在监管严◯格规范“固收+”定义»后，首批标准化“ਰ固收+”基金近日正式获批。
券商中国记者从业内独家获悉，8月中下旬以来，博时、博道、交银施罗德、广发、富国、华商等多家公司均新获批了“固收+”基金，值得注意的是，这些基金均严格按照此前的监管规定，为权益资产（股⇑票+可转债+可交ਫ债）比例10-30%的持有期偏债混合型基金ï，这将是监管规范后首批标准化“固收+”基金。
υ与此ℜ同时，这也是时隔半年后再次有偏债混合型基金获批。据Wind数据统计，自2月7日以来，全行业再未有过⇓偏债混合型基金获批，直到这一批产品获批，“固收+”基金即将进入标准化发展时代。
首批标准化“固收+”基金获批∝
▩
鱼龙混杂“固੫收+”基金终于迎∀来了标准化产品。
券商中国记者从ⓘ业内独家了解到，8月中下旬以来，博时、博道、交银施👽罗德、广发、富国、华商等多家公司ષ陆续新获批了“固收+”基金，这也是时隔半年后，监管重新放开对偏债混合基金的审批。
更值得注意的是，这一批基金均严格遵守了 监管对“固收+”的重新定义，不仅权益资产（股票+可转债+可交债）比例严格限制在10-30%，且均设有持有期，是监管规范后首批标准化“固收+”基金。a1;
“我们其实4月份就上报了产品，期间监管开始对固收+进行规范，我们也收到了多次反馈意见，比如修改权益仓位到10-30%，增加持有期设置等，而且有讨论过是否要在基金合同注明固收+等，多次修改后，直到上周才拿ૌ到批文。”有基金公司人士向券商中国记者表示∇。
在此前很ઽ长一段时间，市场对“固收+”没有统一的定义，基金公司多将二级债基、偏债混合型等多种基金类型均列…入“固收+”范畴，其中，偏债混合基金的股票持仓上限从0%到65%不等，且部分基金会有较高的转债¸仓位。
而此次获批的新产品主要有⇔三大特点：
一是10ì%的权益资产上限，即体现“固收+”在“+”的部分；
二是30%ਪ的权益资产下限，且将可转债、可交债、股票等资产类á别均纳Γ入权益仓位；
三是持⇓有期设置☻，多在半年到一年不等，引导投资者长期投资。
基金公司也普遍对这批重新定义后的“固收+”基હ金十分重视，有公司已经ℑ计划迅速ô开始发行。
例如，据博道基金介绍，其此次获批的博道和瑞多元稳健6个月持有期混合将于9月中旬发行，基⌊金经理拟由公司固定收益投资总监陈连权担任。陈连权是市场上少有的投资年限超过10年的公募债券基½金经理，2010年开始就在交银天添利组合上实践过“固收+”的策略，是全市场最早实践固收+策略的基金经理之一。
但也有基金公司表示较为谨慎，²其表示目前市场对⌉“固收+”的负面争议较大，公司计划再观望一段时间，然后再安排发ⓝ行时机。
监μ管多次∂对“固″收+”进行规范
今年ઢ以来，“固收+”产品面临的ⓝ监管风向日趋严格。
例ੜ如，7、8月份，“固收+”产品迎来了监管部门的ઞ窗口指导，严格规定基金组合权益投资比例上限超过30%的基Āf;金将不能以“固收+”名义宣传。
“基金二季报发完后，监管部门就在七月底进行窗口指导了，对固收+基金作出了明确੭要求。”深圳地区一家超大型公募基金市场部人士向券商中国记者证实，未来基金公司对一些偏债基金产品宣传、业绩宣传就不能以笼统Σ的“固收+”基金的名义，尤其是在“固收+”产品的申报上。
ભ 多位基金公司人士认为，“固收+”产品的权益投资比例规范主要是Ý为了界定产品的风险收益标准，有利于提高投资者适当性匹配度，符合稳健型ચ产品特征，至于对“固收+”的业务发展和产品规模，则影响不大。
近日，基金业协会再次对于管理“固收+”产品的基金经理任职经验也提出了新要求。据悉，近期基金业协会要求，除同业存单外的所有混合基金以及二级债基的基金经理，原则上˜应具备1年以上的含权ⓕ产品投资管理经验或权益资产的研究经验。这一要求意味着，只管理过纯债产品的债券基金经理将无法单独管理“固收+”产品。
同时，根据要求，如果是两位基金经理共同管理的，要求至少有1个基金经ધ理符合要求。与此同时，含权产品投બ资管理经验的定义取一个最大ફ最宽的标雄，可转债、权益类FOF经验也可算为相关管理经验；研究经验同等类比；并且产品的投资标的可以穿透。
“固收+î”≡亟需回ⓥ归初心，重新再出发
近年来，在↔银行理财净值化、居民资产再配置的驱动下，“固收+”产品因઼其兼具股债资产双重属性，攻守兼备，成为资产管理市场上增速最快的赛道之一。据华安证券统计，2018年底“固收+”基金总规模为6401亿元，截"至2022年一季度末，其总规模已超2.5万亿元，翻了近四倍。
Θ
然而，原本正处于蓬勃发展期的赛道今年来开始“降温”，二季度，“固收+”基金首次出现净赎回。根据基金二季度报告显示，截至2022年6月30日，“固收+”基金共有1584只，合b3;计规模2.3万亿元，较2022年3月3Ÿ1日减少4.93%。尤其存量产品方面，二季度存量的“固收+”基金净赎回规模超1200亿元，为2019年以来此类基金产品净赎回的最高值。
这背后，主要与很多产品表现不及投资者的定位和预期有关。在今年市场大幅震荡的情况下，“固收+”基金不仅未能实现“稳ી稳地幸福”，反而业绩大幅回撤，甚至沦为“固收-”。数据统ⓗ计，今年上半年，全市场“固收+”基金平均回撤为5.83%，其中有160只产品的最大回撤超10%，甚至有的ψ“固收+”基金的最大回撤接近30%。
这就与投资者稳健的理财需求发生冲突，据悉，许多产品的实际操作是持续增加产品的股性特征，权益类仓位ϖ较高，数据统计显示，在今年一季度期间的固收+基金回撤较大的群体中，有超એ过八十只基金的可转债和股票仓位超过七成，这实际上已经超过了ω部分偏股型基金的弹性。
一家险资背景公募基金经理谈及该δ现象时称，√这种情况已经脱离了产品设¶立的本意。他认为“固收+”产品，在比例上、收益上都要以固收为主。因为固收产品体现的是安全垫的作用，以固收为基础才更能体现追求绝对收益的理念。
在新的监管政策下，“固收+”是否将迎来新的发展？天风资管表示“固收+”窗口指导来临意味着固收产品进入更加规范发展期，固收产品想赢得客户认可主要还是要看产品的长期表现Õણ，而保障产品成绩主要Ρ是靠专业优秀的团队。
沪ƒ上一家公募相关人士表示，监管对于“固收+”基金的一系列规范背后是为了切实保护投资者利益。严格规定权益资产比例，是为了界定产品的风险收益标准，以找到更匹配的客户。对基金经દ理提出要求，也是为了能更好地管理产品。而在理财不再“保本”、净值化转型的大背景下，“固收+”产品仍有较大需求空间。
Σ责编： 桂衍民
ો
校对：姚远
∏百万Ι用户都在看
欧洲气哭？美俄\”秘密交易\”曝ο光，狂买超400亿！FBI突传丑闻Ð，重要人物离场！特朗普怒怼，美司法部回击વ
国常会再定调！稳经济政策9月上旬应出尽出！刚刚，广东♡重磅出¼手！国务Ú院再派工作组，严查这类行为
⋅寒气\”预报\”！1.8万亿资产集体杀跌，一次演练带崩？í外围隐患突现，美联储首次释放一大信号，9月要小心？
什么情况？这国首都实施▤全面宵禁！美乌官员意外身亡，又是\”暗杀\”？3名特种兵在美遭枪击！马斯克喊话…
中一签大赚4.♫6万，16连板新股再现！8ü月\”肉签\”频出，打新\”快乐\”又回来了！9新股齐发∼，\”潜力\”爆棚？
ÏΑ
2Ċc;4小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafiºnance）
新浪财经意见反馈留言ⓚ板ચ
All Right❄s Reserved 新浪公ⓦ司± 版权所有
