里昂：维持泡泡玛特

Ψ里昂发布研究报告称，维持泡泡玛特(09992)“跑赢大市☎”评级，基于较好的毛利率展望及一次性收益，∠上调2022-24年销售预测1%-2%，并将今年纯利预测上调17%，但由于海外市场贡献增加及在组合中有更多复合产品，下调明年及2024年纯利预测4%-6%，目标价由26港元下调至23港元。

报告中称，公司上半年销售同比升33%，纯利同比跌7%，优于早前发出的盈警预告(最多跌35%)，主要是由于取得5900万元人民币的一次性收益。该行引述管理层表示，踏入第三季，内地线上及&#222e;线下渠道均有持续改善，继上半年毛利率达58.1%后，管理层对今≅年全年毛利率指引为超过58%，高于该行早前预测的56ý.4%。

此外，里昂对公司中期展望维持正面看法，♦主要因海外市场χ扩张及内地业务复苏，而由于消费情绪维持低迷，该行正等待公司短期恢复轨迹的较大可见度。&#256f;

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