冯柳20亿参与复星医药定增被套

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　　财联²社9月6日讯（记者 闫军）距离高毅、财通等机构参与复星医药定增已过去1个多月时间，再看当前价格，截至9月૨6日复星医药收盘价35.42元，较定增价格42元已跌去近1÷6%。

　　重要的是，多家机构集体“折戟”郭广昌旗下复星医药。此次定增最终确认为10家机构参与，现下均处于浮亏状态。其中，私募大佬冯柳执掌的“高毅邻山Ο1号૟远望基金” 以20亿参与定增；其次是UBS、财通基金分别以8.44亿元、5.7亿元认购，分列出资二三位。

　　此外，国泰君安资管（亚洲）、J.P.MorganSecuritiesplc、华泰证券õ、中信证Ζ券、大成基金、华夏基金ý、招商基金则依次认购2.07亿元到1.02亿元不等。

　　&#222e;定增募资44.56亿元后，再抛出高达28.5亿▤元的减&#256f;持套现计划，这背后，是复星集团负债高企的无奈，也敲响了部分医药股“低估值”陷阱的警钟。

æ"　　定增↵后火速减持

　　复星医药不久ਗ਼前发布关于控股股东减持股份计划公告。公告显憨示，公司控股股东复星高科技（实控人为郭广昌），计划通过集中竞价及大宗交易方式♥减持不超过公司总股本3%的A股，按截至2022年9月2日公司总股本计算，即不超过8008.97万股A股，减持价格根据市场价格确定。

　　以当♬前35.48元股价粗略计算，√此次减持金额高达28.5亿જ元。

　　据悉，这是复星æ医药上વ市以来首次减持，减持的原因←似乎早有征兆。

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　　8月23日，穆迪发布报告称，将复星国际有限公司的公司家族评级从“Ba3”下调至“B1”。与此同时，穆迪已将FortuneStar（BVI）Limited所发行债券的高级无抵押债务评级从“Ba3”下调至“B1”，该债券由复星提供无条•件及不可撤销的担保。穆迪将上述所有评ૣ级的展望从评级观察调整为“负面”。

　　穆迪称，评级下调反映了复星的流动¾性较弱，境内外充ⓕ满挑战的融资环境造成其再融资压力较大，以及经济增长放缓和资本市场波动♥背景下该公司出售资产的计划产生执行风险。

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ⓡ　　　定增机构苦不堪言

　　复星高科技此次对复星医਩药减持引发关注主要在Ã于两个方面ℜ：

　　首先ⓤ，郭广昌此次减&#260e;持并非高位套现，而是在股价低迷之时，复星医药股价自7月26日盘中触及❄52.89元的高位后一路震荡走低，截至目前，股价已经跌去27.5%。

　　其次，这ß距离其刚刚复⇓星医药公告定增不过一个半月，7月2Ω6日，复星医药公告显示，公司完成非公开发行1.07亿股，发行价格42元/股，募资净额44.56亿元。

　　此次定增最终确认为10家机¼构参与，私募大佬冯柳执掌的“高毅邻山1号远望基金”耗资20亿元，一举揽下4762万股；其次是UBS AG花费ê8.&#266c;44亿元认购2009万股；第三是财通基金，耗资5.7亿元认购1357万股。

　　此外，国泰君安资管（亚洲）、JÌ.P.MorganSecuritiesp੓lc、华泰证券、中信证券、大成基金、华夏基金、招商基ψ金则依次认购2.07亿元到1.02亿元不等。

　　在定增之后，获配金额和数量均第一的“高毅资产-高毅邻山1号远望基Ò金”一跃成为复星医药第3大股东，持股比例达到1.97ⓕ%；UBS AG也以0.75%的持股比à例进入前十大股东，位列第6。

　　此外，定增之后，前十大∴股东↑中，还有੭招商国证生物医药指数、上证50指数基金等公募基金身影，原本第9大股东易方达沪深300医药指数退出前十大股东。

　　对于此次定增资金用途，复星医药表示，募集资金净ૠ额将用于创新药物临床、许可引进及产品上市相关准备项目　，原料药及制剂集约化综合性基θ地项目和补充流动资金。

　　复星医药在公告中还强调，募集资金到位后，集团的总੉资产和净资产将会相应增加，资产负债率将有所下降。本次发行有利于提升本集团整体资金实π力和偿债能力，并增强资产结构的稳定性和抗风险能­力。

　　根据复星医药二季度数据显示，公司总资产988.04亿元，负债总‘计510.7ς亿元，负债率达到´51%。

　　显然，定增未能有效缓解复星医药与股东方复星国际的债ક务危机，有统计显示，复星国际合计存续债规模约为47.7亿美元，其中一年内到期19.8亿美元。今年上半年，复星旗下公司开启多轮减持计划，实现资金回笼100亿元，但仍不足以覆盖未∀来债券敞口。ω

　　复星急需卖资产“回血”，而对于刚刚参与定增的机构来઎讲，可谓“苦不堪言”，定增锁定期为半年，无缝衔接股东减持，可以预见的是，ο复星医药未来较长一段时间内都将笼罩“减∈持”阴云。

　É　近一年公募减少持仓‰ક合计23%

　　负债压力之外，受投资损失影响Î，复星医药今年上半年业绩表现不佳。半年报数“据显示，公司上半年营业收入21બ3.4亿元，同比增长25.88%；净利润15.47亿元，同比减少37.67%。

　　叠࠹加医药板块今年的表现不尽如人意，截至9月5日，医药等权全收&#256e;益指数今年以来跌幅达到23.11%。૮近一年来，公募基金对复星医药的热情大减。

　　Wind数据显示，对于截至二季度末，复星医药AH股共计被51只基金持有，&#ffe1;持股总数为4887.52万股，而去年同期，公募基金持有复星医药”的基金数为8©0只，持股总量为6366.76万股，持股量减少了23.23%

　　具体到基金产品来看，今年二á季度，汇添富中证精准医药、招商国证生物医药、民生加银医药健º康、广发中证养老产业等45只基金减持了A股复星医药，其中23只基金进行了清仓式减િ持。

　　H股方面，今年一季度还有10只&#25b3;基金持有810.05万股复星医药，到二季度末，已有包括前海开源沪深港深裕鑫Λ、汇安信泰稳健一年持有、广发稳睿六个月持有等9只基金进行了清仓减持合计801.4万股。目前仅有尚正正鑫一只基金持有复星医药，持股数为8.65万Υ股。

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