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ⓜ ࠹作者ਊ： 杜川
Ω距“破7”仅一步之遥，央行出手稳定õ汇市预期。
据央行9月5日消્息▦，†为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的8%下调至6%。
近一段时间，◐人民币贬值压力有所加大，汇率距离“破7”仅一步之遥，引发了市场的密切关注。9月5日，在岸人民币‰对美元汇率开盘下挫逾百点，跌破6.91关口。截至当日16：30，在岸人民币对美元收盘报6.9366，较上一交易日跌338个基点。在上述消息宣布后，离岸人民币对美元从6.95上方跳水至6.ρ93附近，截至19：13左右，报6.9388。
第一财经࠽采访了解到，此次调整外汇存款准备金率，央行释放出外汇市场“稳”的信号，有助于人民币汇率保持基本稳定。ⓠ未来人民币汇率双向波动将继续常će;态化，应平常心看待人民币汇率的宽幅震荡行情。
预计释放近φ200亿美Κ元外汇流动⇓性
外汇存款准备ৄ金是指，金融机构按照规定将其吸收的外汇存款Ν的一定比例交存中国人民银行。外汇存款准备金率是指金融机构交存央↓行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。
对于此次调整，市场普遍认为，&#ffe0 ;央行Ρ意在通过调整þ存款准备金率，释放外汇市场“稳”的信号。
近一段时间以来，人民币汇率波动加大ઽ，自今年3月份以来，人民币∋对美元从6.30一路震荡走低，到9月2日跌破6Œ.90，6个月累计下跌近9%。距离整数关口“7”再一次近在咫尺。这让市场对于人民币汇率走势的担忧日渐增多。
植信投资研究院首席经济学家连平对第一财经表示，央行此举意在增加外汇流动性，以调节外汇市场的供求关系，有助于稳定人民币汇率。此外，此举有助于降低人民币汇率的贬值预期，意在释放政策信号以进行汇率预期管理。此次调降向单边押注人民币贬值的参与者释放清晰的政策信号，表明货币当局会采૨取相应举措，保持人民币汇率基本ã稳定。在调节人民币过度升贬值的问题上，货币当局具备较充裕的管理工具，如外汇存款Μ准备金率、外汇风险准备金率、逆周期因子和外汇掉期交易等。
“此次下调幅度较大，与近期人民币贬值有关系。”光½大银行金融市场部宏观研究员周茂华对第一财经表示，近期美联储加快收紧政策，加之欧洲经济前景趋于恶化，推动美元强劲反弹，人民币▒对美元汇率明显贬值。为避免人民币外汇市场出现非理性波动，干扰市场资源正常配࠷置，央行通过调降外汇存款准备金率，一方面释放银行体系的外汇流动性，增加市场外汇供给，促进市场平衡；另一方面向市场释放稳的信号，避免外汇市场非理性波动。
⊇ 综合市场专家分析来看，此次外汇存款准备金率下调2个百分点，预计将向市场释放约191亿’美元的外汇流动性થ。
“2022年7月末，外汇存款余∨额9537亿美元，本次将外汇存款准备金率ο下调2个百分点，意味着向市场释放约191亿美元的外汇流动性，针对当前人民币在外汇市场供大于求的状况进行适当的反向调节，有&助于压降人民币近期的贬值态势。”连平说。
昨日，在国务院政策例行吹风会上，人民银行副行长刘国强表示，人民币长期的趋势应该是明确β的，未来世界对人民币的认可度Ċa;会不断增强。短期内双向波动是一种常态，不会出现“单边市”ⓟ，“但是汇率的点位是测不准的，大家不要去赌某个点。合理均衡、基本稳定是我们喜闻乐见的，我们也有实力支撑，我觉得不会出事，也不允许出事。”
平常心看待♨人民币汇率Þe;震荡√
实际上，在疫情反复、美联储加息提速等多重因素影响下，央行已于今年5月15日下Š调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即由9%下调至8%，以减轻人民ν币贬’值压力。
连平认为，对比5月下调1个百分点，此次下调2个百分点，幅度有所增大，但释放规模较合理。4月美联储刚开启加息，且首次加息25BP⊂，幅度较小，美元指数对人民币汇率走势的影响程度较为有限á。但当前，美联储已累计Āe;加息225BP，美元保持强势，对人民币汇率形成较大压力，外汇存款准备金率的调整力度也应相应提升。8月金融机构的外汇存款余额较4月末减少963亿美元，外汇存款准备金率的基数下降，2个百分点的比重释放的美元流动性规模较为合理。
对比来看，此轮汇率调整的市场冲击或小于四五月份。中银证券全球¸首席经济学家管涛日前撰文指出，今年3月份以来的两波人民币汇率快速调整行情中，虽然最近这轮调整又跌到整数关口附近，但˜累计跌幅远小于4月底 、5月上中旬那波。
管涛认为，这波调整造成的市场冲击可能更为有限，汇率波动性提高往往会伴随着外汇市场交投趋于活跃，但这次外汇成交放量没有上次明显。8月15日~9☺月2日，境内银行间外汇ય市场日均即期询价交易成交量406亿美元，较8月1日~12日日均仅增长7.3%，而4月20日~5月16日日均较4月1日~19日增长57.5%。
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此外⊕，相关数据还显示，1~8月，欧元贬值了12%，英镑Ä贬值了14%，日元贬值了17%，人民币贬值8%。
“人民币贬值相对较小，而且在SDR（特别提款权）篮子里，应该说人民币除了对美元贬值以外，对非美元货币都是升值的，而不是说对SDR篮子其他货币也是贬值的。在SDR货币篮子里，一个基本情况是美元升值了，人民币也升ર值了，但美元的升值幅度比人民币的升值幅度要大一些。所以，人民Ρ币并没有出现全面的贬τ值。”刘国强说。
与此同时，市场也↓在关注，在央行出ù手稳定市场预期后，未来汇率走势如何’？
…对此，管涛认为，要平常心看待人民币汇率的宽幅震荡行情。今年所遭遇的人ì民币汇率Ô下修调整，早在2018年就经历过，不足为奇。当时外汇市场有惊无险，甚至面对人民币“破7”也是波澜不惊。今天，我们拥有更加强劲的基础收支顺差和更加稳健的民间对外负债，具有更强的抵御资本流动和汇率波动冲击的信心和底气。
在管涛看来，当务之急，是♥要在经济恢复的紧要关口，更加高效统筹疫情防控和经济社会发展，抓紧落实一揽子੫稳增长的政策措施，加快释放政策效能，巩€固经济恢复基础，增强经济发展后劲。涉外企业则要进一步强化风险中性意识，建立财务纪律，管理好货币错配和汇率敞口。
周茂华预计，人民币有望在均衡水平附近运行，双向波动继续常态化。国λ内散点疫情可控，保供稳价、纾困助企和稳增长政策支持国内经济稳步恢复。同时，我ੈ国供应链产业链恢复畅通，外贸结构优化，外贸企业Á提质增效，外贸韧性足，人民币资产长期配置价值凸显，国际收支将保持基本平衡，人民币汇率弹性也已显著增强。
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