1、上周国外油脂油料期价震荡走弱，国内ćd;蛋白粕坚挺，油脂分化，棕ਪ油弱、豆油强。β
2、美豆方面，市场一方面衡量新作丰产压力，天气展望整体利于收割，北京时间周二凌晨发布ë的9月供需报ι告将发布定量预期，机构预计美豆单产51.5蒲式尔/英亩，产量近45亿蒲式尔。另一方面也在衡量需求，重点在中国和阿根廷。上周阿根廷决定为9月期间的大豆出口提供优惠汇率，首日成交84万吨大豆，优惠时间将一直持续到9月底，关注后期出口演变。中国因素，随着油厂榨利改善和远期合同销售顺畅，油厂采购增加，利好全球大豆需求。9月15日后美豆出口销售数据将重新发布，市场等待数据引导。总的来说，我们认为美豆将震荡走低，保持空头思路。
3、海关数据显示，8月大豆进口716万吨，环比减少9%，同比减少24.5%；1-👽8月大豆累计进口6132.ⓑ9万吨，同比减少8.6%。船期展望看，9月大豆到港680万吨，19月540万吨，11月880万吨。可见，大豆供▣给整体偏少。与此相反，生猪价格回落，但养殖利润仍不错，下游备货浓厚，十一长假前终端还有一轮集中提货需求待释放，豆粕库存大概率继续下降。豆粕现货供需矛盾突出，基差或将继续走高。看好豆粕11-1月间价差正套机会。
4、 MPOB数据显示，马棕¾油8月库存209.5万吨，高于预计的203-205万吨。和预期值相比，MPOB产量172万吨高于预期170万吨，出口129万吨低于预期的132万吨。9月产地丰产压力，出口受到印尼冲击难言乐观，预计μ马棕油库存继续攀升。国内三大油脂供给分化，菜油紧张，豆油和棕榈油阶段性趋于宽松。国内菜籽和菜油到港低，华东菜油库存持续下降，菜油供给延续紧张局面。相比之下，国内大豆压榨连续三周处于190万吨以上，豆油总供给处于相对高位。但分区看差异大，本周华东、河南、两湖市场开机率下滑明显；华北市场开机率大幅增加。棕榈油大量到港，棕榈油库存恢复到30万吨以上，现货基差回落，现货跟跌出货，远月船货部分试探性小幅上调。需求方面，中秋备货结束，十一备货多在9月下半月释放，需求将短暂进入刚需阶段。预计国内油脂库存将回升，棕油基差继续回落，菜籽油基差坚挺。单边方面，考虑到国内外供给压力，维持价格震荡回落判断，空头参与ਗ਼。
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