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美国银行的分析师认为,相比于2008年导致全球金融危机的👽房地产泡沫,22万亿美元的È美国国债市场如果૩崩盘,将是更大的系统性威胁。
美银分析师在客户报告中写道,美国国债收益率是几乎所有金融资产定∪价的基准,哪怕是短暂的交易中Ζ断都ⓩ可能颠覆公司、家庭和政府借款,并可能导致美国政府违约。
随着政府借款激增,一级交易商的交易量相对于市场规模已经下降。分Ä析师们表示,人们越发担心这种情况可能导致市◊场突然失灵,进而波及美元、股市、新兴市场、消费者和企业信心以及长期政府借ò款成本。
“美国国债市场的流动性和弹性下降,可以说是当今全球金⌊融稳定面临的最大威胁之一,可能甚于2008年的房地产泡沫,”他们写道。即使是短♠暂的失灵,也可能ટ“导致央行无能为力,因为利率政策和量化宽松依赖于美国国债市场的运作。”
分析师们写道,美联储只能从一级交易商手中ñ购买美国国债,现有的扩容建议是不够的;他们还表示,依赖美联储来支持市░场是有风险的。
ó 分析师建议未雨绸缪,提前创建一个最后交易商,并允许对临近到期的美国国债采取跟会计制度▩上同样的处理手法,以缩小市场规模。
他们写મ道,创建一个最后交易商,可以避免美国国债市场和其他市场è停摆,并在其他改革措施逐步实施的情况下,提供一个可以在后台运行的可靠的安全阀。
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