白酒上市公司里，除了“一哥”贵州茅台（600519.SH）和白酒大王五粮液（0õ00858′.SZ）的老大老二位次稳定多年，“老三░”的座椅眼红者众，并不稳定。
8月28日，随着泸州老થ窖（000568.SZ）的半年报出炉，“老三”的强劲争夺者洋河股（002304.SZ）、泸州老窖和੧山西汾酒（600809.SH）的半年成绩单均晒出。上半年，泸州老窖的营业收入和归属于上市公司股东的净利润为116.7亿元和55亿元，分别居20家白酒为主业的上市公司第五和第四。2021年，泸州老窖曾以近80亿元归属于上市公司股东净利润跻身白酒上市公司盈利能力第三位，如今，这把交椅却࠽还给了洋河股份。
半年报显示，上半ⓖ年，洋√河股份实现营收189亿元，归属于上市公司股东的净利润为68.9亿元，均同ô比增长20%以上。
Χ 除了“埋伏”，还ⓘ有追兵。
上半年，山西汾酒以153亿元的营收超过了泸州老窖，以50亿元归属于上市公司股东的净利润居白酒上市公司第五名。和去年上半年相比，今年上半年，બ山西汾酒和泸州老窖的净利润之差৻从7亿元进一步缩小੧到5亿元。
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如今经半年之æ役，泸州老窖的排位不升反降，但它以比老三更快的速度在追赶。和对手山西汾酒比α起来，其第二季度的同比增速也更加迅猛。
泸州老窖上±半年进入百亿俱乐部☞
上半年，泸州老窖实现了业绩ૢ历史性突破，闯过100亿元ਨ营收大关⊕和50亿元的净利润关口。
这主要得益于泸州老窖以泸州老窖系列和国窖1573为主的中高档产品销售的增长。财报显示，1-6月，泸Λ州老窖中高档酒产销量双增，其中销量1.7万吨，同比增长22%。但由于产大于销，导致今年上半年库存也增加至4.3万吨，同比增长∫56%。对此，泸州老窖的说法是库存量加大，系生产计划调整所致。
中高档酒的销量同比双位数增长直接拉动了销售收入增长，成为Š了泸州老窖上半年业绩的主要支撑。上半年，该公司的中高端酒实现营收103亿元，同比增长26%，毛利率高达90.37%。半年报显示，除国窖1573稳居中国高端白酒阵营外，泸州老窖1952以Ã价格和形象高度引领泸州老窖系列品牌复兴，特曲和窖龄酒站稳关键价格带。
在白酒上市公司中，毛利率能上90%的产品并不多，分别ૡ是贵州茅台酒、泸州老窖的中高√档酒和酒鬼酒的内参系列υ酒。
除了中高档酒的业绩增长，泸州老窖的其他酒类上半年实现营收11.7亿元，同比增长10%，毛利率同比提高1.9个百分点至49ⓘ%。泸州老窖头曲实现价格、配额、品牌等运营升级，黑盖Õ产品启动核心城市布局和品鉴推广，夯实泸州老窖发展塔基。对此，德邦证券8月31日发布研报称，泸州老窖的中高档酒量价双增，低档酒吨å价提升明显，毛利率稳中有升。
在ૣ毛利率提升的同时，泸州老窖上ç半ⓜ年的销售费用却无大的增长，为12亿元，同比增长不到3%，从而增厚净利润。
第二季度ã∈座º次有变
在前有埋伏后有追兵下，同样是疫情Ņ困扰多地，但泸州老窖第二季度的业绩Ä同ä比增速却快于同期的山西汾酒和洋河股份。
通过财报可以得出，第二季度，泸州老窖的营收和净利润分别同比增长2û4%和30√%，净利润增速快于营收增速。同期，山西汾酒的营收和净利润同比增长0.6%和同比下滑5%，Û洋河股份的营收和净利润分别同比增长18%和6%，净利润增速慢于营收增速。
从营收规模来看，第二季度，泸州老窖实现营收53.7亿元，高于山西汾酒的48亿元。由此可以看出，上半年，υ山西汾酒抢去营收第四把交椅，主要源于第一个季度冲得太厉害，实现营收同比增长44%，单季就突破百亿元，但第ã二季度在去年同期基础上停滞不前。
⇒从利润规模来看，在第二‾季度，泸州老窖的净利润为26.5亿元，是山西汾酒净利润的两倍多，比Ν洋河股份多了7亿元。
所以，白酒市场竞争激烈૮，从“老三”之争👽可见一∝斑。
正如去年，上半年山西汾酒营收领先，全年下来却被泸州老窖的营收规模超越，上半年洋河股份净利润领先，最后也让位给泸州老窖。结果泸州老窖“的营收和净利润્排名从上半年的第五ૢ和第四名晋升为全年的第四名和第三名。
排名靠前除了自身„努力，还和竞争对手的状ⓣ态有ࣻ关。下半年传统销售旺季到来，才是白酒角逐胜负的主战场。
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„ （作者：文静 Ÿ编辑：张伟贤）
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