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投行KBW（Keefe， Bruy’ette &am੨p;૧ Woods）的一位分析师认为，做空巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司可能会在今年获得回报，因为回购和股票购买减少、消费支出疲软以及旗下车险巨头Geico面临的压力可能会令这家企业集团的股价承压。
KBW研究ƿ伯克希尔股票的分析师梅尔-希尔兹（Meyer Shields）在本周的一份研究报告中阐述了这一观点。他将伯克希尔股票加入了KBW的2022年剩余时间“最佳做空想法è”名单。今年以来，伯克希尔股价仅下跌了7%，而标普500指数≈则下跌了17%。
ⓜ伯克希尔减少回购和股票购👽买
Ζ今年第一ô季度，巴菲特和他的团队在股票回购上仅花费了32亿美元，第二季度仅为10亿美元。相比之下，他们在⊄2020年和2021年期间总共投入了520亿美元用于回购。
巴菲特今年4月底的伯克希尔'年度股东大会上解释说，在疫情期间努力寻找便宜的东西之后，今年他们终于找到了比自己的股票更好的东西。¬
事实上，伯克希尔第一季度在股票≤市场上净投入了410←亿美元。不过，该公司第二季度净支出仅为40亿美元，这表明该季度的交易减少&#ffe1;。
希尔兹认为，基于伯克希尔的保守投资风格和近期股价反弹，该公司上季度回购和股票购买的下滑势头可能会持续下去。他≤说，投资者还没有完全把这一点考虑到他们的预期中，伯克ⓔ希尔的股票可能因此下跌。
美国消费支∩出疲软ਖ਼
⇐伯克希尔拥有数十家子公司，包括保险公司、铁路公司Æ、公用事业公司、制造商和零售商，使其成为美国经济的一个缩影。希尔兹在报告中估计，该公司约80%的营业利润¾来自对消费者敏感的业务。
因此à，这位分析师警告说，由于通货膨Ξ胀、利率上升和潜在的经济衰退，消费者支出下š降可能会对伯克希尔造成沉重打击。事实上，伯克希尔自己指出，通胀、需求疲弱、供应中断以及原材料和工人短缺是影响其第二季度盈利的不利因素。
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GeicoĊb;的麻烦
Geico第二季度业绩从上年同期的盈利6.26亿美元，转为亏损4.8←7亿美元。这家汽车保险公司将此归咎于二手车价格上涨和汽车零部件短缺，ⓝ这两大因素提高了这一时期的赔付成本。
希尔ઐ兹认为，Geico增加的劳动力和汽车零部件成本，加上更高的利率，可能会导致今年的销售增长受限，并造成利润率压力。他补ⓠ充说，以该品牌的壁虎吉祥物为中心增加营销支出，会使问题恶化。
પ 长期仍然看ઠ好ο
希尔兹η总结道，伯克希尔削减股票购买和回购的前景，其业务受到消费者需求下降的影响，以及Geico面临的挑战，都预示着今年该公司的股票前景不佳。
不过，这位分析师强调，他仍然看好伯ઢ克希尔的长期前景。他对该股的评级为“ࢵ与大盘持平”，并将其A级股的12个月目标价定为53.5万⌋美元，意味着较目前股价将上涨约27%。
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