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™来源：长ષ江商报è
θ 没有最糟糕Ι，只有更糟糕，科信技术γ（300565.SZ）盈利能力加速下滑。
年报显示，2021年，科信技术实现营业收入7.05亿元，同比下降逾10%，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为亏损1.2♤0亿元，同比盈转亏。公司实现的扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为亏损1.25亿元，连续三年亏损⇑。
科信技术于2016年登陆A股市场，2017年开始，扣非净利润连续下滑ਠ，到2019年开始连年ⓦ亏损。
科∃信技术存在明显的大客户依赖症Ï，且一直为市场所诟病。2021年，公司向Φ前五大客户销售的收入占比超过80%，其中，第一大客户贡献近半营收。
如果说科信技术2018年、2019年的业绩下滑，源于4G、5G转换期，202ⓘ0年源于疫情，那么૮2021年加速亏损，则是产业布局承压。科信技术称，公司持续加░大投入，加强人才引进力度，运营成本上升，导致业绩承压。
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备受质疑的是，2019年11月底Ο开始，公司原大股东“散伙”，解Η除一致行动人关系后，这些股东疯狂减持套现。据长江商报记者粗略统计，主要股东已经累计套现近3亿元。
ખ一◑季度延续亏损
科信技术的经营业绩继♡续下滑，何时શ才能止降回升？
2021年，科信ρ技术的经营业绩再度◙惨淡。当期，公司实现营业收入7.05亿元，同比下降10.74%，净利润♥、扣非净利润分别为-1.20亿元、-1.25亿元，同比下降幅度高达1067%、2826.33%。
科信技术成立于2001年8月28日，2016年11月22日上市。闯关IPO的三年关键期，其实现的营业收入分别为4.34亿元、4.91亿元、7.67亿元，对应♡的净利润为0.51亿元、0.58亿元、0.⌉63亿元，净利润的增速虽然不大，但做到了持续稳步增长。
Ε 然而，科信技术甫一上市业Η绩就变脸。2016年当年，其实现的营业收入和净利润分别为7.08亿元、0.62亿元，同比分别下降7.62%、1.661%。这还是微降，随之而ⓩ来的是加速下降。
2017年、2018年，公司实现的营业收入分别为6.71亿元、5.43亿元，同比分别下ਰ降5.20%、19.19%。同期净利润⊂分别为0.59亿元、0.17ⓚ亿元，降幅为4.86%、71.60%。
2019年，科信技术的营业收入再度下降至3.39亿元，同比下降幅度达37.51%，对应的净利润、扣非净利润更为糟糕，分别为-0.82œ亿元、-0.85亿元，同比下降幅度为591.11%、114Á2.12%。不仅大幅下降，且首次出现亏损。
2020年，公司实现的营业收入为7.90亿元，同比增长132.93%；净利润为0.12亿元，实现扭⇔亏为盈，同比增长115.15%，不过，扣非净利润为☏-0.04亿元，仍然处于亏ࢮ损状态。
ⓝ 对此，科信技术解释称，在全球新冠疫情的不利环境下，公司积极把握国内5G新基建的历史Í机遇及国际客户资源优势，拓展国内外市场，国内国际订单જ持续增加，再加上产品价值提升，使得公司盈利能力明显改善。
⊂而在2019↵年，公司解释业绩大幅下滑时称，4G网络建设步入尾声、相关投资大幅减少，5G尚未规模化商用，电信运营商的大规模æ招标尚未开始，在有限存量空间内，通信设备制造厂家竞相降价竞争以获得订单，公司经营业绩因此持续下滑。
让人ξ没有想♤到的是，2021年，科信技术出现大幅亏损。从单个季度看，从去年二季∑度开始，公司营业收入连续三个季度大幅下滑，净利润、扣非净利润连续三个季度亏损。
对此，科信技术解释称，受大宗商品等原材料涨价、汇率波动等影响，生产成本显著增加，毛利率下降；原材料涨价、海外疫情持续导致项目进度不及预期，对收购的资产组计提商誉减值0.12亿元；为提高长期核心竞争力，夯实管理和研发基础，公司继续重点在基站站点能源、数据中心网络能源、通信储能领域持续加大研发投入、市场投入和生产投∏入ફ，加强人才引进力度，导æ致运营成本上升，业绩承压。
今年一季ú度，科信技术的经营业绩并未明显改善，实现的营业收入为1.77亿元Τ，同比下降30.48%࠹，净利润、扣非净利润分别为-0.13亿元、-0.12亿元，仍然为亏损。
▤ 大客户依赖症顽ગ疾依然存在
“ 科ૠ信技术经营业Ċa;绩表现不佳，也与其大客户依赖症有一定关系。
科信技术主营业务为ŅODN产品（光分bc;配网络）、无线接入产品等，其产品销售对象主要为国内三大通信运营商及中国铁塔公司，公司90%以上的销售收入来自三大运营商及铁塔公ⓖ司。
在⌊IPO期，市场≡就高度质疑公司大客户依赖症的风险。
上市前夕，即2013年至2015年，科信技术销售收入分别为4.34亿元、4.91Āe;亿元、7.67亿元¦，其中，向三大运营商及铁塔公司销售的收入分别为4.17亿元、4.71亿元、7.54亿元，占比依次为95.98%、96ય.10%、98.18%，占比逐年上升。
在三大运营商及铁塔公司中，中国移动长期位居第一大客户之位，科信技术向સ其销售收入的占比分别为60.63%、70.61%◐、40.29%。公司向中国联通销售的收入占比相对较为稳定，向中国电信销售收入占比逐年下降。2015年，公司首υ次向中国铁塔销售，占比达到24.08%。2015年，向大客户销售收入占比首次低至50%，科信技术似乎摆脱了对中国移动的依赖。
2016年，公司向前两大客户销售收入占比约为65%，与2015年基本持平。2017年，这一比例已上升至7Ô9%，2©018年为76%‰，其中，向第一大客户销售收入占比为58.54%、63.79%，再度上升。
上市后，科信技术未披露前五⊗大客户名单，但从公司最新发布的公告来看，大客户已经发生了Í变更。
5月8日晚间，科信技术发布⊗签订日常经营重大合同公告，芬兰子公司与国际Aι客户签订了关于网络能源类产品的订Μ单，金额约为3908.96万元。
2019年至2021年，公司向AÀ客户销售的收入分别为9826.59万元、2.81亿元⊂、3.51亿元，占营业收入↵的比重为28.98%、35.52%、49.73%，占比逐年上升。
年♩报显示Ċb;，2021Ä年，公司向第一大客户销售的收入为3.51亿元，占比为49.73%。
由此Ąe;可见，ⓝ第一大客户已经变更为国际A客¾户了。
实际上，ⓔ从2019年开始，公司第一大客户就变更为国际A客户。而Τ在2018年，公司向第一大客户的销售金额为3.46亿元，占当年营业收入的比重为63.79%。
ી对比发现，2019ℑ年开始，科信技术完成了第一客户变更。è但是，到2021年，公司大客户依赖症依然存在。
Γ经¡营一直未有效突破，大股东却忙于减持套现◐。
20þ19年1♧1月，科信技术公告称，公司控股股东、实控人张锋峰、陈登志、曾宪琦三方达成的一致行动关系，将在11月21日到期后自动终止，不再续签。公⇔司由原三名一致行动人共同控制变更为无实际控制人及无控股股东。
此后，张锋峰、曾宪琦等频繁减持。此外，第三੪大股东云南众恒兴企业管理有∑限公司（简称众恒兴）也在积极减持，股东唐建安也多次实施减持ù。
据长江商报<记者粗略计算，上述股东通过二级市场减持，⊥累计👿套现约3亿元。
新的减持计划又来了。5月8月晚间，科信技术ê披露，曾宪琦、张锋峰拟合计减持不超过6%股¶权。
值得一提的是，曾经†的第一大股东张锋峰大幅减持后，导致陈登志被动成为第一大股东。如今，陈登志已ઢ经ⓤ被动成为科信技术的控股股东、实际控制人。
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视觉中国ભ图
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ਨ责º编：ZB
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