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▩ à来源：聪明投资者
8月30日，港交所披露易显示，巴∼菲特旗下伯克希尔-ß哈撒韦公司，在8月24日出售133.1万股比亚迪H股，平均价格277.1港元/股，套现约3.7亿港元，在比亚迪的持股比例降至19.9¯2%。
Ü市场反应非常明显，比亚迪今日开盘大跌，截至收盘，比亚迪在港੫股下跌7Ö．91%，在A股下跌7．36%。
对于减持信息，比亚ˆ迪投资者关系部门表示，事先也不知道。而对于市场种种猜测，上述人士表示，市场关联很多说法，具体真∀实情况（原因）并不知道，不用过度解读。近期比亚迪未有重大事项未披露，公司ઐ经营一切正常。
而比亚迪的下跌也导致港股汽车股全线下跌，吉利汽车、广汽集团▤、理想汽车、小鹏汽车均Ν有一定程度的下跌。
14年前，伯克希尔向比亚迪股份（ⓠ1211.HK）投资2.3亿美元，η收购了该公司10%的股▣份——2.25亿股，在此次减持前一直未变，近14年赚了32倍。
巴 菲特今年ચ股东信显示，比亚迪当时是伯克希尔的第五¸大持仓，占比7.7%。
芒格ઝ：ψ比亚迪曾是一Ąe;只符合格雷厄姆标准的股票
众所∅周知，巴菲特和芒格当初会买入比亚迪，是因为一个关键人物——喜马拉雅资本的李录。એ
2002年，李录ⓚ首次投资比亚迪。当时比亚迪只是一家羽翼未丰的中国电σ池«公司，刚刚在香港证交所首次公开募股。
李૦录创立自己的基金后，再次买进比亚迪股票，最终将与芒格共同经营的1.5亿美⇐元基金中很大一部分都投向了比亚迪。
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ⓚ 但就在去年，李录大幅减Ý持比亚迪。
2017年，芒格提ćd;到比亚迪这笔投ઘ资时，是这ë样说的：
“比亚迪这笔投资，也是我ƿ们早期不可能做的。最初接触比亚迪的时候，正是比亚²迪股价特别低迷的时候，是一只符合格雷厄姆标准的股票。当时的比亚迪已经走出了创业阶段，但仍然是一家很小的公司。”ⓒ
格雷厄姆以严格的清算价值为ⓣ基础保障，以此建立安全边ય›际，提到这位投资大师，人们经常想到的是“烟蒂股”。
但芒格也表◈示，比亚迪这笔投资Ô的估值比较难，他说：“我们从中也学到了些东西。在我们最初买入的时候，我们知道，按照当时比亚迪的情况，风投应该愿意出三倍的价格。从风投的角度考虑，比亚迪很便宜。我们相信，从风投的←角度考虑，比亚迪值得投资，因为王传福已经做出了一些了不起的成绩。”
“当时的比亚迪是一只便宜的股票，但是你必须具备和别人不一样←的见识和眼光，才能发现它的价值。”芒格说。ćd;
在去年的Daily Journal股东会上，芒格曾提到比Þe;亚迪，他说：“我们在持有比亚迪前5←年的时候，公司股价基本没什么涨幅，这两年开始暴涨，因为他处在非常有利的行ª业地位。抓住了汽油车向电动车转型的先机。”
“我很少持有像比亚迪这样的公司，估值已经高得让人流鼻血，持有比亚迪我也没有体系，我也在不断的学习，我们真的喜欢这家公司，也喜欢它的管理层，我们也倾向于继续Š持Ε有。”
这场年会发生在2021年2月底，当时比亚迪在港股的PE大概为170倍，这已经是芒格口中“估ਭ值高得让人流鼻血”的公司。ø
而此次θ巴菲特减持发生在õ8月24日，当日比亚迪也是约170倍的PE。
比亚迪上半年收ú入利润齐涨，但汽બ车业务ℑ毛利下滑
8月29日晚间，比亚迪披露2º022年半年ਲ਼报Āf;。
Γ 2022⇓年上半年，比亚迪实现营业收入15৻06.07亿元，同比增长65.71%；归母净利润35.95亿元，同比增长206.35%。
♦ 这意味着，比Í亚迪2022年上半年挣的钱，已超20Δ21年全年。
最新的半年报业绩∝显示，比亚ડ迪超七成营收来自汽车业务。比亚迪介绍，公司的汽车、汽车相关产品及其他产品业务，收入约1092.67亿元，同比增长130.31%。
比亚迪汽车ο业务大涨，早已在预料之中。中汽协数据显示，2022年上ⓜ半年，比亚迪新能源汽车市占率24.7%，较2021年增长超7.5个百分点。
此前Ø，比亚迪明确超越特斯拉，登顶全球新能源汽车销冠。2022年上半年，比亚迪新能源汽车销量64.14万辆，同比增长3σ15%；特斯拉全球交付量56.4万辆→，同比增长46%。
比亚迪表示，202੭2年上半年，为满足日益增长的市场需求，公司持续优化新能源汽车生产各环节布局并积极提升产能，交付速ô度不断提升，但未ϒ交付订单依旧屡创新高，交付压力依旧。
今年半年报中，比亚迪对业γ务板块进行调👽整，原二次એ充电电池及光伏业务被并入到汽车及电池业务中。
受益于新能源汽车的高增º长，汽车及电池业务当仁不让地成为比亚迪增速最快的板块，上半年收入达到1092.67亿元，同比增长13ઘ0.31%，收入占比达到72ι.55%
不过，比亚迪汽车业务的毛利À率出现下ä降情形。
对于比亚迪汽车业务板块，今年是一个关键的转折之年，3月份，比ª亚迪¤宣布停产燃油车。ધ
除了纯电动车型外，比亚迪混动车型销量ε⋅今年以来大幅增长。在今年前7月的插电混动车市场中，比亚迪占据了59%的市场份额。
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比亚迪已经不符合巴菲特芒格当初买≠入的标准？
今年的疫情形势下，凭借着较为完整的🙀产☻业链，比亚迪形势一片大好，在其他竞争对手艰难的时候，独占先机，并且从上半年业绩中反映了出来。表现在股价上，那就是今年3月以∅来的一骑绝尘。
实际â上，国内也有不少投资人认为，当ઞ下比亚迪的股价确实有点涨得太离谱，市场给的估值过高了。
从最开ੈ始，芒格投资比亚迪就有风投的视角，Ε他看中了王传福这个企业家本人，看中了比亚迪的文化，中国的市场以及电动☼车广阔的前景。
但作为价值投资者，一切回归到本质，价格过高本来就不符合巴菲特∀芒格的投资 原则。
这次减持其实ø很少，但从巴菲特ô过往的投资习惯来看，背后支撑的逻辑是对一家公司投资价值的♤根本看法，而不是交易。
⊇所Θ以，持续减持？也许只是开‚始。
ⓙ 编辑：慧羊羊Í责编：艾暄å
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