日元距24年低点仅一步之遥！“干预论”重出江湖|日本

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　½　华尔街见Ã闻

૜　　分析ࣻ认为，美元升值与政策前景挂钩，只要美联储继续加息，日元就可能继续跌，因此日本央行的干预可੆能是无用功。

　૮　在美联储高官集体奏ⓝ响鹰派大合唱后，美元强势回归，日元随之下挫。截止发稿，࠷美元兑日元在138.5附近浮动，距离140心理大关仅有一步之遥。

　　美联储∝主席鲍威尔上周在杰克逊霍尔全球央行年会上明确表示，将通胀降低至2%的目标才是重中之重ઞ，导致市ૌ场对明年降息的乐观预期化为泡影。相比之下，日本央行行长黑田东彦重申了继续宽松的必要性。日本和美国货币政策之间的分歧继续扩大，日元持续承压，本月以来累积跌幅接近4%。

　&#25bc;　彭博汇编的数据，期权市场ખ对日元隐含波动率的评估显示，日元在一周内触及14&#260f;0的可能性高达51%。如果美元兑日元汇率触及140，将创下24年来的最低点。

　　对此，NBC金融市场亚洲区主管David Lu表示：“140关口的逼近可能会引发某种口头干预…但在当前时期，美元在美ƿ国货币政策前景的推动下走高૎，而日ગ本央行没有对日元提供任何支持，哪怕是实际的干预手段，很可能也是徒劳”。

　　瑞穗证券驻东京首席外汇策略师Masafumi Yamamoto预⇒计，如◑果日元创下24§年来最低纪录，日本财务省、日本央行和金融厅可能会举行三方会议。

　　“只要美国继મ续加息，日元就有更大的下行空间，可能跌至142左右，” Yamamoto认为，但“由于૜美元升值与政策前景挂钩，日本当局可√能会认为，目前实际干预汇率（手段）是徒劳的”。

　　Υ日本曾在1998‡年亚洲金融危机期间支૦撑日元，当时日元兑美元汇率达到146左右。

　　与此同时，一些策略师认为，转变政策比直接干预汇市的可能性更²大，经ૄ济学家怀疑此类举措会在黑田东彦明年4月卸任之前实施♣。

　　澳大利亚国民银行外汇策略主管Ra¢y Attrill表示：“日本央行和日本ê财务省不愿看到日元汇率跌破140日元。但在&#25bc;我们看来，更有可能的是对收益率曲线控制政策进行微调，而不是汇市干预。”

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