农行上半年新增贷款创新高

　　尽管2022年受到疫情反复、经济增速下行等压力，从中国农业银行∫股份有限公司（下称“农行”）披露的半年报数据来看，今年上半年该行µ的业绩整体表现出一个“韧”字。ⓝ

　　8月29日，农行发布2022年中期⊂业绩。上半年营◘业收入3872亿元，增速5.9%。净利润1290亿元，增速4.⇑98%，总资产突破32万亿元。平均总资产回报率（ROAA）0.84%，加权平均净资产收益率（ROAE）11.94%。

　　资产质量方面，不良贷款率1.41%，较年初下降0.02个百分点；逾期贷款率1.00%，下降8BP；关注贷款率1.46੨%，下降2š◘BP。

　　农行董事长谷澍在业绩发布会上表❄示，用“韧”字能够最准确地描绘农行上半年的情况和未来的经营走向。韧性就是面对各种冲击和挑战è，农行能够有更‹强的抗压能力。

ਯ　　Äੜ新增贷款创历史新高

　　今年上半年，银行业普遍面临信贷需求不足的问ਜ题，在这样的Ņ背景下，农行新增贷款再创历史同期新♠高。

　　上半年人民币各项贷款余额18.3万亿元，新增1¢.6万亿元，增速9.6%。其中，઩人民币个人贷款新增3666亿元，增速5.2%，‾增量、增速均领先同业。人民币对公贷款增量超过1万亿元，余额突破10万亿元，增速11.6%。

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　　之所以能够保持以上增速ⓠ，主要原因是“前瞻主动地让利实体经济，稳健实施跨周期信贷投放，贷款投放结构优Ι化、重点突出”。

　　ⓘ具体信贷投向来看ù，聚焦新发展格局，新增贷款主要投向重大项目、制造业、科技创新、绿色发展等重点领域∨。

　　尤其是作੠为“服务乡村振兴的领军银行”，农业银行聚焦“三农”县域重点领域，县੆域和涉农贷款投放再创新高。县域贷款余额突破6.9万亿元，新增7176亿元，增量、余额占比均创十年来新高。涉▩农贷款余额5.3万亿元，新增5571亿元，增速11.8%。

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　　根据人民银行8月12日公布的今年7月的信贷数据，社会融资规模以及贷款增速都低于市场预期，谷澍认હ为，7月份&#25a1;的数据主要是受房地产预期偏弱的影响，从长中期来看，仍然应该是属于经济增长方式转型过程中的一种波动。

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　　“新旧功能的转换不可能是一帆风顺的，7月份出现这样的波动并不一定代表趋势。”谷澍说，后¡续在一揽子稳定经济大盘的宏观政策措施的支持下，有效投资会稳步扩大，消费会逐步↑稳下来。另外，房地产的预期也会逐渐趋稳。

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　　谷澍在业绩发布会上表示，目前农行7、8月份的单月信贷投放量都已经超过了去年同期，³预计后续9到1&#256f;2月份，这种信贷增长幅度超过去年同期的态势大概率能够得到延续。

　　而具体的信贷投向来看，谷澍表示，一是主动对接政策性开发性的金融工具，加大基础设施重大工程和重点项目的信贷投放；二是进一步提高“三农”县域贷款的占比；三是持续提升ù小微企ϖ业的金融服务∏质效；四是强化制造业、科创企业等重点领域的金融服务；五是支持刚性和改善性住房信贷的需求。

　　拨备覆ℑ盖率将有序છ²下降

　　今年4月13日国常会再次提出要鼓励ષ拨备水平较高的大型银行有序降♧低拨备覆盖率。ਯ

　　拨备覆盖率是贷款损失准备金额与不良贷款余额的比例，是反映商业银行计提贷款损失准备金是否充分的重要指标，数值越高表明银行的风险抵御能力越强≈，但同时ળ也会制约银行♧的贷款投放能力。

　　谷澍表஻示，4月13日国常会提出了要求，农行高度重视，通过深化服务实体经济，主要加大减费让利，加快不良资അ产处置等措施，Ú拨备覆盖率是有序下降。

　　截至2022年6月末，农行拨备覆盖率是304.9%，比一季§度末下降了2.Á6પ个百分点，比年初高5个百分点。

　　对于接下来的拨备政策，谷澍表示，拨备计提的政策包括两个方面，一个是新提多少拨备；二是原来有的那些存量的拨备，准备释放出多少。最终的ৄ拨备覆盖率是由这两个因素决定的。未来，新提的拨备，农行仍然会坚持审慎的原则，按照会计准则和监管的要求来提取。对于存量的拨备，农行会根据逆周期管理的要求和需要，合理释放存量拨备，既支持实体经济的发展，又使♡投资者的回报能ⓔ够保持在一个比较稳定的水平上。

　　“综合起来判断的话，在这两个政策的◈综合影响下，拨备覆盖率应该会继续有序下降一个时期。૮那么具体下降到什么水平，这个时ਪ期多长，要看宏观经济运行的情况。”谷澍说。

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　　银行业估੕值偏低∼

　　谷澍在ú发布会上，还多次提到∫银行的估值问题。在他看来，目前资本ૣ市场对整个银行业的估值偏低。市场对银行存在误解。

　　“一提到逆周期管理，一谈到宏观审慎，好像和市场化经营的理念是矛盾的，就没有办法对中国的银行进行市场化的估值，所以银行估值非常低，我觉得这个应该说是一个误解。”谷澍说，事实上，放眼全球，任何银行都是和宏观经济状况高度绑定的，银行是一个特殊Ù的企业，银行本身就有缓释风险、维护宏观经济稳定的作用。如果我们经济下行时就简单地收缩贷款，੢宏观经济最后没搞好，银行自身的微观审慎也不一定能取得好的结果。所以现在把微观审慎和宏观审慎相统一，其实是一个全球的共识∑，这和市场化是不矛盾的。

　　在业绩发布会最后，੏谷澍Ê再次强调，在这么多的不确定性和挑战面前，相信像农行这样具有更强韧性的银行，应该具有更好的🙀投资价值。

　　截至2022年8月29日，农行总市值987⌈0亿√઺元，在国内上市银行中排名第三，而静态市盈率只有4倍，市净率0.48倍。

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