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本文首发于公众号“&私募排排网Í” 。
ò出于对经济增长产生的担忧，A股市场震荡下跌，创业板领跌。本周创业板指周涨幅-3.44%、深证成指周涨幅-2.42%、沪深300周涨幅-1.05%、上证指数周涨幅-0.67%，低估蓝筹相对抗â跌，上证50周涨幅0.¡03%。
8月26日，美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔全球央行年会上直接明确地表明，加息以对抗通胀是美国货币政策当前的核心任务。鲍威尔重申，在7月加息75个基点后，9月继续大幅加息也可能是合适的。鲍威λ尔的鹰派讲话也是令美股市场当天遭受重大打击，道指þ重挫逾千点。本周纳斯达克指数-4.ï44%，跌幅在全球主要市场指数中领先。
在持续低迷两个多月后，港股在本周涨幅居前，恒生指数上涨2.01%、恒生科技ਜ਼指数上涨2.62%，恒生中国企业指数涨3.0%。消息面方面，8月26日，中国证监会、财政部与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署审计监管合作协议。虽然中概股监管不确定性尚未完全消除，但中美审计协议是历史性突破，为后续监管合作开辟了新的道路，有望规避中概股全面退市的尾部风险。
ૌ高毅资产3મ96亿持仓居首，正圆“清仓”光伏翻倍牛股
本周上市公司中报披↔露即将收官，据统计，在8月29-8月31日3天，将有1597家公司Āf;披露2022年中报，这也意味着私募二季度持仓也即将全面揭晓。
截至8ÿ月29日收盘数据，有高毅资产、瑞丰汇邦、金汇荣盛财富、玄元投资等4家百亿私募的期末持仓市值超过100亿元，其中高毅资产以396.16亿元领先，其余私募持仓ï市∂值分别为136.17亿元、130.91亿元、108.59亿元。
冯柳的“高毅邻山1号 远望”在二▨季度出现在海康威视、紫光国微、华润三九、航发动力、人福医药、信邦制药等12家上市公司的前十大流通股东，合计持股市值205.06亿元，其中海康威视获大幅加仓，南微医学、恒顺醋业也获冯柳加仓，紫光国微、人福医药、信邦制药、容知日新则遭减仓。
邓晓峰二季度也进入16家上市公司的前十大流通股东，期末持股市值为169.05亿元，加仓紫金矿业、圆通速递、华秦科技、光威复材、Χ华东医药、联创电子，减仓纳思达ⓡ、航天电器、盛剑环境ⓛ。
正圆投资廖茂林的“正圆壹号”在今年回撤***%后又取得**ા◘*%的正收益，该产品成立以来的♬累计收益更是高达***%（8.25净值）。
私募ⓦ排排网不完全统计数据显示，“正圆壹号”在二季度现身中钨高新、苏大维格Þe;、紫江企业等3股的前十大流通股东，持股市值分别为9436.20万元、5767.56万元、3315.96万元，从持仓换股路径来看，与一季度末相比，廖茂林新进中钨高新、紫江企业前十大流通股↵东，与此同时减持367万股苏大维格。
此外，廖茂林的“正圆壹号”在二季度还退出光伏翻倍牛股爱旭股份的前十大流通股东。在2021年四季度，“正圆壹号”持有667.21万股爱旭股份，持仓市值1.56亿元，成为该股的第八大流通股东；在今年一季度，廖茂林增持31.41万股爱旭股份，持股数量增അ至698.62万股，不过持股市值回落至1.05亿ⓨ元，成为该股的第五大流通股东。根据爱旭股份的中报，截至二季度末，正圆投资的产品已经†退出该股的前十大流通股东。
光伏概念自四月底一飞冲天后持续火热，爱旭股份则是⇑不折不扣的翻倍股。在今年—的4月27日，爱旭股份股价最低跌至10.49元/股，不¾过紧接着在8月17日，股价最高冲至44.60元/股，期间涨幅高达235.54%。
公司半年报显示，上半年实现营业收入159.85亿元，同比增长132.76%，超过2021年全年营收（154.71亿元）；实现归母Ü净利润5.96亿元，去年同期为亏λ损2375.81万元，同比增加近6.ⓤ2亿元，扭亏为盈。
除了“正圆壹号”，另有“正圆宝宝”与“正圆长兴1号””也分别出现在紫′江企业、星球石墨的前十大流通股东。Ψ
∏ 私募ν看市
名禹¶资产Α：„
投资策略上，经济恢复节奏持续低于预期是7月至今市š场整体表现较弱的核心原因，国常会稳增长政策再度加码，疫情ⓔ和限电影响边际减弱，关注经济环比改善的可能和程度；美联储主席表态鹰派，近期中美利差再度下行伴随人民币贬值，或对市场风险偏好有所压制；周末中美监管机构签署审计监管合作协议，超市场预期。综合来看，Τ我们认为市场仍为震荡存量博弈格局。
风格上，我们观察到国债利率已回落至2020年初疫情爆发时附近，近期有所反弹，对于流动性相对敏感的小盘股或形成压制，高低切换、大小转换Ê的风格特征已经显现。投资机会上，ê能源价格整体高位，能源股普遍估值较低，继续关注煤炭、油气行业相关个股；关注®处于价格上行周期，景气度较好的养殖行业。注意中报不达预期个股风险，关注周三公布的8月制造业PMI数据。
☼久࠹期投资：
国内关注焦点还是地产，多部委支持保交楼专项借款，央行如期下调LPR，力度·不及市场预期，而地产销售依然低迷。稳地产政策意图明显，但þ要扭转局势，恐怕需要持续的组合拳托底。好的方面是，流动性依然宽松，出口产业链依然ƿ景气，以新能源汽车、光伏为代表的高端制造业景气度尚可。
投资策略上，我们仍然看好中国产业向高端制ⓗ造转型，关注半导体、军工、光伏、锂电ò、整车及零部件、新材料、智能制造等先进制造业。
ⓑ🙀华安Â合鑫：
本周A−股表现弱势，前期热门赛道股由于积累的涨幅较大，以及龙头股的盈利质量逊于预期，股价出现大幅下ફ调。农业、传统能源≠、港口航运等板块表现较强。
中报密集发布期，围绕着业绩的实际增减和市场预期进行的博弈加剧了市场的波动；在高位赛道股和低位价值股之间酝酿的市场Ñ风格切换时机和切换方式又给市场带来了新的不确定性。市场风格切换难以捕捉，但是做好扎实的基本面研究是投资的前提，我们继续看好实际盈૯利质量高且低估值的企业。‚
复胜资产⌋：ćb;
ਮ 展望后续市场，短期可能会进入一个“纷繁烦乱”的阶段。经济增长的担忧大概率会缩短投资者的“投资展望周期长度”，可能会更加聚焦在短期交易性机会上。当然，中报的陆续披露也会不断地“去伪存真”。短期净值有较好表现，是对我们在逆势中坚持自己投资理念的奖励，但并非最终的胜利。劝君不用镌顽石，路上行人口似碑。我们还会继续对目ç前投资机会的进行审视与推敲，同时积极去中报数据中挖掘新的投资机会。
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