事件：公司发Â布2021业绩，业绩端显著提升，终端渠道稳步提⌈质公司2021年收入225.72亿元，同比增长56.13%，主要系我国疫情防控有效、国民对健康生活和体育运动的话题热度高居不下、国内消费者对国产运动品牌逾加肯定与支持，其中21H1、H2总营收及增速分别为ૡ101.97亿(+64.97%)、123.76亿(+49.54%)。
2021年归母净利40.11亿元，同比增长136.14%，主ੑ要系公司收入和毛利率较上年均有较大程度ⓔ提升、费ષ用率有所下降，其中21H1、H2归母净利及增速分别为∇19.62亿(Āf;+187.26%)、20.49亿(+101.76%)。
分产品来看：2021年鞋类收入95.06亿元(占总42.1%)同ત增49.98%;服装收入118.⊂24亿元(占´总52.4%)同增60.54%;器材配件收入12.42亿元(占总5.5%)同增64.86%。
优化渠道Ÿ结构与效率为核心，推动高效大店落地。李宁牌(包含'李宁核心品牌及李宁YOUNGⓦ)常规店、旗舰店、中国李宁时尚店、工厂店、多品牌集合店的销售点数量为7137家，较2020ⓤ年12月31日净增204家;经销商65家(包括中国李宁时尚店渠道ⓕ)，与2ℑ020年12月31日一致。
202»1年公司存货规模为18.66亿元，存货周转周期为54天，同比减少14天。提升商品计划精度以ⓜ“≅商品和卖场”为核心，1)商品结构，商品宽度缩减高单位数，商品深度增加60%-70%中段;2)商品销售，新品3个月折扣率80%-90%低段，新品3†个月售罄率60%-70%低段，¶终端∼库存压力明显改善。
风险提示：疫情局部反复影响后续线下客流;原材料及人工、环保要求稳步提升对产品价格压力;新品发售销量不及预期;国内竞品品牌发力影响市场份额等。
