低成本机载武器科研项目分别置从募集资金账户支出金额2477.93万、248☻.11 万、2ਪ09.46万和120.21万，合计3055.7í1万元。
હ 募集资金总体使用情况&n‚bsp∇;图/公司财报
根据募投项目方案，新概念无人机研发项目≤计划研制周期24-36个月不等，CH-4增强型无ਫ人机科研项目较快些；机载武器科研及产业化项目计划研制周期约2"4个月、产业化计划建设周期约9个月，各募投项目均按照计划研发周期稳步推进中。
公司近⇔日表示，目前无人机产能可以覆盖当下订单需Ì求，公司也为ε未来发展预留出足够空间。
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“×升级版”彩虹Ν-4首飞成功
ⓓí民用市场潜力巨大
ⓣ 民用无ⓨ人机包含工业级无人机和消费级无人机两À大类。
此前，ćc;公司成功中标国家基础地理ç信息中心中航时固定翼无人机航空应急测绘成套设备采购项目，这是国内有ćf;史以来民用无人机的最大订单。
“全国的民用无人机企业千余家，在工业级中大型无人机民用领域，公司起步较早。”公司此前在机构调研中提到，公司自主开发民用技术，多领域探索应用，先后完成了航空物探、环境监测、卫星通通信、应急测绘、农林保护、灾害救援等Η无人机应用系统研→制及飞行试验。其中，在无人机航空物探、应急测绘、森林防火、应急救援和公安国防维稳等领域已进入产业化阶段并占据领先地位છ。
2022年，彩虹-4无人机凭借优秀的高原起降能力、续航能力◐和夜航能力以ø及广泛应用于森林防火、应急测绘等场景的优秀业绩，成功中标四川森林"防火服务项目。
值得一提的是，近☎Û日，由公司自主研发的中空长航时重油无人机圆满完成科研试◊验，包括自主起降、航点飞行、满载运输、最高升限、航程航时等试验科目。
中空长航时重▒油无人机 图/航天彩虹公众号Ñઠ
据介绍，该型í无人机在彩虹-4的基础上，更换了全国产重油活塞发动机，'可以说是彩虹ࢵ-4的“升级版”，也标志着彩虹无人机向国产化改型前进了一步。投入使用后，该型无人机可以执飞高原海岛等复杂环境，拓宽无人机应用场景，为应急通信、森林防火、智慧城市等注入活力。
沙利文预测，随着无人机在工业⇒应用领域的不断普及，全球民用无人机市场规模将从2020 年‡的993.40亿元人民币增长至2024年的4157.27亿元人民币，年复合增长率将达43.03%。国内市场来看，近五年来，Á中国消费级及工业无人机都取得了高速发展，五年年均复合增长率分别为 22.58%及49.94%。
中泰证券认为，中国民用无人机的市场发展潜力À巨大，逐渐成为全球无人机行业重þ要的板块之一，主࠹要得益于供给端及需求端两方面的双重驱动。
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