黄益平：持牌机构在金融创新中的作用越来越大

　　αÎ意见θ领袖 | 黄益平

　ઽ　中国普惠金融业⇑务国际领先

　　过去十年，金õ融科技领域出现过风险，也沉淀⊗了很有价值、甚至有世界意义的创新。中国在移动支付、科技信贷等相当一£部分业务在国际上是领先的。

　　受IMF前任总裁拉加德૞（Christine Lagarde）和新任总裁格奥尔基耶娃（Krષistalina Georgieva）邀请，上海新金融研究院和北大数字金融研究中心每年与 IMF 联合举办中国金融科技闭门研讨会。这是中国经验首次走入 IMF，也是 IMF首次就特定行业主题开展大规模研讨。它背后的意义是国际组织对中国ⓗ金融科技领域创新价值的肯定。

　　世界各国都在用数字技术创新金融业务，但每个国家的业务热点不太一样，这和不同国家的面对的痛点不同有关。比如，我们近期和布鲁金斯学会一起完成的项目《中国的数字金融革命》中提到，中国移动支付发展得非常好，对于发展中઺国家有借鉴意义ê，但该模式在美国则可能没有必☏要，这是因为美国支付服务的发展已经相对充分，没有很大的发展空间。

♡　　与欧Ι美国家相比，中国做得最突出的是普惠相è关的业务领域。数字技术解决了很多与普惠相关的金融痛点，比如老百姓、中小企业的金融服务不足。

　　昨天（8月30日），北大数字金融研究中心与ⓢ北大国发院发布了北京大学数字普惠金融指数。2011年~2021年，该指数刻画了全国县、地级市及省级区域，六个行业、三个维度的数字普惠金融发展情况。从该થ指数的演变趋势来看，可以明显发现普惠的价值Ω——十年前，普惠业务只在星星点点的几个小地方有开展，现在全国地区之间的差异已经明显缩小。我用一个比较极端的描述，过去传统金融机构需要靠分支行、员工，去触达客户、分析客户，今天通过智能手机，在任何地方都能享受到差不多的服务。

　　数字金融的两个变化ગθ、三个趋 势

　　઱近几年，中国金融²科技行业出现了两个重要的变化。Ç

　　一是从早期的野蛮生长变成监管全覆盖。在监管框架之下，自然会有一些业务能够比较顺畅થ开展，一些业&#266a;务难以生存，不×管做什么都需要符合监管的要求。

　　二是持牌机构在金融创新中的作用越来越大。未来数字金融发展的主体应该都是持牌机构，当然会有一部分∫科技公司做辅助性的工作，但实际上都是用科技来支持金融活动和传统的持牌机构ਫ，用数字技术来帮助º金融机构做的决策。

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　　未来，数字金融领域三个重要发展方向值得行↵业关注૮。

　　第一，从普惠功能向宏观功能发展。当前数字金融的热ࣻ点主要集中于普▣惠领域，这一趋势还将延续很长时间，但与此同时，金融科技在支持中小微企业创新，推动中国经济可持续发展上的作用也将越来越凸显，这样它就变成了宏观👿的功能。

　　第二，从2C向2B转变。以往数字金融的热点领域¿是2C业务，在现行的业务框架上，即便是支持中小微企业，仍然是以基于2C的大数据分析为主。未来，产业链、供应链、物联网将对实¬体经济带来更加直接、规模更大的支持，赋能企业业૥务的持续扩张。

　　第三，从境内向境外发展。当前创新主要集中于α境内业务，随Κ着人民币国际化，资本项目&#263b;跨境流动将越发活跃，这一过程当中，会产生很多创新的机会。

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　　（本文原发于 新金融联Ë盟NFA）

　　(本文作者介绍：北京大Κ学国家发展þ研究院、中国经济👽研究中心教授)

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北京大学国家发展研&#266b;究院ⓦ、中国经济研⊥究中心教授

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