方便面越卖越贵

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　　方便面越ઽ卖越贵，康¶师傅统一却不赚钱了

　　导读：消费者⁄可供选择的速食产品越来越多，方便面越⇒来越难卖了。在行情并不乐观的背景下，康师傅、统一两大方便面巨头还面临着来自速食市场各式各样、层出不穷的新品牌、新品类的冲击。2022年上半年，ⓦ康师傅、统一双双遭遇“增收不增利”的困境，方便面业务一地鸡毛，业绩全靠饮品在支撑，外界对于它们“吃老本”的质疑越来越多。

　　⊗»财熵κ

　　作者Ǝ|ઽ彭格એ

　　◯主编ય|谷੠越

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　　版式μ|雪山

　　方੭便面两巨ળ头，开始“卖不动了”∃。

　　近日，康师²傅（00322.HK）、统一（00220.HK）相继发布了ε业绩公告——2022年上半年Ø，两家企业均交出了近五年最差的一份成绩单。

　　上半年，康师傅实现营收382.17亿元人民币（如无特殊标注，货币单◈位下同），同比上涨7.97%；实现归母净利润12.53亿元，同比暴跌38મ.42%。报告期૦内康师傅的毛利率为28.22%，同比下降2.83%。

　　统一实现营收1♠39.40亿元，同比增长7.17%；实现归母净利润6.14亿元，同比下滑27.49%。报<告期′内统一的毛利率为30.1%，同比下降4.7%。

　　Ω而在两大方便面巨头出现疲态时，速食江湖却仍热得滚烫——资本对于速ઍ食食品的投资热情越来♩越火热。2021年12月，“白加阿宽”向深交所递交了招股书，据招股书显示，高瓴怿恒、茅台建信等机构均是其背后的股东。

　　除此以外，还有一些新型方便食品也开始和传统品牌抢占市场，这同样可以&#25c8;从资本的&#256d;投资动态中窥见一二。据天眼查显示，2022年2月24日，速食米粉品牌“阳际山野”完成千万元Pre-A轮融资；5月，自热火锅品牌“莫小仙”已完成数千万元A轮融资；6月20日，方便速食品牌“巴狗”完成…数千万元Pre-A轮融资。

　　这些，是否让不断÷遇冷的Ψ康ઍ师傅、统一感受到浓浓的寒意？

†　　两巨头“৻甩锅”原材料价格‰上涨？

　　近年来，随着我国食品制造业向好发展，♪以及后疫情时代人们消费行为的改变，“一人食、懒人经济、新宅家生活”群体不断攀升，拉动方便速食快速增长。据华经产业研究院发布的《2022-2027年中国方便食品行业市场深度分析及投资战略规ê划报告》显示，20&#263a;20年我国方便食品行业市场规模为4813亿元，同比增长6.9%。

　☺　从2019年开始，我国方便食品的品类越发细分化、多元化。CBNData在《2021方便速食行઼业洞察报告》中，将各类方便速食分为传统速食（半成品芋圆、半成品手抓饼）、新型速食（煲仔饭、自热粥）、科技新品（人造肉、代餐Π奶昔）。

　　随着方便火锅、方便米饭、南昌拌粉、懒人串串、方便烧烤、速食素汤、即食鸡汤等新品类的出现，ળ方便食品的品牌也日益增&#263c;加。除了康师傅、统一等传统品牌以外，也涌现出“自嗨锅”、“莫小仙”、“白加阿宽”等多个新锐ઝ品牌。

　　在速食市场，康师傅、统一等传统品牌一直把持着头部位置。但随着品牌Π、品类竞争的加剧，老牌企业赖³以起家的方便面，已∼经没有以前那么好卖了。

　　2022年上半年，康师傅、统一两大速食品牌均遭遇了增收不增∴利的困&#266c;境。从财报看，方便面业务的下降，是导致康师傅和统一增收不增利的主要原因。方便面为੕何会成为侵蚀公司利润空间的“累赘”？在财报中，康师傅和统一都将原因归结为制作方便面原材料成本的大幅上涨。

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　　报告期内原材料大幅上涨 图源康师傅2022ૡ上半年业绩演示઩材料

　　上半年，康师&#260e;傅方便面业੫务营收135.48亿元，同比增长6.49%，占总营收的35.45%。但由于原材料价格上涨，方便面毛利ⓘ率同比下降3.26%至20.63%，方便面业务的归母净利润也同比下降39.23%至5.44亿元。

　　统一面临的情况更为严峻。上半Φ年，统一的食品板¼块实现营收53.69亿元（其中方便面业务收入为51.42亿元，占比超95%），亏损1.58亿元&#25bd;，相较于去年同期的亏损7048万元，亏损额度进一步扩大；食品板块的毛利率由去年同期的26.6%下降至22.2%。

　੊　原材料成本上涨固然拖累了公司整体的盈利，但财熵梳理康师傅¹和统一近五年的财报发现，两大巨头的盈利”焦虑其实是一个长期问题。

　　2017-2021年，康师傅的营收增长明显，分别为589.54亿元、606.86亿元、619.78亿元、676.18亿元、740.82亿元；净利润虽然也逐年上升，分别为18.19亿元、24.63亿←元、33.31亿元、40.62亿元、38.02亿元，但净利润增速却日益迟缓，从·2017年的56ਫ਼.59%逐年下降至2021年的-6.39%；

　　统一的方便面业务占比更੣大，日子更难过。从数据看，统一面临的是一个营收、净利润“双重滞涨”的困境。2017-2021年，统一的营收从208.22亿元增长至252.31亿元，5年间营业额的增长不到50亿元；其净利润虽然也逐年上升，分别为8.78亿元、10.30◯亿元、13.6∅6亿元、16.26亿元、15.01亿元，但净利润增速日益迟缓，从2017年的44.60%逐年下降至2021年的-7.69%。

　　‎从行业视角来看，♡康师傅和统一赖以生存的方便面业务&#266b;，面临的是一个日薄西山的市场。

　　据国家统计局数⊇据显示，2018年至2020年，国内方便面产量连续3年下滑，且2013年至2016年方便面需求量连续4年减少，仅在2019年至2∝020年间有所上升。另据尼尔森资料显示，2022年上半年，方ó便面行业整体销量同比衰退5.4%，销售额同比衰退1.3%。

　　在此背景下，如何盘活方便面业务，减少因方便面业务承压对于公司整体盈利的拖累，成为康师傅ભ和统一面γ临的共同课题æ。

　　涨价和高É端化都带不动，黔—驴技穷？û

　　面对市场的变化和消费者饮食习惯੧的改变，康师傅和统一都采取了相应的改变和调整。从策略看，产品涨价以及ઝ加强高端产品布局，是他们的共同举措¸。

　　据美银证券2022年2月上旬的报告，康师傅旗下主要方便面产品在农历新年后的出厂价涨超10%，统一主要方便面产ⓐ品在更换新包装后零售价格上调约12ⓙ%。彼时，康师傅、统&#25b3;一涨价的消息还曾登上微博热搜，被网友们讥讽“吃相难看”。

　　美银证券认为，加价有助于ૢ减轻毛利率ਜ压力，因为棕榈油成本2021年已增加36%；同时，加价◘有助于改善方便面行业的竞争格局。

　　„但现在看，涨价带来的效果并不理想。2022年上半年，康师傅方便面业务的归母净利润同比下降39.23%，统一的方便面业务也较去ੌ年亏损进一步扩大至1.58ઢ亿元。

　　近些年，在高端速食面赛道涌现了不少新兴品牌，比如“劲面堂”、“拉面说”、“鲜面传”、ã“锋味派”等，而૜康师傅、统一等‹老玩家们也在市场的推动下，相继布局高端市场。

　　据©财报介绍，康师傅的方便面业务主要分为高价面、高端面/超高端面、中价面/干脆面三类，其中高价面为其核心产品。为实现品牌高端化，康师傅可谓煞费苦心，比如γ邀请当红明星张艺兴代言；打出“有牛肉的方便面”的宣传口号，推出“Express速达面馆”、“速达煮面”、“苏打自热面”等单价超过20元甚至30元的产品ⓘ。

　≅　不过，从数据看，康师♦傅的产品高端化似乎并未达到预期效果。2022年上半年，康师傅最受欢迎的是容器面，其次才是高价袋面。报告期内高价袋面的占比为42%，仅比2021年同期微增1%。销量增长最多的是低价位的干脆面，增幅达→21.64%；中价袋面的营收不增反降，同比去年下降4.22%。

　　2022上半年ਊ康师傅品类એ销售明细 图源康师傅业绩演≈示材料

　　统一并未在2022年中报中披露其方便面在各个价格领域的具体销售ੇ情况。从财报看，统一的高端⊆方便面主要靠“汤达人”拉动。早在2018年，统一的高端品牌汤达人的营收就已突破10亿元，2022年上半લ年汤达人的收益维持双位数增长，且过去5年收益复合增长率也维持双位数增长。

　　在半年报中ਯ，康师傅和统一都明确表示将Ξ继续积极推动方&#256e;便面品类创新及高端化。

　　但业界对于两家企业的“方便面高端化”自救策略的看法较为保守。业内ચ一方面认为，康师傅、统一作为行业两大巨头，在渠道、品牌方面都具有’很大的优势，具有产品高端化的基础；但另一方面，不管¶是康师傅还是统一，都已经在消费者心中形成了“平价”乃至“廉价”品牌的固有认知——消费者之所以吃方便面不吃外卖，很大一部分原因就是因为方便面价格便宜。

　　艾媒咨询CEO、零售行业分析师张毅对≤财熵表示，“统一、康师傅这两个品牌，相对来说在方便食品行业里面是‘老大哥’了。老大哥有两个含义：一个Ο就是说它们目前的产品在市场上占据非常重要的位置，整个营收੥的盘子还是比较大的，有‘一统江湖’的味道。”

　　“但是它们的劣势也是非常明显的，在一些细分领域，尤其是以零零后为代表的群体里面，这两个品牌被蚕食得比较厉害。零零后群体对产品的健康、方便、口味、时Σ尚等都是比较有要求的，而统一、康师傅似乎È在这几个维度的影响力有限，近几年螺蛳❄粉在零零后以及九五后当中蹿红，就非常能说明问题。”张毅继续说道。

　ડ　方便面指望不上，饮品就⁄靠得住吗？◯

　∇⊆　除了是方便面‾巨头，康师傅和统一还是饮品巨头。

　　据前瞻研究院的调研报告，从2021年中国ξ茶饮料企业市场份额来看，康师傅市场份额占比最大，超过30%；排名第二的是统一，占比在15%左右；广州白云山ⓒ（600332.SH）、加多宝分别排名第三、第四，占比均约为1&#25b3;0%；其余品牌还有达利（03799.HK）、维他、哇哈哈、元气森林、养生堂等，市场份额占比在5%以下。

☺　　2021年中国茶饮料企业市场ૡ份额 图源前瞻产Ι业研究院

　　食品િ产业分析师朱丹蓬告诉财熵，康师傅和♠统一现在最大的亮点在于它们的饮料板块，“在整个创新升级跟迭代这一块，康师傅和统一这几年有了ð非常好的复苏及增长，内部管理到外部的运营都相对比较良性。”

　　根据尼尔森市占资料显示，2022年上半年中国饮料行业♫销量同比衰退6.8%，销量同比衰退5.5ਯ%。但康师傅和统一的饮品业务均逆势增长。其中，康师傅饮品实现营收242.98亿元，同比增长9.08%，占公司总营收的63.58%；统一饮品实现营ઽ收82.48亿元，较去年同期增长4.9%，占公司总营收的59.17%。

　　不过，由于期内原材料价格上涨及组合变化，康师傅和统一的饮品的毛利率以及净利润都有不同程度的下降。报告期内，康师傅的饮品毛利率同比下降2.64%至32.14%。由于毛利率同比下降，报告期内饮品业务归母净利润同比衰退37.06%至7.44元；统一的饮品业务的毛利率ઢ，੒由去年同期的40.9%下੘降至36.2%。

　　虽然原材料成­本的上涨侵蚀了康师傅和统一的利润ˆ空间，但业界对于它们的饮品业务的发展前景较为乐观，其中一个重要的原因是看好二者在软饮市场的影响力——未来几年，软饮料行业整体规模将继续扩੘大。据研究机构中研普华预计，我国软饮行业在2024年将达到1.3万亿元的规模。这对于康师傅和统一而言，无疑是一个巨大的机遇。

　　张毅认为，康师傅和统一最主要的优势是渠道优势，“消费者对于品牌是谁并没有特别的认同，饮品的价格是最主要的，比如说口渴的时候买瓶水，一块五到两三块之间，在相同容量下那当然是选择价格相对比较低一点的。康师傅和统一的∂渠道优势，对于它§们发展™饮品市场来讲是一个巨大的优势。”

　　据2022年上半年业绩演示材料∧披露，截至6月30日，康师傅的经销商超过ã8万家，直营零售商超过25万家；2ਫ019年至2022年，统一食品终端售点复合增长率为24%，饮料终端售点复合增长率为28%。

　　“品类创新是康师傅和统ਜ਼一最主要的劣势。”张Ó毅认为，不管性价比如何，最关键的还是要产品本身顺应市场ω需求。

γ　　2022上半年，康师傅和统一纷纷遭遇增收不增利的困局，表面看这只是一场由原料成本上涨导致的短暂危机，但实际上却反映出企业在面对市场环境变化时较♥差的适应性。而在赛◙道日益内卷的背景下，如何继续保持优势，是康师傅和统一需要解决的问题。

ⓕ　　张毅认为，接下来康师傅和统一要走的路主要有三ਫ&#260e;条：

　　第一条是“品牌年∉轻化ⓡ”。“跟年轻人拉近距离是非常重要的，没有这样的一个机会，他们就会远离这个市场。”″张毅说，在这方面，康师傅和统一面临的挑战主要来自于诸如“喜茶”、“奈雪的茶（02150.HK）”等现制茶品牌以及元气森林等新锐软饮品牌的“双向夹击”。

　　第二条是“品类细分化”，尤其要在营养>和口味上下功夫。张毅举了一个例ૣ子：最近这些年冒出一家企业叫“杨掌柜”，这家企业在粉面菜蛋品类上做的就是市场◐的首创和领先，这种品类创新的想法值得康师傅和统一借鉴。“无论是饮品业务还是方便面业务，它们如果能够顺应市场需求作出创新，应该对它们是一个非常好的成长期。”

　　第三条是“渠道建'设双线化”。张毅认为，在渠道建设上，康师傅和统一应该有更深的理解，“不„仅要继续加强线下的便利渠道，还要进一步完善线上的储能渠道。”他认为，康师傅和统一在针对加班群体的产品备用∨意识方面还有待进一步加强。

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