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原标题：工程机械“三巨头”∴业绩集体下滑 “稳增ⓜ长”需求释放行业拐点可期
21世纪经济报ï道 韩迅ણ ó上海报道
挖掘机的销量和基建工ઍ程形势密切ó相关，今年上半年工程项目开工较少，影响了ι销量。
工程机械行业上半年景气度持续低迷，即使是行业龙ß头也在所难&#ffe0 ;免。
8月30ⓨ日晚，国内工程机械“三巨头”同时披露2022年半年报，其中三一重工（600031.SH）实现收入400.72亿元，同比下降40.63%，归母净利润26.34亿元，同比下降73.85%；徐工机械（000425.SZ）实现收入382.04亿元，同比下降28.23%，归母æ净利润23.21亿元，同比下降38.98%；中联重科（000157.SZ）实现收入212.99亿元，同比下降49.82%，💼归母净利润17.16亿元，同比下降64.62%。
对于业绩下滑原因，各家企业表示，主要是上半年受基建和房地产等领域项ąc;目开工下降及疫情冲击影响明显。但同时也称，海外市场对中国工程ૉ机械刚性需求ⓠ不断增加，工程机械行业出口销售持续保持高增长。
与此同时，今年7月挖机行业销Ι量也结束了长达14个月的下跌，随ੇ着国内稳增长需求的逐步释放，业内人士预计下半年工程机械下行压力有望减轻Õ。
上半¾年业绩集૯体†下滑
中国工程机械工业协会的统计数据显示，12种工程机械重点产品在今年1-2月开局良好，其中1月份同比增长3.87%，1-૪2月份同比增长16.3%，3月同比下降19.6%。4月跌幅大，同比下降30.5%；5月继续下跌，同比下降18.5%；6月跌幅大幅收窄，同比下降7.💼16%Γ，环比上升7.78%，扭转了4月和5月环比负增长状况。
行业的销售特征也基¢本上反í映在了企业的a0;盈利数据上。
例如三一重工今年一季度营业收入为202.78亿元，二季度ćc;为197.94亿元；归母净利润一季度为15.90ટ亿元，二季度为10.44亿元。徐工机械今年一季度营业收入为200.34亿元，二季度为181.70亿元；归母净利润一季度为ਜ14.05亿元，二季度为9.16亿元。中联重科今年一季度营业收入为100.12亿元，二季度为112.87亿元；归母净利润一季度为9.06亿元，二季度为8.10亿元。
由此可见，工程机械“三巨头”今年上半年的业绩下滑主要受到二季度的数据拖累。其中，ਮ虽然中联重科在今年二季度营收环比增长，但归母净利Λ润Ò依旧环比下降。
对业绩下降的原因，三一重工的解释为“国内工程机械行业处于下行调整期，叠加宏观经济增速放缓、新冠疫情反复、工程有效开工率不æ足等因素影响，上半年工程机械市场需ß求减少，营业收入下降幅度▣较大。”
中联重科亦称，“ⓐ上半年受基建和房地产等领域项目开工下降及疫情冲击影响，工程机械行业国内销售降幅较大ε。”
徐工机械相关人士也对21世‹纪经济报道记者表达ì了类似的观Ąe;点。
☜在业绩承压的同时，今年上半年，©三一‡重工和中联重科的毛利率也在下滑。
其中，三一重工的综合毛利率为22.ઘ48%，较去年减少5ℜ.91个百分点；中联重科的“工程机械”毛利率为20.Ç66%，较去年减少4.07个百分点。
▨ 值得关注的是，徐工机械的综合毛利率却逆势增³长，上半年为16.25%，较去年增长0.45个百分点。
21世纪经济报道记者注意ો–到，徐工机械毛利率的提升或来自“铲运机械”和“其他业务”，其分别较去年增加了3.69个百分点和1.28个百Ø分点。
民生证券工程机械分析师李ਖ਼哲认为，徐工机械毛利率的提升“在行业下行压力较大的背景下实属不易，而2022Q÷2毛利率同比更是提升了2.2⌉4pct”。
海外થ市场销ੑ售超预期&#ffe1;
虽然由于国内👽市¾场低迷业绩受到影响，不过工程机械三巨头出口却逆势增长Ċa;。
થ三一重工半年报显示，公司实现国际销售收入165.Î34亿元，同比大幅增长32.87%，其中不含®普茨迈斯特的国际销售收入134.88亿元，增长40.2%；国际收入占营业收入比重达41.3%。
安信证券首席机械行业分析师郭倩倩认为，三一ð重工的ε挖机在海外份额接近8%，较ਠ2021年提升1.3pct，在本土化研发、生产加持下，渠道布局完善，全球竞争力持续增强。
徐工机械半年报ઙ显示，公司主要产品、主要区域大幅增长，自营出口同比增મ长157.28%。“海外企业—抓协同提能力厚积薄发，海外企业收入增长71.8%。”
中联重科半年报显示，公司出口收入同比增长40.45%。“印尼、阿联酋、ⓟ沙特、越南等重点ૢ国家本地化发展«战略成效显著，销售业绩同比增长超过100%。”
有意思的是，工程机械“三巨头”在半年报中都不约而同©地提到了各家产品的行业地位或市占率👽。
例如，三一重工在半ਠ年报中表示，“公司超大型挖掘机市占率取得第一，市场份额提升11个百分点达近30%；…õ…搅拌车市场份额超过29%，较上年上升7个百બ分点，车载泵市场份额超过48%，较上年上升4个百分点。……汽车起重机市场份额显著提升并突破32%，其中220吨以上汽车起重机市场份额突破35%，较上年大幅提升，居国内行业第一；……摊铺机市场份额突破30%，居全国第一，压路机、铣刨机市场份额均大幅上升。”
徐工机械半年报显示，“徐工重型占有率提升3.1个百分点，……徐工履带吊占有率提升8.1个百分点；……装载Ÿ机进位至国内ξ行业第一。桩工机械继续保持行业第一位置，……压路机占有率突破42%，摊铺机ࣻ超47%，平地机占据国内半壁江山，铣刨机突破38%，进一步拉开安全距离。”
中联重科半年报显示，公司混凝土机械长臂架泵车、车载♧泵、搅拌站市场份额仍稳居行业第“一，搅拌车市场份额提升至行业第二。“工程起重机械市场份额保持行业领先，全地面起重机销量位居行业第一，全球最大吨位全∀地面起重机ZAT24000H实现批量交付。建筑起重机械销售规模稳居全球第一……”
Ö 对此，某券商工程机械行业研究员告诉21世纪经济报道એ记者，其在调研中了解到，主机厂家对经销商的主要考核指标就是销量，“说白了就⌋是市占率，而这种市占率又是与上市公司的估值直接挂钩的，所以宁可多卖产品不赚钱，也要将销量做上去，这样二级市场就会给予高估值，上市公司市值就会增加。”
不过，从二级市场来看，工程机械“三巨头”的股价和去年高点相比都下跌惨烈，例如三一重工2021年2月18日股价最高为50.30元Ú，中联重科2021年3月2日股价最高为15.85元，徐工机械2021年4月21日股价最高为8.23元，而截至2022年8月31日，三一重工股价为15.75元，中联重科股价为5.77元，徐工机械股价为5.ક21ਫ元。
«7月拐ૢ点或预Ç示行业复苏
工程机械巨头业绩集体下滑િ，其代理ąc;商、经销商们的¢日子更加难熬。
“没办法，行业景气度太低迷，上半年地产、基建开工都比较少，产品根本卖不动。”江苏南京某工程机械代理商李勇（化名）告诉21世纪经济报道记者，现在下游客户报价都很低，行业内就“卷得很厉害”¶，“首付、价格、质量和售后，客户现在比我们都清楚，然后压价，你不卖，有人卖，导致上半年ਰ到处都在打‘价格战’ੈ，利润空间就越来越小，我们有时候都是赔钱赚吆喝，只求出货量多几台，能获得厂家更多的返点。”
李勇直言，尤其是ਭ二季度，挖掘机的“价格战”已经从小型挖掘机打到了中、大型挖掘机，“如果没有主机厂的返点，我们估计¤都要关门了。不知道下半年会不会回暖？ઙ”
安徽合肥的某工程机械经销商刘亮ગ（化名）也告诉21世纪经济报道记者，挖掘机的销量和基建工程形势密切相关，今年上半年工程项目开工较少，影Ρ响了销量。“我们下半年主要以跑&#ffe1;量为主，只有完成销售量，才能保住代理权，然后获得各种返点激励。”
这或许也是工程机⌉械“三巨头”今年上半年的净利润下滑速度要远超营收的一个ⓜ主要原因。
“现在只能等待ćb;行业复苏，至少7月ਮ的数据还是比较乐观的。”刘亮坦言。«
公开资料显示，2022年7月挖机行业销量179પ39台，同比增长3.4%。其中，国内市场销量9250台，同比下降24.9%；出口销量8689台，同比增长72.8%，占总销量比重提升至48%。2022年1-7月挖机行业累计销量161033台，同比下降33.2%。其中，国内市场销量100374台，同比下降51.3%；出口销量60659台，同比增长72.3%，占总销量比∅Π重提升至38%。
不可否认的是，今年7月挖Ó机行业销量至少结束⌊了14个月的下跌，同比增速转正是一个行业拐点。而今年下半年国内赶↔工需求有望集中释放，叠加出口增长持续强劲，工程机械行业的基本面或将逐步回暖。
李哲在研报中指出，今年整体宏观经济压力较大，下半年稳增长需求强烈，基建作为稳增长重要抓手预计将实现较快增长，“地产投资增速仍不容乐观但国家政策层面持⊂续托底，工程机械下Π半年在稳增长需求驱动下∅，预计下行压力将减轻。”
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