智Λ通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，维持中国电信(00728)“买入”评级，随着5G渗透率的逐步提升，C端业务稳步提升，产业互联网业务动力逐步释放，持续看好其业绩稳健增长，因此将2022-23年归母净利从256.66/286.73亿元上调至292.49/331.15亿元，预计2024年为376.39亿元，2022-24年EPS为0.32/0.36/ⓝ0.4¥1元，对应的PE估值分别为7.8Τ9X/6.97X/6.13X。
收入利润双位数增长，经营发展显著提速：
2021年∇8月20日，中国电信成功在A股上市，公司½利用更宽的融资渠道，加快建设智能૪化数字性基≈础设施建设，整‹体收入增速连续5年高于行业平局水平，其中移动通信服务收入1842亿元，同比增长4.9%;移动用户达到3.72亿户，用૩户净增连续四年行业领先，5G套餐渗透率达到50.4%，移动ARPU同比增长2.0%;智慧家庭规模♩提升，固定网络及智慧家庭服务收入1135亿元，同比增长4.1%，宽带接入用户ARPU达45.9元,同比增长3.ⓢ4%;该行认为，随着ARPU改ⓤ善，5G渗透率的提મ升，未来બ业绩将持续稳健增长。
重视股东回报，逐步提升分红比例：
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中国电信高度重视股东回报，努力增强盈利和现金流创造水平，2021年派息率为60%，较2020年(派息率为40.3%)提升约19.7pp，即Ý每股0.170元，并计划在A股Þ发行上市Ë3年内调整至70Û%以上。
风«险提示：5♣G发展不及预期;产业数字化业务发展不及预期;ARPU提升不‾及预期;5G用户渗透率不及预期;分红比例"提升不及预期。
