花3亿多拍下同行4253万股 中信建投“神操作”引热议|中信建投

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　　ઢ来源δ：每日经济新闻

　　9月3日，在阿里司法拍卖平台上，中信建投（SH601066，股价27.31ô元，市值2118亿元）以3.34亿元的价格拍下了东兴证券（SH601198，股价8.38元，市值270.9亿元）4253万股股份，当过户完成后，中信建投将成为૯û东兴证券第七大股东。此事引发市场高度关注，有关中信建投是否看好同行、券商板块是否具有价值等讨论又成为市场热议话题。

　　9月4日，中信建投公开回应媒体称：“ 此举是客户与&#25b3;我司开展互换交易，希望以相对市价有一定折扣的成本获得东兴证券股票权ö益损益，我司通过法拍途径折价买入标的股票，完成了前述互换交易的对冲。”上述表态明确说明，此为公司业务行为，而非涉及到投资战略。

　　不过，从目前情况来看€，即使中信建投公开回应，仍有一些问题待解：这位神秘客户是何来头？这笔收益互换的具体细则થ究竟如何？而市场的关注焦点，也因此转移至券商收益互换这一略具神秘感又欣欣向荣的创新业务૦。

　　‍4253万股拍了Ê3.3ણ4亿元

　　阿里法拍平台显示，东兴&#266a;证券本次拍卖的ભ4253万股已被质押，质权人为中国光大银行股份有限公司福州分行。根据东兴证券披露数据，其股东福建新联合投资有限责任公司ટ质押股权数量为4253万股，占总股本1.32%，是其持有的全部东兴证券股份，与本次拍卖的股权数量一致。

　　今年7月29日10时至7月30日10时，福州中院对上述4253万股进行第一次拍卖，起拍价3.69亿元，–加价幅度190万元；但最终流拍。9月2日10时至9月3日10时，该部分ß股票第二次上拍，起拍价为第一轮拍卖起拍价的80%，即2.95亿元。拍卖保证金为2900万元，增加幅度150ⓜ万元。在降价后，本次拍卖有7人报名，200人设置提醒，近1.6万次围观。

　　最后，经过4名买ⓑ家12次竞≥价，上述东兴证券4253万股最终以3.34亿元成交价，较起拍价溢价13'%。

　　随后，这位最终竞得东兴证券股权的买家也浮出水面——中信建投。Ω值得一ઠ提的是，福州中院提示称，该次拍卖的标的物为上市公司流通股票，标的物的价值受市场Æ行情等因素影响较大，法院不承担拍卖标的物的瑕疵保证。

　　拍得价与市价相差无ñ几Ε£

　　中信建投与东兴证券总»部同样位于北京。半年报显示，2022年上半年，中信建&#ffe1;投实现营业收入144.23亿元，同比增长17.01%；归属于上市公司股东的净利润43.75亿元，同比减少3.4%。东兴证券实现营业收入17.83亿元，同比下降30.Τ89%；实现归属于上市公司股东的净利润2.73亿元，同比下降62.59%。

　Œ　从中信建投的回复来看，本次拍下东兴证ਰ券，是涉及收益互换交易，“客户希望以相对市价有一定折扣的成本获得东兴证੢券股票权益损益”。

　　ਫ《每日经济新闻》记者后与中信建投方面进行联系，但未ધ从公司获取更进一步信息”。

　　Ûⓚ不过，正&#25a0;因为目前信息未进一步明朗，市场在关注此事的同时也感觉有些意外。

　　某不愿透π露姓名的券商非银行஻业分析师指出，股票收益互换所涉及标的一般是券商自营盘股票。为了一个客户，中信建投专门溢价（较起拍价»）去拍成第七大股东，“有点不可思议”。

　　所谓收益互换，即“客户与券商根据协议约定，在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率ô等进行现金流互换。最常见是客户向券商缴纳一定比例的保Ü证金，得到券商自营盘资金的股票收益权。在互换协议到期后，客户得到股票的实际收益/损失，收回保证金，并付出以固定利率计算的利息。

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　　在此过程中，客户动用一定比例保证金ⓑ并付出利息，即可获得标的股票到期收∠益，因此收益互换具有杠杆特征。

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　　例如一笔收益互换的标的个股A期初市值为100元，保证金为50%，互换周期为1个月，固定年利率为8%，1个月后，É标的个股A上涨至120元。那么，客户需要在收益互换开始时缴纳50元保证金，1个月后合约到ε期，券商应将20元持股收益减去期间利息0.67元后的19.33元划给客户。对客户来说，相当于用50元保证金就获得了无杠杆状态下原来需要100元才能获得的投资收益。

　　但如果上述标的个股A下跌20%，则客户需要将20元亏损加上期间利息、一共20.>67元交付∝给券商，相当于扩大了ભ亏损。

　　Å回到东兴证券案例上。本次中信建投拍下的4253万股总È成本为3.34亿元，折合每股成本约为7.99元。中信建投虽然回应，客户希望“以相对市价有一定折扣的成本”，但实际上，9月2日，东兴证券最新收盘价为8.02元，即使阿里法拍平台上为零佣金，加上过户等费用，该部分股票的获得成本与市价相差无੠几。

　　K线图上，今年以来，东兴证券股价持续走弱，已较年初价格下跌约28%。本次中信建投拍下东兴证券股权引发热议ⓛ，是否会因此提振已深度调υ整的ਬ公司股价，值得关注。

　　（文஻章来源°：每日∫经济新闻）

文章来源：每日经济શ新Θ闻Ã

 

原标题：花3亿多拍下同行4253◙万股 中੢信建投“神操作”引热议

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