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ˆ ઘ 来源：长Μ江商报
疫情多地散发、原材料成ý本、物流成本上涨，系列不利因素扰动，休闲食品头部品牌良品铺子（603719ਰ.SH）展现出极强韧性，业绩实现了稳健增长。
⇑ 8月25日晚间，良品铺子如期发布了2022年半年报。今年上半年，公司实现营业收Δ入48.95亿元，同比增长10.72%，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）1.93亿元，同比增长0.6b3;7%，营收净利保持了双增态势。
超预期è业绩传递至二级市场上，8月26日，良品铺ਭ子▩股价强势涨停。
上半年，休闲零食行业，部分公司业绩出现较大幅度下⇔滑，二季度甚至出现大幅亏损，良品铺子是如何做£¬到了逆势双增？
产品创新是良品铺子业绩增长的♥重要a0;动力。公司向产品创新和渠道发展双轮驱动转型，重构增长动力ੜ。
良品铺子将研发视μ作自身及行业高质量发展的重要原动力。8月24日，公司与中国食品工业੫协会共建的“中国高端休闲食品研发中心”在良品铺子总部成立，以图开¾展技术攻关，引领行业高质量发展。
继续在塔尖选好料的同时，良品铺子的渠Θ道开拓顺利进行。截至今年ગ6月底，公Þe;司线下门店超3000家。
÷ 业അ绩超预期股价奔涨停
ટ良品铺子交出的超出િ市场预期૨的业绩引发市场高度关注。
8月26日，早盘，良品铺子小幅λ高开，股价被迅速拉升，9时44分，开盘14分钟，股价封住了涨停。直至全天交易结束，良品铺子稳ઢ稳地站在了涨停板之上。
当然，在良品铺子的带动下，立高食品、¢安记食φ品、三只松鼠、ⓞ味知香等纷纷走高。
这是今年以来A股市场饮料食品行ä业少见的整体大上涨，也是良品铺子年内少见的一次涨停。
二级市场上的突出表Î现源于基♡本面的稳健表≈现。
半年报显示，今年上半年，良品铺子实现营业收入Ö48.95亿元，继续保持两位数增速。对应的净利润为1.93亿元，同⇓比增长0♡.67%。
分季度看δ，今年一、二季度，公司实现的营业收入分别为29.42亿元、19.5a0;3亿元，同比增长14.30%、5.73%。净利润为0.93亿元、1亿元，同¯比变动-8.86%、11.50%。
今年以来੧，疫情多地散发，宏观经济下行，线上经营环境变化，原材料成本上涨、物流成本、人工成本等均在上涨，良品铺子也面临着严峻挑战。复杂形势之下 ，良品铺子直面困难，进一步聚焦核心࠷品类，通过“大单品”打开增长空间。
良品铺子稳住了基本盘，依托优质产品实现“全品类”扩张，包括肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚ઐ果જ、炒货、饮料饮品、糖巧、花茶冲Ê调、面包蛋糕、饼干、膨化、方便速食、礼品礼盒等15个品类。上半年，公司上新398个SKU，新品销售额同比增长57.4%。
在“全品类”扩张的基础上，公司打造了∝系列“大单品”，这成为业绩增长的驱动力«之一。“大单品”包括奇亚籽全麦吐司、手撕肉脯、酥ò脆猪肉脯、0添加蔗糖黄桃干等，这些均成为公司爆款产品。
值得一提的是猪肉脯。2021年，良品铺子聚焦猪肉脯市场开展品类创新，成功将¶猪肉脯打造为首个5亿级大单品，先后开发出高蛋白肉脯、酥脆肉脯、手撕肉脯等多个SKU。其中，围绕健康营养需求升级的高蛋白肉脯，受੧到年轻消费者的喜爱。今年上半年，公司持续聚焦大单品猪肉脯，依托消费者需求对猪肉脯做包装以及口味升级，并借助《花儿与少年·露营季》《小敏家》《女士的法则》等热门综艺影视展开品牌营销，打造猪肉脯用户心智第一选择，引领新的增长机会。
抢占节庆市场也是良品铺子拓展增长空间的措施之一。针对节庆零食礼品市场，公司通过打造品类丰富组合、营养健康价值升级、社交趣味提升的多系列产品，满足全渠道用户需求。公司礼包产品也打造ćd;了爆品，如“笔芯的蛋蛋鸭d3;”萌宠系列礼包产品在社交渠道广受欢迎，端午粗粮粽礼在传统市场紧抓健康趋势成为爆款礼包产品。
此外上ઠ半年，良品铺子核心产品在年货节、樱花季、520等节令的Κ市场反馈积极，成功占领了消费者出游、露营、过年团圆ડ、礼品馈赠等场景的品牌心智。
全渠道融合ਜ加固▨护城Ÿ河
全渠道☞是良品铺子的护城河，公司在不断加固护城河。正是因为&#ffe1;如此，公司在抵御市场风险中展现出较<强的韧性。
截至目前，良品铺子仍然是休闲零食行业唯½一拥有线上线下结构均衡且高度融合的全渠道销售网络的上市公司，公司持续深入全渠道业务布局，新兴渠道不断拓展扩张。今年上半年，公司在线下保持门店开拓节奏，加速华南、西南及华中关键城市布局渗透。前6个月，公司新开门店302家。截至6月底，线下门店Ñ数量为3078家，分布于23个省/自治区/直ੇ辖市的189个城市。
在线上渠道，良品™铺子精μ细化用户运营，持续扩张新兴Ε渠道。
据∨介绍，良品铺子深耕抖音快手等社交电商渠道，有效抢占市场规模，围绕社交用户需求પ定制多样化零食礼包和坚果礼盒，建立自播账号矩阵进行高效转化，与抖音快ρ手超头部达人深度合作打造多个行业爆款案例。
2022年，公司年货节旺季实现销售高速爆发，较去年同期销售额增幅超500%。随着社区电商的兴起和规模的快速扩张▥，良品铺子快速布局ⓒ美团优选、兴盛优选等社区团购平台，实现对社区用户的渗透覆盖服务62个城市，累计服务社区消费者同比增加67♨%。
流通渠道是良品铺子近年布局的新兴渠道。良品铺子聚焦北方市场，≅依托优质的经销商体系。上半年，公司累计覆盖230Ú00多家社会零售终端，与多家新型连锁商超建立战略Ã合作关系，打造出猪肉脯、小黄鱼等优质商品。
大客户团ⓨ购渠道也在快‚速拓展，并开发出了行业协会分销、企业超市及高铁分销的全新模式，团购业务的省级礼品分销代理已覆盖全国 4 个直辖市及 15 个省份。今年前6个ã月，良品铺子团购及流通渠道共实现营收2.04亿，同比增长63.14%。
良品铺子的全渠道加快融合发展，线下门店实现了从核心商œ圈、交通枢纽、街边到社区门店的多层次覆盖，但门店在良品铺子全渠道中的定位是服务中心、交付中心和体验中心，体系成熟，其经营活动不仅限于店内，还主动辐射周边延展至单客离店经营，多维度拓展和经营店圈流量。平台电商渠道、社交电商渠道、社区电商渠道，基于用户购物需求及网络购物习惯偏好，依托沉淀的数亿消费用户数据，精准匹配货品内容和触达渠道，建立粉丝与品牌的互动，同时面向用户大批量采购或定制采购需求和终端售点布局团购渠道、流通渠道。这一较为完善的渠道模式有效满足了不同消费者群体在不同场景下Û的多元化休闲食品需求。
有券商研报认为，今年下半જ年，需求疲软和疫情扰动有望逐步缓解，行业长期成长逻辑不改，以良品铺子为代表的零食企业，随着Ο线下门店业态客流的逐步恢复将带来门店收入和坪效复苏，全渠道融合带来周转效率持续提升，差异化品牌定位有望带—来公司获客成本逐步降低，从而推动盈利能力进一步提升。
研发构建产品≠壁垒引领行业发展↔
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良品铺子在逆境中表现出较强的韧性，研发创新是硬核力量。
良心品质，是良品铺子成立16年来一直坚守并将持续坚守的企业法则👽，而高端零食成了良品铺子ઝ战略发展方向⊥。全球选好料，精心加工研制，为消费者奉上健康无负担的美味，良品铺子靠的是研发创新。
2019年，良品铺子在行业内率先提出高端零食定位，为消费者提供高品质、高颜值、ψ高体验、并满足精神层面需求的产品，明确3个核心方向：一是明确高质量的产品标ⓝ准，二是重点关注细分人群的健康营养，三是符þ合消费者生活场景的需要。
2020年2月24日，良品铺子成功在上交所挂牌上市，μ成为“高端零食第一股”。
在内部，公ƒ司组建高水平研发团队，建立⊗并投入了多个专业研发实验室。在外部，公司链接国内食品专业院校、食品科研院所等专业食品研发资源，展开深度食品研发合作，这些成为良品铺子产品开发的有效支撑ϑ。
近年来，良品铺子以消费者的需求出发重构产品矩阵和场景设计，针对儿童、健身人群、爱美人士、上班族、▦企事业单位等人群的细分场景પ需求分别推出§了儿童零食、健身零食、胶原糖果零食、早餐晚餐代餐、商务送礼等多类产品。
à 今年上半年，公司围绕女性、儿童等细分人群的特殊需求，在药食同源、奶酪、高蛋白零食等方▥向自主研发并上市了56款产品，其中0添加蔗糖果干、药食同源果棒系列市场反应良好。
与此同઼时，公司以美味无负担、品质∂提升为导向，持续推动技术创新项目，开发并掌握了肉脯生产自动化、三减技术及无糖技术、低GI低碳水等先进食品营养健康加工技术，其中多项技术已运用到新上市的产品中，并完成了数十款储备产品的开发。
在儿ⓕ童零食，上半年，良品铺子推出0添加白砂糖蜜桃香蕉棒、蓝莓苹果棒、草莓味DHA藻油棒棒奶酪等29款新品，产品矩阵持续丰富，借助口味延展及品类延展，带动品牌整体成长。前六☼个月，儿童零食品牌“小食仙”全渠道终端销售额2.19亿元，同比增长21.ćc;33%。
此外，良品铺子全面升级了小食仙ઠ品牌及包装形象，今年4月推出首家儿童零食品牌形象店，不仅全面满足儿童零食需求，更满足亲À子家庭“鼓励奖励、社交分享、课间补≤给、出行游玩”等核心互动场景需求。
不可否认，依托研发创新构筑产品壁垒，是良品Ċa;铺子频频打↑造高端爆款产品、走高质量发展之路的重要保å障。
今年上半年，良品铺子研发投℘入2521.61万元，同比♧增长32.83%。
ੋ 备受关注的是⇐，在半年报披露的前一天，由中国食品工业协会与良品铺子联合共建的“中国高端&#ffe1;休闲食品研发中心”在良品铺子总部成立。
产品低端同质化竞争问题严重，成为休闲零食行业健康良性发展的最大障碍。成立中国高端休闲食品研发中心，目的是围绕休闲零食产品研发领域进行技术攻关，'发挥协会专家智库资源“赋能”企业推进行业发展。同时，充分发挥行业头部平台+龙头企业的引领示范作用， 围绕行业的难点和痛点▧搭建资源平台，调动产业供应链上下多方资源、共同找寻解决方案。如针对休闲零食行业食品安全问题、产品储存运输问题、提升行业集中度等方面议题开展研讨，输出可行性方案，ડ带动零食企业进一步提升产品品质。
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